據(jù)SMM最新消息，新疆當(dāng)?shù)卣芤怀檎{(diào)多名其亞職工，協(xié)助新疆嘉潤(rùn)周三停3臺(tái)電解槽，周四停10臺(tái)電解槽，合計(jì)13臺(tái)電解槽，合計(jì)產(chǎn)能約2萬(wàn)噸產(chǎn)能，協(xié)助停產(chǎn)職工已經(jīng)于周四晚回到其亞，嘉潤(rùn)已經(jīng)暫停停產(chǎn)運(yùn)行產(chǎn)能，后續(xù)繼續(xù)爭(zhēng)取補(bǔ)辦手續(xù)，爭(zhēng)取寬大處理，力爭(zhēng)將違規(guī)產(chǎn)能變?yōu)楹弦?guī)。
新疆希望運(yùn)行約160萬(wàn)噸產(chǎn)能，督察組檢查后，繼續(xù)運(yùn)行，并無(wú)停產(chǎn)計(jì)劃，但在建工程已經(jīng)停止。
新疆其亞運(yùn)行1/2兩個(gè)系列80萬(wàn)噸產(chǎn)能，第3系列40萬(wàn)噸已經(jīng)建成，但第3系列屬于四川其亞38萬(wàn)噸置換產(chǎn)能，僅2萬(wàn)屬于違規(guī)，預(yù)計(jì)年內(nèi)啟動(dòng)38萬(wàn)噸。第4/5系列產(chǎn)能剛剛挖槽和平整土地，目前已經(jīng)停止建設(shè)。目前督察組已經(jīng)返回駐地。
近來(lái)滿天飛的文件正讓電解鋁行業(yè)在2017年感受到前所未有的去產(chǎn)能壓力。
有消息稱，國(guó)家發(fā)改委牽頭的四部委本月下發(fā)通知，為嚴(yán)管嚴(yán)控電解鋁行業(yè)新增產(chǎn)能，將進(jìn)行清理整頓電解鋁行業(yè)違法違規(guī)項(xiàng)目專項(xiàng)行動(dòng)。根據(jù)該方案，計(jì)劃削減河北、山東、河南和山西4省所涉及電解鋁生產(chǎn)企業(yè)30%的產(chǎn)能。
我國(guó)電解鋁區(qū)域集中度較高而且近年來(lái)呈明顯上升趨勢(shì)，2016年1-10月，電解鋁產(chǎn)量前六省分別是山東、新疆、內(nèi)蒙古、河南、甘肅、青海，合計(jì)產(chǎn)量占全國(guó)總產(chǎn)量的將近八成。
從此次將電解鋁去產(chǎn)能的重點(diǎn)與電解鋁產(chǎn)能聚集地匹配后發(fā)現(xiàn)，將去產(chǎn)能指標(biāo)放在山東、河北、山西和河南其實(shí)更多的是出于從環(huán)保的角度考慮。事實(shí)上，電解鋁行業(yè)本身一直也有去產(chǎn)能的需要。
電解鋁一直被定義為有色領(lǐng)域的過(guò)剩行業(yè)。早前，國(guó)家發(fā)改委主任徐紹史本就曾表示，2017年去產(chǎn)能除了鋼鐵煤炭之外還會(huì)擴(kuò)圍，有一些產(chǎn)能利用率很低的、過(guò)剩產(chǎn)能比較嚴(yán)重的領(lǐng)域也會(huì)納入去產(chǎn)能的范疇。
在電解鋁方面，我國(guó)目前是全球第一大生產(chǎn)國(guó)，產(chǎn)量占全球一半以上，并且近年來(lái)一直保持高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。2010-2015年年均復(fù)合增長(zhǎng)率為14.45%，而同期全球其他地區(qū)年均復(fù)合增長(zhǎng)率為-0.31%。根據(jù)世界鋁業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2016年全球電解鋁產(chǎn)量5889萬(wàn)噸，我國(guó)電解鋁產(chǎn)量已經(jīng)達(dá)到3164萬(wàn)噸，在全球電解鋁產(chǎn)量中占比為53.7%。
電解鋁行業(yè)巨大的耗電量所帶來(lái)的環(huán)境承載壓力同樣飽受詬病，目前，全國(guó)7.5%的發(fā)電量被電解鋁產(chǎn)業(yè)消耗掉，背后是嚴(yán)重的火電污染。一時(shí)之間，電解鋁產(chǎn)能過(guò)剩成為市場(chǎng)焦點(diǎn)。興業(yè)證券認(rèn)為，2017年加大電解鋁調(diào)控力度成大概率事件。
事實(shí)上，國(guó)家和地方政府層面近年來(lái)陸續(xù)出臺(tái)了多項(xiàng)化解電解鋁過(guò)剩產(chǎn)能的文件，其中在國(guó)家層面包括《國(guó)務(wù)院關(guān)于化解產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩矛盾的指導(dǎo)意見(jiàn)》;國(guó)家發(fā)改委、工信部《關(guān)于印發(fā)對(duì)鋼鐵、電解鋁、船舶行業(yè)違規(guī)項(xiàng)目清理意見(jiàn)的通知》;鋁行業(yè)規(guī)范條件;共三批的工信部發(fā)布的符合鋁規(guī)范條件企業(yè)名單(共三批);《關(guān)于利用綜合標(biāo)準(zhǔn)依法依規(guī)推動(dòng)落后產(chǎn)能退出的指導(dǎo)意見(jiàn)》以及最近的國(guó)家發(fā)改委的關(guān)于印發(fā)《清理整頓電解鋁行業(yè)違法違規(guī)項(xiàng)目行動(dòng)工作方案》的通知。
此次，新疆昌吉州政府14日發(fā)布通知，決定停止昌吉州境內(nèi)3家企業(yè)違規(guī)在建電解鋁產(chǎn)能項(xiàng)目建設(shè)，總產(chǎn)能達(dá)到200萬(wàn)噸。據(jù)第一財(cái)經(jīng)記者了解，其中一個(gè)80萬(wàn)噸已建成項(xiàng)目屬于未批先建。盡管新疆具有低電價(jià)成本優(yōu)勢(shì)，但是當(dāng)?shù)匾裁媾R水資源匱乏等問(wèn)題。
實(shí)際上，新疆電解鋁產(chǎn)能過(guò)剩情況一直不容樂(lè)觀，而占據(jù)全疆電解鋁產(chǎn)能半壁江山的昌吉州則首當(dāng)其沖。
2010年，昌吉州電解鋁產(chǎn)能僅為5萬(wàn)噸，電解鋁產(chǎn)量?jī)H為3.9萬(wàn)噸。自2011年開(kāi)始昌吉州電解鋁行業(yè)進(jìn)入快速發(fā)展階段，通過(guò)招商引資引進(jìn)東方希望、新疆其亞、新疆嘉潤(rùn)、新疆神火四家電解鋁生產(chǎn)企業(yè)，截止2016年累計(jì)完成投資590億元，電解鋁產(chǎn)能達(dá)到385萬(wàn)噸。伴隨新建電解鋁企業(yè)產(chǎn)能不斷擴(kuò)張，2013年電解鋁產(chǎn)量首次突破100萬(wàn)噸，2016年昌吉州電解鋁產(chǎn)量已經(jīng)達(dá)到358.81萬(wàn)噸，昌吉州電解鋁占全疆的比重逐步提高到56.5%。
在今年重點(diǎn)監(jiān)控的7家新疆電解鋁生產(chǎn)企業(yè)中，包括新疆天龍礦業(yè)股份有限公司、新疆嘉潤(rùn)資源控股有限公司和新疆東方希望有色金屬有限公司出現(xiàn)超出產(chǎn)能情況，其中，后兩家企業(yè)的實(shí)際產(chǎn)能均比上報(bào)工信部的備案產(chǎn)能高出一倍。
而這三家超出備案產(chǎn)能的電解鋁生產(chǎn)企業(yè)此次均無(wú)一例外被新疆昌吉州政府決定停止在建項(xiàng)目建設(shè)。
從目前昌吉州的做法“管中窺豹”，電解鋁行業(yè)的去產(chǎn)能工作已經(jīng)拉開(kāi)大幕。今年對(duì)電解鋁違規(guī)項(xiàng)目的抽查力度將會(huì)加大。“當(dāng)然這也要取決于政策的落地程度，”國(guó)海證券鋁行業(yè)分析師李帥華表示，具體來(lái)看，中央和地方政府的重視程度以及具體政策的可操作性將決定政策的落地程度。
事實(shí)上，政策無(wú)有效執(zhí)行是導(dǎo)致過(guò)去三年間鋁行業(yè)新增產(chǎn)能大幅投放的主要原因，這背后的原因來(lái)自政策落實(shí)缺乏有效執(zhí)行主體，也因鋁行業(yè)自身屬性及產(chǎn)業(yè)集群效應(yīng)。
一位不愿具名的鋁行業(yè)分析師表示，目前電解鋁行業(yè)去產(chǎn)能工作需要等待正式文件出臺(tái)才有定論。“國(guó)家和地方政策的博弈將使得產(chǎn)能指標(biāo)的減少和置換并不簡(jiǎn)單”。該分析師說(shuō)道。
有現(xiàn)象顯現(xiàn)目前電解鋁行業(yè)去產(chǎn)能的方向已經(jīng)確定，而且頗為嚴(yán)格。據(jù)云南個(gè)舊某電解鋁廠商說(shuō)，從2016年年末開(kāi)始，云南個(gè)舊地區(qū)的冶金廠已經(jīng)陸續(xù)收到停產(chǎn)、半停產(chǎn)通知。“說(shuō)是環(huán)保要求不達(dá)標(biāo)，其實(shí)可能是想擠出中小電解鋁產(chǎn)能。”
近期由于受到地緣政治的擾動(dòng)，貴金屬獲益于避險(xiǎn)情緒大漲，基本金屬大多出現(xiàn)下跌。加之國(guó)內(nèi)銀行監(jiān)管加強(qiáng)，金融去杠桿延續(xù)，導(dǎo)致空頭釋放能量，有色金屬內(nèi)外盤(pán)紛紛承壓回落。然而，鋁價(jià)走勢(shì)一枝獨(dú)秀，顯示出較強(qiáng)的抗跌性，滬鋁主力11日短暫觸及13875元/噸低點(diǎn)之后便增倉(cāng)放量拉漲，最高已逼近15000元/噸，目前回落至14300元/噸附近。倫敦盤(pán)因假日休市，復(fù)盤(pán)后受到國(guó)內(nèi)滬鋁強(qiáng)勢(shì)的帶動(dòng)，沖高回落，暫持穩(wěn)于1900美元/噸上方。
美元看漲情緒降溫，對(duì)金屬壓制削弱
在經(jīng)歷了過(guò)去一年爆發(fā)式上漲之后，2017年美元指數(shù)未能延續(xù)強(qiáng)勁勢(shì)頭繼續(xù)向上突破，波段上漲高點(diǎn)不斷降低，顯示偏弱格局運(yùn)行。耶倫表示，美聯(lián)儲(chǔ)正在逐漸退出之前為重振經(jīng)濟(jì)所采取的刺激舉措，未來(lái)會(huì)更專注于維持過(guò)去幾年取得的成果。美聯(lián)儲(chǔ)計(jì)劃繼續(xù)漸進(jìn)加息，除非美國(guó)經(jīng)濟(jì)情況開(kāi)始惡化，但3月會(huì)議記錄顯示美聯(lián)儲(chǔ)并未提到收縮4.5萬(wàn)億美元的資產(chǎn)負(fù)債表，令市場(chǎng)對(duì)美元看漲情緒降溫。
與此同時(shí)，3月美聯(lián)儲(chǔ)加息靴子落地，鑒于5月美聯(lián)儲(chǔ)加息可能性較低，且現(xiàn)在距離6月議息還有一段時(shí)間，所以市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期關(guān)注點(diǎn)明顯下滑。美元指數(shù)亦缺乏上漲的動(dòng)力，對(duì)金屬市場(chǎng)的壓制力度也會(huì)削弱。
環(huán)保政策施壓，去產(chǎn)能勢(shì)在必行
近日，國(guó)家相關(guān)部門公布了《京津冀及周邊地區(qū)2017年大氣污染防治工作方案》，方案涉及北京、天津、河北、河南、山東和山西共計(jì)28個(gè)城市，簡(jiǎn)稱“26+2”城市。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，這“26+2”城市涉及的電解鋁企業(yè)有22家，產(chǎn)能共計(jì)1196萬(wàn)噸，占全國(guó)總產(chǎn)能28.1%，涉及氧化鋁企業(yè)11家，產(chǎn)能共計(jì)3150萬(wàn)噸，占全國(guó)總產(chǎn)能40.8%。一般來(lái)說(shuō)，氧化鋁占電解鋁生產(chǎn)成本的42%左右，方案若落實(shí)將加劇氧化鋁供不應(yīng)求的局面，推動(dòng)預(yù)焙陽(yáng)極價(jià)格上漲，進(jìn)而對(duì)電解鋁成本形成支撐，推動(dòng)鋁價(jià)上漲。
環(huán)保影響仍在蔓延，最新消息顯示，4月14日，新疆昌吉州人民政府決定停止其境內(nèi)三家企業(yè)違規(guī)在建電解鋁產(chǎn)能項(xiàng)目建設(shè)，分別是新疆東方希望在建80萬(wàn)噸電解鋁項(xiàng)目、新疆其亞鋁電有限公司在建80萬(wàn)噸電解鋁項(xiàng)目以及新疆嘉潤(rùn)資源控股有限公司在建的40萬(wàn)噸電解鋁項(xiàng)目。這些現(xiàn)象都顯示去產(chǎn)能政策執(zhí)行堅(jiān)決。我國(guó)當(dāng)前電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能3700萬(wàn)噸，按照2017年495萬(wàn)噸新增產(chǎn)能，如果淘汰落后產(chǎn)能執(zhí)行嚴(yán)苛，產(chǎn)能幾乎沒(méi)有增長(zhǎng)，對(duì)鋁價(jià)刺激大。
社會(huì)庫(kù)存居高，但增速放緩
庫(kù)存方面，根據(jù)現(xiàn)貨網(wǎng)站統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至4月14日全國(guó)主流地區(qū)現(xiàn)貨鋁錠庫(kù)存總量為120.3萬(wàn)噸，較前周小幅增加1.8萬(wàn)噸。自今年以來(lái)，鋁錠社會(huì)庫(kù)存持續(xù)增加，給鋁市也帶來(lái)了不小的壓力。不過(guò)，在逼近120萬(wàn)噸高位水平之后，庫(kù)存增加速度明顯放緩，來(lái)自庫(kù)存方面的壓力也隨之減小。
從鋁的產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)看，目前氧化鋁供應(yīng)速度快于電解鋁需求增速，中小型氧化鋁廠商出貨意愿強(qiáng)烈。即便大廠報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，整體成交仍顯疲弱。不過(guò)鋁期貨價(jià)格一直表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，周一在限產(chǎn)消息刺激下更一度推高至15000元/噸一線。盡管目前現(xiàn)貨庫(kù)存較高，但增速也在放緩。預(yù)計(jì)隨著期貨價(jià)格的拉高，現(xiàn)貨市場(chǎng)的熱情也將逐漸被帶動(dòng)起來(lái)。我們認(rèn)為，在環(huán)保政策施壓和去產(chǎn)能預(yù)期不斷升溫的背景下，鋁價(jià)還會(huì)嘗試?yán)^續(xù)上沖。
新疆希望運(yùn)行約160萬(wàn)噸產(chǎn)能，督察組檢查后，繼續(xù)運(yùn)行，并無(wú)停產(chǎn)計(jì)劃，但在建工程已經(jīng)停止。
新疆其亞運(yùn)行1/2兩個(gè)系列80萬(wàn)噸產(chǎn)能，第3系列40萬(wàn)噸已經(jīng)建成，但第3系列屬于四川其亞38萬(wàn)噸置換產(chǎn)能，僅2萬(wàn)屬于違規(guī)，預(yù)計(jì)年內(nèi)啟動(dòng)38萬(wàn)噸。第4/5系列產(chǎn)能剛剛挖槽和平整土地，目前已經(jīng)停止建設(shè)。目前督察組已經(jīng)返回駐地。
據(jù)亞洲金屬網(wǎng)數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計(jì)，新疆地區(qū)在運(yùn)行電解鋁廠共8家，設(shè)計(jì)年產(chǎn)能943萬(wàn)噸，建成年產(chǎn)能768萬(wàn)噸，現(xiàn)運(yùn)行年產(chǎn)能698萬(wàn)噸，工信部備案年產(chǎn)能638萬(wàn)噸。詳情見(jiàn)下表：
|
公司名稱 |
設(shè)計(jì)年產(chǎn)能 |
建成年產(chǎn)能 |
運(yùn)行年產(chǎn)能 |
工信部備案 |
備注 |
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新疆東方希望 |
240 |
160 |
140 |
80 |
|
|
新疆其亞 |
160 |
80 |
80 |
80 |
在建40萬(wàn)噸電解鋁已經(jīng)停建 |
|
新疆嘉潤(rùn) |
90 |
75 |
60 |
40 |
3月份投產(chǎn)的15萬(wàn)噸電解鋁4月13日剛達(dá)產(chǎn) |
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新疆天山鋁業(yè) |
140 |
140 |
120 |
140 |
|
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新疆信發(fā) |
190 |
190 |
175 |
190 |
|
|
新疆神火 |
80 |
80 |
80 |
80 |
|
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新疆天龍 |
25 |
25 |
25 |
10 |
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新疆眾和 |
18 |
18 |
18 |
18 |
|
|
總計(jì) |
943 |
768 |
698 |
638 |
其中，新疆東方希望電解鋁建成年產(chǎn)能160萬(wàn)噸，現(xiàn)運(yùn)行140萬(wàn)噸，而工信部備案的產(chǎn)能只有80萬(wàn)噸，按照公告要求，東方希望將減產(chǎn)60萬(wàn)噸。
新疆其亞建成年產(chǎn)能80萬(wàn)噸，現(xiàn)運(yùn)行年產(chǎn)能80萬(wàn)噸，另外40萬(wàn)噸在建電解鋁項(xiàng)目已經(jīng)停建。
新疆嘉潤(rùn)電解鋁建成年產(chǎn)能75萬(wàn)噸，現(xiàn)運(yùn)行年產(chǎn)能60萬(wàn)噸，3月份投產(chǎn)的15萬(wàn)噸電解鋁項(xiàng)目于4月13日剛達(dá)產(chǎn)。按照公告要求，該廠將關(guān)停20萬(wàn)噸電解鋁。
另外，新疆天龍鋁業(yè)現(xiàn)電解鋁運(yùn)行年產(chǎn)能超出工信部備案產(chǎn)能15萬(wàn)噸。
綜上所述，據(jù)公告內(nèi)容和亞洲金屬網(wǎng)數(shù)據(jù)中心數(shù)據(jù)，新疆地區(qū)將關(guān)停電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能95萬(wàn)噸，35萬(wàn)噸已經(jīng)建好的產(chǎn)能將不再啟動(dòng)，其亞40萬(wàn)噸在建項(xiàng)目已經(jīng)停建。
近來(lái)滿天飛的文件正讓電解鋁行業(yè)在2017年感受到前所未有的去產(chǎn)能壓力。
有消息稱，國(guó)家發(fā)改委牽頭的四部委本月下發(fā)通知，為嚴(yán)管嚴(yán)控電解鋁行業(yè)新增產(chǎn)能，將進(jìn)行清理整頓電解鋁行業(yè)違法違規(guī)項(xiàng)目專項(xiàng)行動(dòng)。根據(jù)該方案，計(jì)劃削減河北、山東、河南和山西4省所涉及電解鋁生產(chǎn)企業(yè)30%的產(chǎn)能。
我國(guó)電解鋁區(qū)域集中度較高而且近年來(lái)呈明顯上升趨勢(shì)，2016年1-10月，電解鋁產(chǎn)量前六省分別是山東、新疆、內(nèi)蒙古、河南、甘肅、青海，合計(jì)產(chǎn)量占全國(guó)總產(chǎn)量的將近八成。
從此次將電解鋁去產(chǎn)能的重點(diǎn)與電解鋁產(chǎn)能聚集地匹配后發(fā)現(xiàn)，將去產(chǎn)能指標(biāo)放在山東、河北、山西和河南其實(shí)更多的是出于從環(huán)保的角度考慮。事實(shí)上，電解鋁行業(yè)本身一直也有去產(chǎn)能的需要。
電解鋁一直被定義為有色領(lǐng)域的過(guò)剩行業(yè)。早前，國(guó)家發(fā)改委主任徐紹史本就曾表示，2017年去產(chǎn)能除了鋼鐵煤炭之外還會(huì)擴(kuò)圍，有一些產(chǎn)能利用率很低的、過(guò)剩產(chǎn)能比較嚴(yán)重的領(lǐng)域也會(huì)納入去產(chǎn)能的范疇。
在電解鋁方面，我國(guó)目前是全球第一大生產(chǎn)國(guó)，產(chǎn)量占全球一半以上，并且近年來(lái)一直保持高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。2010-2015年年均復(fù)合增長(zhǎng)率為14.45%，而同期全球其他地區(qū)年均復(fù)合增長(zhǎng)率為-0.31%。根據(jù)世界鋁業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2016年全球電解鋁產(chǎn)量5889萬(wàn)噸，我國(guó)電解鋁產(chǎn)量已經(jīng)達(dá)到3164萬(wàn)噸，在全球電解鋁產(chǎn)量中占比為53.7%。
電解鋁行業(yè)巨大的耗電量所帶來(lái)的環(huán)境承載壓力同樣飽受詬病，目前，全國(guó)7.5%的發(fā)電量被電解鋁產(chǎn)業(yè)消耗掉，背后是嚴(yán)重的火電污染。一時(shí)之間，電解鋁產(chǎn)能過(guò)剩成為市場(chǎng)焦點(diǎn)。興業(yè)證券認(rèn)為，2017年加大電解鋁調(diào)控力度成大概率事件。
事實(shí)上，國(guó)家和地方政府層面近年來(lái)陸續(xù)出臺(tái)了多項(xiàng)化解電解鋁過(guò)剩產(chǎn)能的文件，其中在國(guó)家層面包括《國(guó)務(wù)院關(guān)于化解產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩矛盾的指導(dǎo)意見(jiàn)》;國(guó)家發(fā)改委、工信部《關(guān)于印發(fā)對(duì)鋼鐵、電解鋁、船舶行業(yè)違規(guī)項(xiàng)目清理意見(jiàn)的通知》;鋁行業(yè)規(guī)范條件;共三批的工信部發(fā)布的符合鋁規(guī)范條件企業(yè)名單(共三批);《關(guān)于利用綜合標(biāo)準(zhǔn)依法依規(guī)推動(dòng)落后產(chǎn)能退出的指導(dǎo)意見(jiàn)》以及最近的國(guó)家發(fā)改委的關(guān)于印發(fā)《清理整頓電解鋁行業(yè)違法違規(guī)項(xiàng)目行動(dòng)工作方案》的通知。
此次，新疆昌吉州政府14日發(fā)布通知，決定停止昌吉州境內(nèi)3家企業(yè)違規(guī)在建電解鋁產(chǎn)能項(xiàng)目建設(shè)，總產(chǎn)能達(dá)到200萬(wàn)噸。據(jù)第一財(cái)經(jīng)記者了解，其中一個(gè)80萬(wàn)噸已建成項(xiàng)目屬于未批先建。盡管新疆具有低電價(jià)成本優(yōu)勢(shì)，但是當(dāng)?shù)匾裁媾R水資源匱乏等問(wèn)題。
實(shí)際上，新疆電解鋁產(chǎn)能過(guò)剩情況一直不容樂(lè)觀，而占據(jù)全疆電解鋁產(chǎn)能半壁江山的昌吉州則首當(dāng)其沖。
2010年，昌吉州電解鋁產(chǎn)能僅為5萬(wàn)噸，電解鋁產(chǎn)量?jī)H為3.9萬(wàn)噸。自2011年開(kāi)始昌吉州電解鋁行業(yè)進(jìn)入快速發(fā)展階段，通過(guò)招商引資引進(jìn)東方希望、新疆其亞、新疆嘉潤(rùn)、新疆神火四家電解鋁生產(chǎn)企業(yè)，截止2016年累計(jì)完成投資590億元，電解鋁產(chǎn)能達(dá)到385萬(wàn)噸。伴隨新建電解鋁企業(yè)產(chǎn)能不斷擴(kuò)張，2013年電解鋁產(chǎn)量首次突破100萬(wàn)噸，2016年昌吉州電解鋁產(chǎn)量已經(jīng)達(dá)到358.81萬(wàn)噸，昌吉州電解鋁占全疆的比重逐步提高到56.5%。
在今年重點(diǎn)監(jiān)控的7家新疆電解鋁生產(chǎn)企業(yè)中，包括新疆天龍礦業(yè)股份有限公司、新疆嘉潤(rùn)資源控股有限公司和新疆東方希望有色金屬有限公司出現(xiàn)超出產(chǎn)能情況，其中，后兩家企業(yè)的實(shí)際產(chǎn)能均比上報(bào)工信部的備案產(chǎn)能高出一倍。
而這三家超出備案產(chǎn)能的電解鋁生產(chǎn)企業(yè)此次均無(wú)一例外被新疆昌吉州政府決定停止在建項(xiàng)目建設(shè)。
從目前昌吉州的做法“管中窺豹”，電解鋁行業(yè)的去產(chǎn)能工作已經(jīng)拉開(kāi)大幕。今年對(duì)電解鋁違規(guī)項(xiàng)目的抽查力度將會(huì)加大。“當(dāng)然這也要取決于政策的落地程度，”國(guó)海證券鋁行業(yè)分析師李帥華表示，具體來(lái)看，中央和地方政府的重視程度以及具體政策的可操作性將決定政策的落地程度。
事實(shí)上，政策無(wú)有效執(zhí)行是導(dǎo)致過(guò)去三年間鋁行業(yè)新增產(chǎn)能大幅投放的主要原因，這背后的原因來(lái)自政策落實(shí)缺乏有效執(zhí)行主體，也因鋁行業(yè)自身屬性及產(chǎn)業(yè)集群效應(yīng)。
一位不愿具名的鋁行業(yè)分析師表示，目前電解鋁行業(yè)去產(chǎn)能工作需要等待正式文件出臺(tái)才有定論。“國(guó)家和地方政策的博弈將使得產(chǎn)能指標(biāo)的減少和置換并不簡(jiǎn)單”。該分析師說(shuō)道。
有現(xiàn)象顯現(xiàn)目前電解鋁行業(yè)去產(chǎn)能的方向已經(jīng)確定，而且頗為嚴(yán)格。據(jù)云南個(gè)舊某電解鋁廠商說(shuō)，從2016年年末開(kāi)始，云南個(gè)舊地區(qū)的冶金廠已經(jīng)陸續(xù)收到停產(chǎn)、半停產(chǎn)通知。“說(shuō)是環(huán)保要求不達(dá)標(biāo)，其實(shí)可能是想擠出中小電解鋁產(chǎn)能。”
近期由于受到地緣政治的擾動(dòng)，貴金屬獲益于避險(xiǎn)情緒大漲，基本金屬大多出現(xiàn)下跌。加之國(guó)內(nèi)銀行監(jiān)管加強(qiáng)，金融去杠桿延續(xù)，導(dǎo)致空頭釋放能量，有色金屬內(nèi)外盤(pán)紛紛承壓回落。然而，鋁價(jià)走勢(shì)一枝獨(dú)秀，顯示出較強(qiáng)的抗跌性，滬鋁主力11日短暫觸及13875元/噸低點(diǎn)之后便增倉(cāng)放量拉漲，最高已逼近15000元/噸，目前回落至14300元/噸附近。倫敦盤(pán)因假日休市，復(fù)盤(pán)后受到國(guó)內(nèi)滬鋁強(qiáng)勢(shì)的帶動(dòng)，沖高回落，暫持穩(wěn)于1900美元/噸上方。
美元看漲情緒降溫，對(duì)金屬壓制削弱
在經(jīng)歷了過(guò)去一年爆發(fā)式上漲之后，2017年美元指數(shù)未能延續(xù)強(qiáng)勁勢(shì)頭繼續(xù)向上突破，波段上漲高點(diǎn)不斷降低，顯示偏弱格局運(yùn)行。耶倫表示，美聯(lián)儲(chǔ)正在逐漸退出之前為重振經(jīng)濟(jì)所采取的刺激舉措，未來(lái)會(huì)更專注于維持過(guò)去幾年取得的成果。美聯(lián)儲(chǔ)計(jì)劃繼續(xù)漸進(jìn)加息，除非美國(guó)經(jīng)濟(jì)情況開(kāi)始惡化，但3月會(huì)議記錄顯示美聯(lián)儲(chǔ)并未提到收縮4.5萬(wàn)億美元的資產(chǎn)負(fù)債表，令市場(chǎng)對(duì)美元看漲情緒降溫。
與此同時(shí)，3月美聯(lián)儲(chǔ)加息靴子落地，鑒于5月美聯(lián)儲(chǔ)加息可能性較低，且現(xiàn)在距離6月議息還有一段時(shí)間，所以市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期關(guān)注點(diǎn)明顯下滑。美元指數(shù)亦缺乏上漲的動(dòng)力，對(duì)金屬市場(chǎng)的壓制力度也會(huì)削弱。
環(huán)保政策施壓，去產(chǎn)能勢(shì)在必行
近日，國(guó)家相關(guān)部門公布了《京津冀及周邊地區(qū)2017年大氣污染防治工作方案》，方案涉及北京、天津、河北、河南、山東和山西共計(jì)28個(gè)城市，簡(jiǎn)稱“26+2”城市。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，這“26+2”城市涉及的電解鋁企業(yè)有22家，產(chǎn)能共計(jì)1196萬(wàn)噸，占全國(guó)總產(chǎn)能28.1%，涉及氧化鋁企業(yè)11家，產(chǎn)能共計(jì)3150萬(wàn)噸，占全國(guó)總產(chǎn)能40.8%。一般來(lái)說(shuō)，氧化鋁占電解鋁生產(chǎn)成本的42%左右，方案若落實(shí)將加劇氧化鋁供不應(yīng)求的局面，推動(dòng)預(yù)焙陽(yáng)極價(jià)格上漲，進(jìn)而對(duì)電解鋁成本形成支撐，推動(dòng)鋁價(jià)上漲。
環(huán)保影響仍在蔓延，最新消息顯示，4月14日，新疆昌吉州人民政府決定停止其境內(nèi)三家企業(yè)違規(guī)在建電解鋁產(chǎn)能項(xiàng)目建設(shè)，分別是新疆東方希望在建80萬(wàn)噸電解鋁項(xiàng)目、新疆其亞鋁電有限公司在建80萬(wàn)噸電解鋁項(xiàng)目以及新疆嘉潤(rùn)資源控股有限公司在建的40萬(wàn)噸電解鋁項(xiàng)目。這些現(xiàn)象都顯示去產(chǎn)能政策執(zhí)行堅(jiān)決。我國(guó)當(dāng)前電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能3700萬(wàn)噸，按照2017年495萬(wàn)噸新增產(chǎn)能，如果淘汰落后產(chǎn)能執(zhí)行嚴(yán)苛，產(chǎn)能幾乎沒(méi)有增長(zhǎng)，對(duì)鋁價(jià)刺激大。
社會(huì)庫(kù)存居高，但增速放緩
庫(kù)存方面，根據(jù)現(xiàn)貨網(wǎng)站統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至4月14日全國(guó)主流地區(qū)現(xiàn)貨鋁錠庫(kù)存總量為120.3萬(wàn)噸，較前周小幅增加1.8萬(wàn)噸。自今年以來(lái)，鋁錠社會(huì)庫(kù)存持續(xù)增加，給鋁市也帶來(lái)了不小的壓力。不過(guò)，在逼近120萬(wàn)噸高位水平之后，庫(kù)存增加速度明顯放緩，來(lái)自庫(kù)存方面的壓力也隨之減小。
從鋁的產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)看，目前氧化鋁供應(yīng)速度快于電解鋁需求增速，中小型氧化鋁廠商出貨意愿強(qiáng)烈。即便大廠報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，整體成交仍顯疲弱。不過(guò)鋁期貨價(jià)格一直表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，周一在限產(chǎn)消息刺激下更一度推高至15000元/噸一線。盡管目前現(xiàn)貨庫(kù)存較高，但增速也在放緩。預(yù)計(jì)隨著期貨價(jià)格的拉高，現(xiàn)貨市場(chǎng)的熱情也將逐漸被帶動(dòng)起來(lái)。我們認(rèn)為，在環(huán)保政策施壓和去產(chǎn)能預(yù)期不斷升溫的背景下，鋁價(jià)還會(huì)嘗試?yán)^續(xù)上沖。
