基本面分析：有消息稱中國鋁業(yè)公司計(jì)劃在2014年關(guān)閉其30%的冶煉產(chǎn)能，即100萬噸高成本鋁冶煉產(chǎn)能，以降低生產(chǎn)成本。而相應(yīng)的，國內(nèi)市場(chǎng)將迎來大規(guī)模停產(chǎn)潮的呼聲也越來越高，雖然對(duì)后期鋁價(jià)形成一定支撐，但短期對(duì)鋁價(jià)提振有限。2013年全球鋁市供應(yīng)過剩110.2萬噸。2月全球原鋁產(chǎn)量較前月減少18.1萬噸，至186.9萬噸。但是中國2月大宗商品進(jìn)口量激增，海關(guān)總署3月8日公布的數(shù)據(jù)顯示，未鍛造的鋁及鋁材進(jìn)口量達(dá)20.5萬噸，激增78.8%。原鋁產(chǎn)量居高不下，進(jìn)口量激增，但下游消費(fèi)卻依舊十分平淡，市場(chǎng)對(duì)未來鋁錠看空氛圍不減。
鋁錠現(xiàn)貨市場(chǎng)：周四，上海主流成交12410-12430元/噸，貼水330元/噸至貼水310元/噸，無錫主流成交12380-12410元/噸，杭州主流成交12430-12440元/噸，雖然期鋁漲幅放緩，但因前兩日現(xiàn)貨價(jià)格上漲，持貨商出貨較多，以致今日市場(chǎng)流通貨源減少，在此情況下難覓低價(jià)貨源，需方出現(xiàn)部分追漲情緒，買興有增，現(xiàn)貨價(jià)格日內(nèi)不斷上抬，市況顯好。午后滬鋁當(dāng)月繼續(xù)走高，收盤有所下跌，現(xiàn)貨市場(chǎng)持貨商報(bào)價(jià)繼續(xù)走高，至12440-12450元/噸附近，市場(chǎng)仍有少量成交，后市上行繼續(xù)可期。
盤面分析：周四，滬鋁主力1406合約低開后沖高回落，日內(nèi)在5日與10日均線之間窄幅震蕩?；久鎭砜?，國內(nèi)鋁產(chǎn)量居高不下，同時(shí)進(jìn)口鋁激增而下游消費(fèi)依舊相對(duì)疲軟。供給壓力加大，庫存持續(xù)增加，下游看空氛圍不減，現(xiàn)貨貼水幅度加深，均令鋁價(jià)長(zhǎng)期承壓。但隔夜倫鋁止跌反彈，滬鋁夜盤高開成功站上10日均線，短線反彈走勢(shì)有望延續(xù)。
操作上：短線多空以13000為界。支撐位：12900，壓力位：13000。
需求方面，目前房地產(chǎn)正面臨困境，對(duì)原鋁消費(fèi)拉動(dòng)有限。春節(jié)后，銀行便開始收緊房地產(chǎn)貸款，杭州、常州等地部分樓盤大幅降價(jià)，市場(chǎng)對(duì)房地產(chǎn)的擔(dān)憂情緒大增。另外，從房地產(chǎn)消費(fèi)最多的鋁型材也可見端倪，SMM調(diào)研的鋁型材1月開工率僅50%，同比下降6%，環(huán)比下降12%。相比房地產(chǎn)市場(chǎng)的悲觀，汽車和家電行業(yè)雖然出現(xiàn)了季節(jié)性回落，但整體需求較為穩(wěn)定。
供需結(jié)構(gòu)的嚴(yán)重失衡直接反映為庫存的快速增加，節(jié)前鋁錠社會(huì)庫存從50萬噸飆升至目前的100萬噸，其中南海庫存上升尤為明顯，從5萬噸升至32萬噸。究其原因，一是下游消費(fèi)復(fù)蘇不及預(yù)期，貿(mào)易商出貨困難。二是春節(jié)因素使得西北鋁水無法就地消化，多運(yùn)往沿海。三是期現(xiàn)套利也滋生了部分庫存。預(yù)計(jì)鋁錠庫存后期還將增加，但增幅會(huì)有所減緩。
期鋁走勢(shì)震蕩，英國高等法院否決倫敦金屬交易所(LME)倉儲(chǔ)改革計(jì)劃，期鋁最初下跌，但之后逆轉(zhuǎn)走勢(shì)。
LME三個(gè)月期銅最后買入價(jià)上漲0.77%，報(bào)每噸6560美元。LME三個(gè)月期銅周三收跌1.4%。
VTB Capital商品研究部主管Wiktor Bielski稱： "顯然我們看到很多有關(guān)歐洲消費(fèi)者買入增加的報(bào)告，以及中國消費(fèi)者買盤增多和訂單增加的跡象。"
因中國天氣回暖將促進(jìn)制造業(yè)業(yè)和建筑業(yè)活動(dòng)增長(zhǎng)，中國呈現(xiàn)季節(jié)性需求上升的跡象。"由于季節(jié)性因素，3月底需求肯定多于3月初，"CRU的分析師Chunlan Li表示。
但她表示，銅價(jià)持續(xù)反彈將需要更多令人信服的基本面信號(hào)。她稱下周出爐的中國官方制造業(yè)數(shù)據(jù)可能反映成長(zhǎng)放慢，引發(fā)價(jià)格進(jìn)一步下滑。
期銅漲勢(shì)受限，因美元兌歐元上漲，此前良好的美國GDP增長(zhǎng)和初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)報(bào)告令市場(chǎng)對(duì)美國將較原先預(yù)期提早升息的臆測(cè)增強(qiáng)。
其他方面的消息，倫敦金屬交易所(LME)在與全球最大的鋁生產(chǎn)商--俄羅斯鋁業(yè)聯(lián)合公司(UC RUSAL) 提起的訴訟中輸?shù)艄偎尽?nbsp;
英國高等法院表示，LME以縮減獲取金屬的排隊(duì)等候時(shí)間為目的的改革是"不公平且不合法的"。
LME此前計(jì)劃從4月1日起實(shí)施新規(guī)，新規(guī)僅針對(duì)那些提取金屬的排隊(duì)耗費(fèi)時(shí)日為逾50個(gè)日歷日的倉庫。這些倉庫將受新要求管制，以確保他們能夠使金屬出庫量高于入庫量。
俄鋁稱，這個(gè)判決使LME改革全球倉儲(chǔ)網(wǎng)絡(luò)的計(jì)劃流產(chǎn)，現(xiàn)在LME必須進(jìn)行一個(gè)公平合法的咨詢過程。消息令期鋁價(jià)格盤初下跌，但之后反彈。
LME三個(gè)月期鋁收漲0.52%，報(bào)每噸1738美元。期鎳是今年迄今表現(xiàn)最好的金屬，上漲13%，但周四連續(xù)第二日下跌，因一些投資者認(rèn)為期鎳的漲勢(shì)過度。LME三個(gè)月期鎳收低1.23%，報(bào)每噸15705美元；三個(gè)月期鉛小幅收漲0.05%，報(bào)每噸2067美元；三個(gè)月期鋅收升0.10%，報(bào)每噸1972美元；三個(gè)月期錫收跌0.74%，報(bào)每噸22800美元。
昨晚LME以縮減獲取金屬的排隊(duì)等候時(shí)間為目的的改革失敗了，這點(diǎn)市場(chǎng)認(rèn)為，投行仍可以控制著倫敦鋁庫存以獲得較高的升水利潤(rùn)。倫鋁走勢(shì)出現(xiàn)先跌后升，最終收?qǐng)?bào)在1735美元，上漲5美元。但是短期看倫鋁仍顯示受均線壓力而震蕩，在沒有重大利好之前或許延續(xù)這震蕩走勢(shì)。
國內(nèi)滬鋁方面在倫鋁震蕩走穩(wěn)狀態(tài)下，今日滬鋁主力合約料延續(xù)小幅震蕩走勢(shì)，關(guān)注滬鋁主力在12900-13000元區(qū)間震蕩?，F(xiàn)鋁市場(chǎng)在鋁價(jià)走穩(wěn)且小漲趨勢(shì)下，吸引了較多的商家低位買氣，市場(chǎng)成交較好，現(xiàn)鋁成交貼水狀態(tài)消失，部分持貨貿(mào)易商更有持貨待漲信心。廣東地區(qū)自提鋁錠報(bào)價(jià)料在12610-12650元每噸。
鋁錠現(xiàn)貨市場(chǎng)：周四，上海主流成交12410-12430元/噸，貼水330元/噸至貼水310元/噸，無錫主流成交12380-12410元/噸，杭州主流成交12430-12440元/噸，雖然期鋁漲幅放緩，但因前兩日現(xiàn)貨價(jià)格上漲，持貨商出貨較多，以致今日市場(chǎng)流通貨源減少，在此情況下難覓低價(jià)貨源，需方出現(xiàn)部分追漲情緒，買興有增，現(xiàn)貨價(jià)格日內(nèi)不斷上抬，市況顯好。午后滬鋁當(dāng)月繼續(xù)走高，收盤有所下跌，現(xiàn)貨市場(chǎng)持貨商報(bào)價(jià)繼續(xù)走高，至12440-12450元/噸附近，市場(chǎng)仍有少量成交，后市上行繼續(xù)可期。
盤面分析：周四，滬鋁主力1406合約低開后沖高回落，日內(nèi)在5日與10日均線之間窄幅震蕩?；久鎭砜?，國內(nèi)鋁產(chǎn)量居高不下，同時(shí)進(jìn)口鋁激增而下游消費(fèi)依舊相對(duì)疲軟。供給壓力加大，庫存持續(xù)增加，下游看空氛圍不減，現(xiàn)貨貼水幅度加深，均令鋁價(jià)長(zhǎng)期承壓。但隔夜倫鋁止跌反彈，滬鋁夜盤高開成功站上10日均線，短線反彈走勢(shì)有望延續(xù)。
操作上：短線多空以13000為界。支撐位：12900，壓力位：13000。
需求方面，目前房地產(chǎn)正面臨困境，對(duì)原鋁消費(fèi)拉動(dòng)有限。春節(jié)后，銀行便開始收緊房地產(chǎn)貸款，杭州、常州等地部分樓盤大幅降價(jià)，市場(chǎng)對(duì)房地產(chǎn)的擔(dān)憂情緒大增。另外，從房地產(chǎn)消費(fèi)最多的鋁型材也可見端倪，SMM調(diào)研的鋁型材1月開工率僅50%，同比下降6%，環(huán)比下降12%。相比房地產(chǎn)市場(chǎng)的悲觀，汽車和家電行業(yè)雖然出現(xiàn)了季節(jié)性回落，但整體需求較為穩(wěn)定。
供需結(jié)構(gòu)的嚴(yán)重失衡直接反映為庫存的快速增加，節(jié)前鋁錠社會(huì)庫存從50萬噸飆升至目前的100萬噸，其中南海庫存上升尤為明顯，從5萬噸升至32萬噸。究其原因，一是下游消費(fèi)復(fù)蘇不及預(yù)期，貿(mào)易商出貨困難。二是春節(jié)因素使得西北鋁水無法就地消化，多運(yùn)往沿海。三是期現(xiàn)套利也滋生了部分庫存。預(yù)計(jì)鋁錠庫存后期還將增加，但增幅會(huì)有所減緩。
期鋁走勢(shì)震蕩，英國高等法院否決倫敦金屬交易所(LME)倉儲(chǔ)改革計(jì)劃，期鋁最初下跌，但之后逆轉(zhuǎn)走勢(shì)。
LME三個(gè)月期銅最后買入價(jià)上漲0.77%，報(bào)每噸6560美元。LME三個(gè)月期銅周三收跌1.4%。
VTB Capital商品研究部主管Wiktor Bielski稱： "顯然我們看到很多有關(guān)歐洲消費(fèi)者買入增加的報(bào)告，以及中國消費(fèi)者買盤增多和訂單增加的跡象。"
因中國天氣回暖將促進(jìn)制造業(yè)業(yè)和建筑業(yè)活動(dòng)增長(zhǎng)，中國呈現(xiàn)季節(jié)性需求上升的跡象。"由于季節(jié)性因素，3月底需求肯定多于3月初，"CRU的分析師Chunlan Li表示。
但她表示，銅價(jià)持續(xù)反彈將需要更多令人信服的基本面信號(hào)。她稱下周出爐的中國官方制造業(yè)數(shù)據(jù)可能反映成長(zhǎng)放慢，引發(fā)價(jià)格進(jìn)一步下滑。
期銅漲勢(shì)受限，因美元兌歐元上漲，此前良好的美國GDP增長(zhǎng)和初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)報(bào)告令市場(chǎng)對(duì)美國將較原先預(yù)期提早升息的臆測(cè)增強(qiáng)。
其他方面的消息，倫敦金屬交易所(LME)在與全球最大的鋁生產(chǎn)商--俄羅斯鋁業(yè)聯(lián)合公司(UC RUSAL) 提起的訴訟中輸?shù)艄偎尽?nbsp;
英國高等法院表示，LME以縮減獲取金屬的排隊(duì)等候時(shí)間為目的的改革是"不公平且不合法的"。
LME此前計(jì)劃從4月1日起實(shí)施新規(guī)，新規(guī)僅針對(duì)那些提取金屬的排隊(duì)耗費(fèi)時(shí)日為逾50個(gè)日歷日的倉庫。這些倉庫將受新要求管制，以確保他們能夠使金屬出庫量高于入庫量。
俄鋁稱，這個(gè)判決使LME改革全球倉儲(chǔ)網(wǎng)絡(luò)的計(jì)劃流產(chǎn)，現(xiàn)在LME必須進(jìn)行一個(gè)公平合法的咨詢過程。消息令期鋁價(jià)格盤初下跌，但之后反彈。
LME三個(gè)月期鋁收漲0.52%，報(bào)每噸1738美元。期鎳是今年迄今表現(xiàn)最好的金屬，上漲13%，但周四連續(xù)第二日下跌，因一些投資者認(rèn)為期鎳的漲勢(shì)過度。LME三個(gè)月期鎳收低1.23%，報(bào)每噸15705美元；三個(gè)月期鉛小幅收漲0.05%，報(bào)每噸2067美元；三個(gè)月期鋅收升0.10%，報(bào)每噸1972美元；三個(gè)月期錫收跌0.74%，報(bào)每噸22800美元。
昨晚LME以縮減獲取金屬的排隊(duì)等候時(shí)間為目的的改革失敗了，這點(diǎn)市場(chǎng)認(rèn)為，投行仍可以控制著倫敦鋁庫存以獲得較高的升水利潤(rùn)。倫鋁走勢(shì)出現(xiàn)先跌后升，最終收?qǐng)?bào)在1735美元，上漲5美元。但是短期看倫鋁仍顯示受均線壓力而震蕩，在沒有重大利好之前或許延續(xù)這震蕩走勢(shì)。
國內(nèi)滬鋁方面在倫鋁震蕩走穩(wěn)狀態(tài)下，今日滬鋁主力合約料延續(xù)小幅震蕩走勢(shì)，關(guān)注滬鋁主力在12900-13000元區(qū)間震蕩?，F(xiàn)鋁市場(chǎng)在鋁價(jià)走穩(wěn)且小漲趨勢(shì)下，吸引了較多的商家低位買氣，市場(chǎng)成交較好，現(xiàn)鋁成交貼水狀態(tài)消失，部分持貨貿(mào)易商更有持貨待漲信心。廣東地區(qū)自提鋁錠報(bào)價(jià)料在12610-12650元每噸。
