節(jié)前受運(yùn)輸不暢的影響，華東地區(qū)鋁錠庫(kù)存創(chuàng)歷史新低——至9月29日華東庫(kù)存量?jī)H為12.4萬(wàn)噸。低庫(kù)存撬動(dòng)現(xiàn)貨升水暴漲，加上下游加工企業(yè)長(zhǎng)假備貨需求增加，華東現(xiàn)貨成交價(jià)/當(dāng)月升水從周初的500-600元/噸進(jìn)一步上升至600-700元附近，創(chuàng)近年來(lái)新高。節(jié)后華東地區(qū)庫(kù)存量增加了3.5萬(wàn)噸，不及此前市場(chǎng)預(yù)期。不過(guò)前期發(fā)貨將在節(jié)后一周陸續(xù)抵達(dá)，預(yù)計(jì)本周庫(kù)存量或小幅上升。而鋁廠集裝箱依舊十分緊俏，發(fā)貨仍在受影響，反映到10月下旬總體庫(kù)存量仍將偏少。綜上所述，華東現(xiàn)貨/當(dāng)月升水將出現(xiàn)明顯回落，總?cè)砸陨疄橹?，缺乏倉(cāng)單將繼續(xù)對(duì)鋁價(jià)形成支撐。節(jié)前廣東市場(chǎng)表現(xiàn)相對(duì)疲弱，首先廣東庫(kù)存量相對(duì)較高，其次廣東消費(fèi)遜于華東，節(jié)期廣東鋁材廠多數(shù)放假3-4天，備貨需求略少。而在目前的價(jià)格下，持貨商積極出貨，打壓升水下滑。周內(nèi)現(xiàn)貨成交/當(dāng)月升水從周初的300元附近下滑至200元附近。一方面價(jià)格倒掛，另一方面廣東運(yùn)輸不暢，后期廣東到貨也不多，現(xiàn)貨成交/當(dāng)月升水有望呈先抑后揚(yáng)的走勢(shì)，兩地價(jià)差有望逐步回歸。

2、鋁錠現(xiàn)貨庫(kù)存變化

　　庫(kù)存方面，按照上海鋼聯(lián)統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)顯示，截至10月8日，國(guó)內(nèi)社會(huì)總庫(kù)存量為21.6萬(wàn)噸，較9月29日增加4.1萬(wàn)噸。其中廣東地區(qū)鋁錠社會(huì)庫(kù)存量為7.8萬(wàn)噸，較9月29日增加0.4萬(wàn)噸；華東地區(qū)鋁錠社會(huì)庫(kù)存量為13.8萬(wàn)噸（其中上海庫(kù)存6.2萬(wàn)噸，無(wú)錫庫(kù)存5.7萬(wàn)噸、杭州庫(kù)存1.9萬(wàn)噸），較9月29日增加3.7萬(wàn)噸（其中上海增加0.2萬(wàn)噸，無(wú)錫增加3.4萬(wàn)噸，杭州增加0.1萬(wàn)噸）；鞏義庫(kù)存2萬(wàn)噸，較9月29日增加0.4萬(wàn)噸。

十一長(zhǎng)假期間庫(kù)存增幅遠(yuǎn)不及預(yù)期，對(duì)此南儲(chǔ)商務(wù)網(wǎng)調(diào)研所知，影響到貨重要原因仍是上游鐵路運(yùn)輸車廂供不應(yīng)求所致，現(xiàn)全國(guó)在途鋁錠預(yù)計(jì)有3萬(wàn)噸左右，本周會(huì)陸續(xù)到達(dá)目的地，將有利于緩解市場(chǎng)貨源緊缺局面。上游運(yùn)輸問(wèn)題要得到徹底解決還需一段時(shí)日，后期到貨仍將偏少，庫(kù)存以緩慢上升為主。廣東庫(kù)存微增，較好的出庫(kù)情況是導(dǎo)致庫(kù)存增加緩慢的原因之一。9月26-30日出庫(kù)量達(dá)5.45萬(wàn)噸，入庫(kù)量為2.28萬(wàn)噸，出庫(kù)量遠(yuǎn)超入庫(kù)量。同時(shí)長(zhǎng)假期間下游陸續(xù)提貨，出庫(kù)表現(xiàn)較好。

3、鋁棒市場(chǎng)變化

　　節(jié)后廣東鋁棒庫(kù)存量大幅上升。截至10月8日廣東鋁棒庫(kù)存量為2.9萬(wàn)噸，較節(jié)前增加了1.5萬(wàn)噸?，F(xiàn)貨成交方面，節(jié)前一周，隨著基價(jià)的上漲以及假期的臨近，部分鋁棒廠出貨積極性明顯增強(qiáng)，逐步下調(diào)加工費(fèi)以及早變現(xiàn)。至30日主流報(bào)價(jià)多在420-450元之間，也顯示市場(chǎng)對(duì)后期鋁價(jià)略微悲觀。據(jù)了解在途鋁棒量仍然偏多，加之廣東消費(fèi)并未體現(xiàn)出旺季行情，預(yù)計(jì)鋁棒加工費(fèi)將承壓。（易樹良）