海關(guān)總署5月8日公布，中國4月份出口未鍛軋鋁及鋁材43噸，3月份出口未鍛軋鋁及鋁材 41噸，1-4月份未鍛軋鋁出口總量為149噸，去年同期累計(jì)為148噸，同比增加0.9%。
根據(jù)新疆維吾爾自治區(qū)人民政府辦公廳《關(guān)于我區(qū)電解鋁企業(yè)自備電廠備用費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)建立價(jià)格聯(lián)動(dòng)機(jī)制的通知》（新政辦發(fā)〔2016〕177號(hào)）有關(guān)規(guī)定，現(xiàn)就2017年5月新疆電解鋁企業(yè)自備電廠系統(tǒng)備用費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)公布如下：
2017年4月28日，長(zhǎng)江有色發(fā)布的長(zhǎng)江電解鋁現(xiàn)貨價(jià)格為14000-14070元/噸，平均價(jià)格為14035元/噸，新疆電解鋁企業(yè)自備電廠系統(tǒng)備用費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)為：220千伏0.028元/千瓦時(shí)、110千伏0.032元/千瓦時(shí)、35千伏0.035元/千瓦時(shí)。PVC、電石等企業(yè)自備電廠系統(tǒng)備用費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)參照?qǐng)?zhí)行。
去年四季度以來，氧化鋁市場(chǎng)走過了一輪過山車行情，價(jià)格從不足2000元/噸攀升到了3000元/噸附近，目前再次回落到了2300~2400元/噸。市場(chǎng)大起大落、暴漲暴跌的背后，其原因是多方面的，首先，在利益的驅(qū)使下，行業(yè)無序發(fā)展問題嚴(yán)重；其次，新一輪電解鋁供給側(cè)改革政策在3-4月份醞釀并啟動(dòng)，市場(chǎng)預(yù)期的變化導(dǎo)致下游企業(yè)購買意愿下降，形成了利空氛圍；三是中間商率先以低于市場(chǎng)的價(jià)格出售，在價(jià)格下跌過程中推波助瀾，誘發(fā)了市場(chǎng)的踩踏效應(yīng)?；仡?014年以來的市場(chǎng)變化，暴漲暴跌的行情對(duì)整個(gè)鋁工業(yè)的健康發(fā)展來說是很不利的。
4月底，國內(nèi)氧化鋁市場(chǎng)的主流報(bào)價(jià)為河南地區(qū)2300~2340元/噸，山西地區(qū)2300~2330元/噸，山東地區(qū)2300~2340元/噸，廣西地區(qū)為2270元/噸。受心理預(yù)期和習(xí)慣性思維的影響，目前的氧化鋁市場(chǎng)仍然籠罩在利空的氛圍中難以自拔，但從成本變化、市場(chǎng)供需、資源支撐和政策預(yù)期看，市場(chǎng)并不具備下跌的空間，氧化鋁價(jià)格將在動(dòng)態(tài)調(diào)整中逐漸企穩(wěn)并回升，后市仍可期待。
成本----對(duì)市場(chǎng)的支撐作用在逐漸強(qiáng)化
氧化鋁的主要成本構(gòu)成要素包括鋁土礦、煤炭和燒堿，在總成本中占60%~80%。今年以來，受供應(yīng)緊張、煤炭供應(yīng)測(cè)改革的刺激，燒堿價(jià)格上漲了10%，但與去年低點(diǎn)相比卻翻了一番, 鋁土礦價(jià)格上漲22%，煤炭?jī)r(jià)格持續(xù)高位運(yùn)行，主要原材料成本的快速上漲，導(dǎo)致氧化鋁成本大幅度上升。目前，利用進(jìn)口礦生產(chǎn)的氧化鋁完全成本大約在2450~2550元/噸，利用國內(nèi)礦生產(chǎn)的河南地區(qū)氧化鋁完全成本大約在2550元/噸左右,山西地區(qū)大約在2430~2520元/噸。氧化鋁價(jià)格在經(jīng)過兩個(gè)月的回落后，已經(jīng)觸及到了大多數(shù)企業(yè)的盈虧平衡點(diǎn)，部分企業(yè)開始虧損。同時(shí)，由于燒堿、石灰石在此輪環(huán)保整治中受到的影響仍在上升，一些企業(yè)的燒堿到廠成本已突破4000元/噸，價(jià)格攀升的趨勢(shì)仍在延續(xù)，氧化鋁企業(yè)的虧損面正在不斷擴(kuò)大,部分企業(yè)再次將彈性生產(chǎn)提升議事日程。從趨勢(shì)上看，氧化鋁運(yùn)行產(chǎn)能已經(jīng)進(jìn)入拐點(diǎn)。
供需----市場(chǎng)仍處于基本平衡的狀態(tài)
據(jù)了解，2017年一季度，我國電解鋁產(chǎn)量約920萬噸，氧化鋁產(chǎn)量約1710萬噸，進(jìn)口氧化鋁92萬噸，僅從靜態(tài)分析，市場(chǎng)供應(yīng)過剩約30萬噸，如果考慮非冶金市場(chǎng)每個(gè)季度約60萬噸的需求量，國內(nèi)市場(chǎng)實(shí)質(zhì)上仍處于緊平衡或者略有短缺狀態(tài)。從進(jìn)口氧化鋁對(duì)國內(nèi)的影響看,一季度進(jìn)口量同比下降26%,主要是國外市場(chǎng)供需基本平衡,沒有太多的余量進(jìn)入中國。二季度，盡管巴林鋁業(yè)和韋丹塔電解鋁存在減產(chǎn)情況，由于電解鋁產(chǎn)能規(guī)模小、氧化鋁需求量不大，對(duì)中國市場(chǎng)的影響仍然非常有限。二季度，由于電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能仍處高位，氧化鋁供應(yīng)因?yàn)榄h(huán)保、鋁土礦和成本因素存在供應(yīng)減少的趨勢(shì)，氧化鋁供求平衡關(guān)系或?qū)⒃俅无D(zhuǎn)入趨緊狀態(tài)。從電解鋁企業(yè)的庫存變化看，由于連續(xù)兩個(gè)月的限量采購，多數(shù)企業(yè)庫存也處于低位。一旦補(bǔ)庫出現(xiàn)，將加速市場(chǎng)拐點(diǎn)的形成。
環(huán)保----對(duì)行業(yè)的影響在逐漸加大
2017年將是我國環(huán)保督察和環(huán)境治理最嚴(yán)厲的一年，國家從全面推進(jìn)冬季清潔取暖、工業(yè)企業(yè)采暖期錯(cuò)峰生產(chǎn)、強(qiáng)化重污染天氣應(yīng)對(duì)等多方面入手進(jìn)行治理。在一季度對(duì)空氣環(huán)境質(zhì)量進(jìn)行督察后，二季度開始，將陸續(xù)啟動(dòng)對(duì)15個(gè)省份的環(huán)保督察。4月底， 7個(gè)中央環(huán)境保護(hù)督察組已奔赴天津、山西、遼寧、安徽、福建、湖南、貴州等7個(gè)省（市）開展為期一個(gè)月的環(huán)境保護(hù)督察工作，督察的重點(diǎn)是群眾反映強(qiáng)烈、社會(huì)影響惡劣的突出環(huán)境問題及其處理情況，以及環(huán)境質(zhì)量呈現(xiàn)惡化趨勢(shì)的區(qū)域流域及整治情況，人民群眾反映的身邊環(huán)境問題的立行立改情況；也將重點(diǎn)了解地方政府落實(shí)環(huán)境保護(hù)黨政同責(zé)和一崗雙責(zé)、嚴(yán)格責(zé)任追究的落實(shí)情況，并督察地方黨委和政府及其有關(guān)部門環(huán)保不作為、亂作為情況等。根據(jù)國家對(duì)環(huán)保問題的高壓態(tài)勢(shì)，類似的環(huán)保督察預(yù)計(jì)每個(gè)季度都會(huì)進(jìn)行。
由于部分氧化鋁企業(yè)生產(chǎn)過程中鍋爐和煤制氣系統(tǒng)排放達(dá)標(biāo)比例低，赤泥堆存安全隱患大，周邊人民群眾反響強(qiáng)烈，督察組已經(jīng)列為督察的重點(diǎn)。據(jù)了解，督察組進(jìn)駐山西后，已有多家氧化鋁企業(yè)部分生產(chǎn)線關(guān)停，涉及生產(chǎn)能力近200萬噸，預(yù)計(jì)影響產(chǎn)量10萬~15萬噸/月。從今年大氣環(huán)境治理對(duì)鋁工業(yè)的影響看，氧化鋁生產(chǎn)能力與電解鋁生產(chǎn)能力同時(shí)限產(chǎn)30%后，氧化鋁有可能影響3100萬噸產(chǎn)能，電解鋁有可能1200萬噸產(chǎn)能，按照1.92噸的單耗測(cè)算，相當(dāng)于氧化鋁生產(chǎn)能力要多關(guān)掉800萬噸左右。所以，在采暖季到來后，如果大氣治理的工作方案得到有效執(zhí)行，氧化鋁供應(yīng)將存在較大的缺口。
鋁土礦----資源瓶頸問題將日漸突出
目前，在我國的氧化鋁產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)中，利用國內(nèi)礦生產(chǎn)的能力大約5000萬噸。在河南、山西等氧化鋁生產(chǎn)能力增長(zhǎng)較快的區(qū)域，隨著鋁土礦消耗加快，資源保障能力日益下降，企業(yè)之間在爭(zhēng)奪有限資源尤其是高品質(zhì)資源過程中，競(jìng)爭(zhēng)呈加劇之勢(shì)，鋁土礦價(jià)格也不斷攀升。同時(shí)，由于亂采亂挖嚴(yán)重，采富棄貧現(xiàn)象突出，加劇了資源貧化，弱化了資源的服務(wù)年限，也造成液堿等物料消耗大幅度上升，成本壓力不斷加大。據(jù)了解，山西孝義地區(qū)Al/SI為6的礦石收購價(jià)目前已經(jīng)達(dá)到355元/噸，河南三門峽地區(qū)Al/SI為5.5的礦石收購價(jià)也達(dá)到了330元/噸，礦石與燒堿已經(jīng)占到了氧化鋁成本的55%以上。隨著督察組進(jìn)駐山西、貴州，民礦開采將變得困難，礦石的粉碎過程將接受嚴(yán)格檢查，礦石供應(yīng)能力將會(huì)顯著下降。從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，由于氧化鋁的無序發(fā)展和資源貧化加快，山西、河南地區(qū)的鋁土礦供應(yīng)將會(huì)越來越困難，以目前山西每年消耗0.4億~0.5億噸的水平測(cè)算，現(xiàn)有的儲(chǔ)備滿足不了10年發(fā)展?？沙掷m(xù)發(fā)展問題已經(jīng)引起地方政府和行業(yè)協(xié)會(huì)的高度關(guān)注。
綜合以上分析，在氧化鋁市場(chǎng)經(jīng)歷了一輪大幅度波動(dòng)后，市場(chǎng)底部已經(jīng)顯現(xiàn)，利空因素基本出清。隨著環(huán)保督察對(duì)運(yùn)行產(chǎn)能的影響以及部分高成本產(chǎn)能的逐漸退出，供需與成本的支撐作用逐漸強(qiáng)化，市場(chǎng)正在發(fā)生積極的變化。我們預(yù)計(jì)，5月份氧化鋁市場(chǎng)將止跌回升，市場(chǎng)反轉(zhuǎn)趨勢(shì)一旦確立，價(jià)格仍有可能連續(xù)抬升，氧化鋁的后市值得期待。
關(guān)于鋁行業(yè)去產(chǎn)能炒作的如火如荼，但未來2個(gè)月內(nèi)估計(jì)難以出現(xiàn)大面積減產(chǎn)，反而符合投產(chǎn)和復(fù)產(chǎn)條件的鋁廠在高利潤(rùn)驅(qū)使下陸續(xù)啟動(dòng)，供應(yīng)不減反增。而4月以后下游消費(fèi)漸顯疲態(tài)，各地鋁材企業(yè)新增訂單小幅回落，供應(yīng)過剩仍將持續(xù)，庫存尚未到頂，仍將呈緩慢增加的趨勢(shì)。而另一方面，國內(nèi)金融去杠桿加劇了貿(mào)易商的資金緊張程度。因此后期現(xiàn)貨/期貨高升水建立在去產(chǎn)能而產(chǎn)生的大面積減產(chǎn)上，但是這種可能性較小。因此短期內(nèi)現(xiàn)貨成交價(jià)/當(dāng)月貼水有望繼續(xù)收窄，但收窄幅度有限。
上周南儲(chǔ)鋁均價(jià)受期貨影響，跌破14000元，最低至13800元。但鋁棒加工費(fèi)卻未能大幅上調(diào)，周二至周五廣東120mm鋁棒加工費(fèi)主流成交價(jià)在300-330元附近，90mm鋁棒加工費(fèi)主流成交價(jià)在300-350元附近。加工費(fèi)處于兩極化，鋁棒廠報(bào)價(jià)較高，最高有達(dá)480元附近。貿(mào)易商報(bào)價(jià)則相對(duì)偏低，300-350元附近較多。由于上周鋁棒價(jià)格處于近期低位，貿(mào)易商和下游接貨積極性均有所提高。
五一小長(zhǎng)假過后，各地庫存均不同程度增加。其中廣東庫存增加最多，五一期間就到貨2.5萬噸，同時(shí)上周前期鋁價(jià)不穩(wěn)定，下游接貨積極性一般，致使庫存又增無減。周四和周五滬鋁價(jià)格走強(qiáng)后，下游接貨態(tài)度明顯轉(zhuǎn)變，且到貨有所下降，至周五廣東庫存回落至36.14萬噸。華東上周成交表現(xiàn)明顯好于廣東，下游逢低備貨積極，但由于現(xiàn)貨庫存大，現(xiàn)貨升水未能走高，日均升水維持在10-20元/噸附近?，F(xiàn)全國各地政府陸續(xù)開始著手整頓電解鋁行業(yè)，但實(shí)際效果估計(jì)最快需年底才能顯現(xiàn)。
根據(jù)新疆維吾爾自治區(qū)人民政府辦公廳《關(guān)于我區(qū)電解鋁企業(yè)自備電廠備用費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)建立價(jià)格聯(lián)動(dòng)機(jī)制的通知》（新政辦發(fā)〔2016〕177號(hào)）有關(guān)規(guī)定，現(xiàn)就2017年5月新疆電解鋁企業(yè)自備電廠系統(tǒng)備用費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)公布如下：
2017年4月28日，長(zhǎng)江有色發(fā)布的長(zhǎng)江電解鋁現(xiàn)貨價(jià)格為14000-14070元/噸，平均價(jià)格為14035元/噸，新疆電解鋁企業(yè)自備電廠系統(tǒng)備用費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)為：220千伏0.028元/千瓦時(shí)、110千伏0.032元/千瓦時(shí)、35千伏0.035元/千瓦時(shí)。PVC、電石等企業(yè)自備電廠系統(tǒng)備用費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)參照?qǐng)?zhí)行。
去年四季度以來，氧化鋁市場(chǎng)走過了一輪過山車行情，價(jià)格從不足2000元/噸攀升到了3000元/噸附近，目前再次回落到了2300~2400元/噸。市場(chǎng)大起大落、暴漲暴跌的背后，其原因是多方面的，首先，在利益的驅(qū)使下，行業(yè)無序發(fā)展問題嚴(yán)重；其次，新一輪電解鋁供給側(cè)改革政策在3-4月份醞釀并啟動(dòng)，市場(chǎng)預(yù)期的變化導(dǎo)致下游企業(yè)購買意愿下降，形成了利空氛圍；三是中間商率先以低于市場(chǎng)的價(jià)格出售，在價(jià)格下跌過程中推波助瀾，誘發(fā)了市場(chǎng)的踩踏效應(yīng)?；仡?014年以來的市場(chǎng)變化，暴漲暴跌的行情對(duì)整個(gè)鋁工業(yè)的健康發(fā)展來說是很不利的。
4月底，國內(nèi)氧化鋁市場(chǎng)的主流報(bào)價(jià)為河南地區(qū)2300~2340元/噸，山西地區(qū)2300~2330元/噸，山東地區(qū)2300~2340元/噸，廣西地區(qū)為2270元/噸。受心理預(yù)期和習(xí)慣性思維的影響，目前的氧化鋁市場(chǎng)仍然籠罩在利空的氛圍中難以自拔，但從成本變化、市場(chǎng)供需、資源支撐和政策預(yù)期看，市場(chǎng)并不具備下跌的空間，氧化鋁價(jià)格將在動(dòng)態(tài)調(diào)整中逐漸企穩(wěn)并回升，后市仍可期待。
成本----對(duì)市場(chǎng)的支撐作用在逐漸強(qiáng)化
氧化鋁的主要成本構(gòu)成要素包括鋁土礦、煤炭和燒堿，在總成本中占60%~80%。今年以來，受供應(yīng)緊張、煤炭供應(yīng)測(cè)改革的刺激，燒堿價(jià)格上漲了10%，但與去年低點(diǎn)相比卻翻了一番, 鋁土礦價(jià)格上漲22%，煤炭?jī)r(jià)格持續(xù)高位運(yùn)行，主要原材料成本的快速上漲，導(dǎo)致氧化鋁成本大幅度上升。目前，利用進(jìn)口礦生產(chǎn)的氧化鋁完全成本大約在2450~2550元/噸，利用國內(nèi)礦生產(chǎn)的河南地區(qū)氧化鋁完全成本大約在2550元/噸左右,山西地區(qū)大約在2430~2520元/噸。氧化鋁價(jià)格在經(jīng)過兩個(gè)月的回落后，已經(jīng)觸及到了大多數(shù)企業(yè)的盈虧平衡點(diǎn)，部分企業(yè)開始虧損。同時(shí)，由于燒堿、石灰石在此輪環(huán)保整治中受到的影響仍在上升，一些企業(yè)的燒堿到廠成本已突破4000元/噸，價(jià)格攀升的趨勢(shì)仍在延續(xù)，氧化鋁企業(yè)的虧損面正在不斷擴(kuò)大,部分企業(yè)再次將彈性生產(chǎn)提升議事日程。從趨勢(shì)上看，氧化鋁運(yùn)行產(chǎn)能已經(jīng)進(jìn)入拐點(diǎn)。
供需----市場(chǎng)仍處于基本平衡的狀態(tài)
據(jù)了解，2017年一季度，我國電解鋁產(chǎn)量約920萬噸，氧化鋁產(chǎn)量約1710萬噸，進(jìn)口氧化鋁92萬噸，僅從靜態(tài)分析，市場(chǎng)供應(yīng)過剩約30萬噸，如果考慮非冶金市場(chǎng)每個(gè)季度約60萬噸的需求量，國內(nèi)市場(chǎng)實(shí)質(zhì)上仍處于緊平衡或者略有短缺狀態(tài)。從進(jìn)口氧化鋁對(duì)國內(nèi)的影響看,一季度進(jìn)口量同比下降26%,主要是國外市場(chǎng)供需基本平衡,沒有太多的余量進(jìn)入中國。二季度，盡管巴林鋁業(yè)和韋丹塔電解鋁存在減產(chǎn)情況，由于電解鋁產(chǎn)能規(guī)模小、氧化鋁需求量不大，對(duì)中國市場(chǎng)的影響仍然非常有限。二季度，由于電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能仍處高位，氧化鋁供應(yīng)因?yàn)榄h(huán)保、鋁土礦和成本因素存在供應(yīng)減少的趨勢(shì)，氧化鋁供求平衡關(guān)系或?qū)⒃俅无D(zhuǎn)入趨緊狀態(tài)。從電解鋁企業(yè)的庫存變化看，由于連續(xù)兩個(gè)月的限量采購，多數(shù)企業(yè)庫存也處于低位。一旦補(bǔ)庫出現(xiàn)，將加速市場(chǎng)拐點(diǎn)的形成。
環(huán)保----對(duì)行業(yè)的影響在逐漸加大
2017年將是我國環(huán)保督察和環(huán)境治理最嚴(yán)厲的一年，國家從全面推進(jìn)冬季清潔取暖、工業(yè)企業(yè)采暖期錯(cuò)峰生產(chǎn)、強(qiáng)化重污染天氣應(yīng)對(duì)等多方面入手進(jìn)行治理。在一季度對(duì)空氣環(huán)境質(zhì)量進(jìn)行督察后，二季度開始，將陸續(xù)啟動(dòng)對(duì)15個(gè)省份的環(huán)保督察。4月底， 7個(gè)中央環(huán)境保護(hù)督察組已奔赴天津、山西、遼寧、安徽、福建、湖南、貴州等7個(gè)省（市）開展為期一個(gè)月的環(huán)境保護(hù)督察工作，督察的重點(diǎn)是群眾反映強(qiáng)烈、社會(huì)影響惡劣的突出環(huán)境問題及其處理情況，以及環(huán)境質(zhì)量呈現(xiàn)惡化趨勢(shì)的區(qū)域流域及整治情況，人民群眾反映的身邊環(huán)境問題的立行立改情況；也將重點(diǎn)了解地方政府落實(shí)環(huán)境保護(hù)黨政同責(zé)和一崗雙責(zé)、嚴(yán)格責(zé)任追究的落實(shí)情況，并督察地方黨委和政府及其有關(guān)部門環(huán)保不作為、亂作為情況等。根據(jù)國家對(duì)環(huán)保問題的高壓態(tài)勢(shì)，類似的環(huán)保督察預(yù)計(jì)每個(gè)季度都會(huì)進(jìn)行。
由于部分氧化鋁企業(yè)生產(chǎn)過程中鍋爐和煤制氣系統(tǒng)排放達(dá)標(biāo)比例低，赤泥堆存安全隱患大，周邊人民群眾反響強(qiáng)烈，督察組已經(jīng)列為督察的重點(diǎn)。據(jù)了解，督察組進(jìn)駐山西后，已有多家氧化鋁企業(yè)部分生產(chǎn)線關(guān)停，涉及生產(chǎn)能力近200萬噸，預(yù)計(jì)影響產(chǎn)量10萬~15萬噸/月。從今年大氣環(huán)境治理對(duì)鋁工業(yè)的影響看，氧化鋁生產(chǎn)能力與電解鋁生產(chǎn)能力同時(shí)限產(chǎn)30%后，氧化鋁有可能影響3100萬噸產(chǎn)能，電解鋁有可能1200萬噸產(chǎn)能，按照1.92噸的單耗測(cè)算，相當(dāng)于氧化鋁生產(chǎn)能力要多關(guān)掉800萬噸左右。所以，在采暖季到來后，如果大氣治理的工作方案得到有效執(zhí)行，氧化鋁供應(yīng)將存在較大的缺口。
鋁土礦----資源瓶頸問題將日漸突出
目前，在我國的氧化鋁產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)中，利用國內(nèi)礦生產(chǎn)的能力大約5000萬噸。在河南、山西等氧化鋁生產(chǎn)能力增長(zhǎng)較快的區(qū)域，隨著鋁土礦消耗加快，資源保障能力日益下降，企業(yè)之間在爭(zhēng)奪有限資源尤其是高品質(zhì)資源過程中，競(jìng)爭(zhēng)呈加劇之勢(shì)，鋁土礦價(jià)格也不斷攀升。同時(shí)，由于亂采亂挖嚴(yán)重，采富棄貧現(xiàn)象突出，加劇了資源貧化，弱化了資源的服務(wù)年限，也造成液堿等物料消耗大幅度上升，成本壓力不斷加大。據(jù)了解，山西孝義地區(qū)Al/SI為6的礦石收購價(jià)目前已經(jīng)達(dá)到355元/噸，河南三門峽地區(qū)Al/SI為5.5的礦石收購價(jià)也達(dá)到了330元/噸，礦石與燒堿已經(jīng)占到了氧化鋁成本的55%以上。隨著督察組進(jìn)駐山西、貴州，民礦開采將變得困難，礦石的粉碎過程將接受嚴(yán)格檢查，礦石供應(yīng)能力將會(huì)顯著下降。從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，由于氧化鋁的無序發(fā)展和資源貧化加快，山西、河南地區(qū)的鋁土礦供應(yīng)將會(huì)越來越困難，以目前山西每年消耗0.4億~0.5億噸的水平測(cè)算，現(xiàn)有的儲(chǔ)備滿足不了10年發(fā)展?？沙掷m(xù)發(fā)展問題已經(jīng)引起地方政府和行業(yè)協(xié)會(huì)的高度關(guān)注。
綜合以上分析，在氧化鋁市場(chǎng)經(jīng)歷了一輪大幅度波動(dòng)后，市場(chǎng)底部已經(jīng)顯現(xiàn)，利空因素基本出清。隨著環(huán)保督察對(duì)運(yùn)行產(chǎn)能的影響以及部分高成本產(chǎn)能的逐漸退出，供需與成本的支撐作用逐漸強(qiáng)化，市場(chǎng)正在發(fā)生積極的變化。我們預(yù)計(jì)，5月份氧化鋁市場(chǎng)將止跌回升，市場(chǎng)反轉(zhuǎn)趨勢(shì)一旦確立，價(jià)格仍有可能連續(xù)抬升，氧化鋁的后市值得期待。
關(guān)于鋁行業(yè)去產(chǎn)能炒作的如火如荼，但未來2個(gè)月內(nèi)估計(jì)難以出現(xiàn)大面積減產(chǎn)，反而符合投產(chǎn)和復(fù)產(chǎn)條件的鋁廠在高利潤(rùn)驅(qū)使下陸續(xù)啟動(dòng)，供應(yīng)不減反增。而4月以后下游消費(fèi)漸顯疲態(tài)，各地鋁材企業(yè)新增訂單小幅回落，供應(yīng)過剩仍將持續(xù)，庫存尚未到頂，仍將呈緩慢增加的趨勢(shì)。而另一方面，國內(nèi)金融去杠桿加劇了貿(mào)易商的資金緊張程度。因此后期現(xiàn)貨/期貨高升水建立在去產(chǎn)能而產(chǎn)生的大面積減產(chǎn)上，但是這種可能性較小。因此短期內(nèi)現(xiàn)貨成交價(jià)/當(dāng)月貼水有望繼續(xù)收窄，但收窄幅度有限。
上周南儲(chǔ)鋁均價(jià)受期貨影響，跌破14000元，最低至13800元。但鋁棒加工費(fèi)卻未能大幅上調(diào)，周二至周五廣東120mm鋁棒加工費(fèi)主流成交價(jià)在300-330元附近，90mm鋁棒加工費(fèi)主流成交價(jià)在300-350元附近。加工費(fèi)處于兩極化，鋁棒廠報(bào)價(jià)較高，最高有達(dá)480元附近。貿(mào)易商報(bào)價(jià)則相對(duì)偏低，300-350元附近較多。由于上周鋁棒價(jià)格處于近期低位，貿(mào)易商和下游接貨積極性均有所提高。
五一小長(zhǎng)假過后，各地庫存均不同程度增加。其中廣東庫存增加最多，五一期間就到貨2.5萬噸，同時(shí)上周前期鋁價(jià)不穩(wěn)定，下游接貨積極性一般，致使庫存又增無減。周四和周五滬鋁價(jià)格走強(qiáng)后，下游接貨態(tài)度明顯轉(zhuǎn)變，且到貨有所下降，至周五廣東庫存回落至36.14萬噸。華東上周成交表現(xiàn)明顯好于廣東，下游逢低備貨積極，但由于現(xiàn)貨庫存大，現(xiàn)貨升水未能走高，日均升水維持在10-20元/噸附近?，F(xiàn)全國各地政府陸續(xù)開始著手整頓電解鋁行業(yè)，但實(shí)際效果估計(jì)最快需年底才能顯現(xiàn)。
