上海期貨交易所，交投最為活躍的期鋁合約本周在每噸13,000元人民幣下方創(chuàng)出歷史低點。
歷史上最相似的情況是2008年末和2009年初的價格大跌，當(dāng)時全球金融危機最為肆虐。
上海期鋁的表現(xiàn)也明顯遜于倫敦金屬交易所(LME)期鋁合約。
有一種解釋，那就是越來越強的共識是非中國冶煉廠商現(xiàn)在削減了足夠的產(chǎn)量，以迫使非中國市場進入供給短缺的狀態(tài)，而中國的廠商卻沒這么做。
確實，自年初以來中國的鋁庫存一直在大幅攀升。
其中可見的一部分，即上期所注冊庫存以從去年12月末的181,644噸攀升至326,929噸。
這似乎印證了已被接受的說法，即中國虧損的煉廠獲得了補貼，要么是以地方政府微調(diào)電價的形式，要么是以中央政府通過國儲局收儲的形式。
一致的觀點是，過剩產(chǎn)能和過多的產(chǎn)量是中國鋁冶煉產(chǎn)業(yè)根深蒂固的特性。
**政府干預(yù)明顯缺席**
然而，目前上海期鋁的價格說明情況或許并非如此。
上海期鋁價格如此之低，本身就很不尋常，而且顛覆了另一個共識--不論是公開還是私下進行，政府都會在14,000-15,000元人民幣之間的價位出手托市。
在歷史上來看，政府若對鋁價走低及其影響中國鋁業(yè)等重要生產(chǎn)商感到不安，最明顯的對策就是由國儲局進行招標(biāo)。
國儲局從一小部分關(guān)系良好的生產(chǎn)商那里招標(biāo)采購“戰(zhàn)略”儲備，實質(zhì)上將這些企業(yè)賬上的未售庫存轉(zhuǎn)移到了政府賬上。
近年來，政府已經(jīng)進行了四次類似干預(yù)。
2008年12月和2009年1月的兩次干預(yù)中，政府共計收儲59萬噸鋁。當(dāng)時，中國國內(nèi)外的鋁市場正陷入危機，信貸緊張演變成了制造業(yè)危機。
政府在2012年11月和2013年3月也進行了兩次干預(yù)。國儲局以高于上海期鋁價格共計購入40萬噸鋁，當(dāng)時上海期鋁市價都是在15,000元水平附近。
那些與政府關(guān)系緊密的中國大型鋁生產(chǎn)商的價格敏感性如何，由此可見一斑。
但是，今年的鋁價穩(wěn)步下跌，卻不見國儲局伸出援手的跡象。
**市場力量？**
很難說清楚，地方政府通過優(yōu)惠電價，給資金緊張的煉廠提供了多大幫助。
中國政府早就計劃解決“盲目”投資和產(chǎn)能過剩問題，今年初對低效煉廠提高了電價，但是過去歷史說明，地方政府擅長抵擋這類措施對本地企業(yè)的沖擊。
當(dāng)然，中國最新的產(chǎn)量數(shù)據(jù)并未顯示將大規(guī)模關(guān)停高成本產(chǎn)能。
不過基于目前的上海期鋁價格水平，所有中國煉廠的營業(yè)利潤率幾乎都被擠干，有更多煉廠在虧本經(jīng)營。
這種局面能持續(xù)多久？
中國宏橋集團的行政總裁張波警告稱，未來三年至少有大約30%的產(chǎn)能將被擠出。
但是目前，中國仍然在大量生產(chǎn)鋁，這給國際市場帶來了更多短期麻煩。
今年，倫敦和上海期鋁走勢迥異，可能會推動中國停止進口原鋁，以及增加鋁半成品出口。
不過國儲局的缺席顯示，可能有更重磅的計劃正在醞釀中。畢竟，要是中國政府連關(guān)系企業(yè)都不準(zhǔn)備援助，那對業(yè)內(nèi)其他人意味著什么？
國務(wù)院去年10月印發(fā)的意見稱，宣布將加快“建立和完善”以市場為主導(dǎo)的化解產(chǎn)能嚴(yán)重過剩矛盾的長效機制。莫非這就是政府所要做的？
上海期鋁價格說明有這種可能。
政府對微觀經(jīng)濟的干預(yù)過多
蘇波表示，產(chǎn)能過剩是一個帶有普遍性的經(jīng)濟現(xiàn)象，在市場經(jīng)濟條件下適度的產(chǎn)能過剩是一種自然現(xiàn)象，可由市場自行來調(diào)節(jié)，也有利于形成有效的市場競爭。但中國目前一些行業(yè)出現(xiàn)了嚴(yán)重的產(chǎn)能過剩，2010年底一些行業(yè)產(chǎn)能利用率為：鋼鐵72%，水泥73.7%，電解鋁71.9%，平板玻璃73.1%，船舶75%。2013年有一些行業(yè)的產(chǎn)能利用率還在下降，其中船舶行業(yè)利用率跌到65%，有一些行業(yè)出現(xiàn)了全行業(yè)的虧損，包括電解鋁行業(yè)。
蘇波指出，造成這些產(chǎn)能嚴(yán)重過剩的原因，除市場因素外，還有體制機制、管理方式、發(fā)展方式等諸多深層次的原因。
首先，政府對微觀經(jīng)濟的干預(yù)過多。蘇波表示，部分地方政府以追求經(jīng)濟和財稅收入的高速增長為目標(biāo)，通過低地價甚至零地價供地、稅收減免、財政補貼、信貸扶植等資源配置方式招商引資，扭曲了市場信號，影響了企業(yè)的正常投資決策。
其次，由于土地、能源資源等要素價格不合理，社會成本、環(huán)境成本未能全部體現(xiàn)在企業(yè)的經(jīng)營成本中，市場配置資源的決定性作用難以有效地發(fā)揮。
第三，對違規(guī)審批項目的地方政府缺乏有效的約束和責(zé)任追究制度，而且審批本身也存在著一些過度干預(yù)企業(yè)經(jīng)營的問題，在競爭性行業(yè)依靠行政性審批的管理方式，難以有效遏制產(chǎn)能無序的擴張。
第四，部分行業(yè)發(fā)展方式粗放，創(chuàng)新能力不強，產(chǎn)業(yè)集中度低，沒有形成以優(yōu)強企業(yè)主導(dǎo)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展格局，產(chǎn)業(yè)無序競爭。
第五，推動企業(yè)公平競爭的市場環(huán)境建設(shè)滯后，對已有措施執(zhí)行不到位，事中事后的監(jiān)管缺位，導(dǎo)致一些達不到環(huán)保、能耗、安全標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)以不公平的方式參與市場競爭，加劇了產(chǎn)能過剩。蘇波表示，但也有國際一體化的發(fā)展，使中國在承接全球的制造業(yè)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移過程當(dāng)中，在前十年獲得了20%以上的超高速的發(fā)展，積累了過多的產(chǎn)能。
差別電價和懲罰性電價經(jīng)濟手段綜合利用
"部分行業(yè)產(chǎn)能過剩的情況，如果不及時采取措施調(diào)整，不僅會加劇市場惡性的競爭，影響產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展，而且會引發(fā)企業(yè)職工的失業(yè)，金融機構(gòu)不良資產(chǎn)增加等社會問題。"蘇波說到。
蘇波指出，化解產(chǎn)能過剩矛盾是一個十分復(fù)雜的艱巨工程，也是當(dāng)前我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的重中之重，需要各部門，各地方政府加強協(xié)作共同努力。據(jù)他介紹，工業(yè)和信息化部方面已經(jīng)在多方面進行了部署：
一是將化解產(chǎn)能過剩和嚴(yán)控新增產(chǎn)能、淘汰落后產(chǎn)能相結(jié)合。對鋼鐵、水泥、電解鋁等行業(yè)，今后幾年不以任何名義備案新增的產(chǎn)能項目，堅持疏堵結(jié)合的原則，構(gòu)建良性機制，對產(chǎn)能嚴(yán)重過剩行業(yè)項目建設(shè)實施等量或者減量置換，在京津冀、長三角、珠三角實施減量置換，強調(diào)環(huán)保、節(jié)能、安全生產(chǎn)等產(chǎn)業(yè)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，加強運用差別電價和懲罰性電價經(jīng)濟手段營造公平競爭的市場環(huán)境，通過嚴(yán)格執(zhí)法和市場競爭淘汰一些落后的產(chǎn)能。
二是將化解產(chǎn)能過剩和促進企業(yè)兼并重組，優(yōu)化企業(yè)組織結(jié)構(gòu)相結(jié)合。進一步的優(yōu)化企業(yè)兼并重組的市場環(huán)境，發(fā)揮市場機制的作用，簡化企業(yè)兼并重組的制度，提高審批效率，完善財稅政策，豐富支持方式和融資渠道，調(diào)整解決跨地區(qū)，跨所有制兼并重組當(dāng)中的一些問題，促進企業(yè)做優(yōu)做強。
三是將化解產(chǎn)能過剩和促進產(chǎn)業(yè)升級，優(yōu)化空間布局相結(jié)合，落實工業(yè)轉(zhuǎn)型升級規(guī)劃，加強企業(yè)技術(shù)改造，根據(jù)各地的資源環(huán)境承載力，積極引導(dǎo)各地合理的確定產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向和優(yōu)先承接發(fā)展的行業(yè)，推動產(chǎn)業(yè)向生產(chǎn)要素優(yōu)勢集中的地區(qū)轉(zhuǎn)移。
四是將化解產(chǎn)能過剩和深化改革，轉(zhuǎn)變政府職能相結(jié)合。約束有形的手，放開無形的手，注重建立公平競爭的市場環(huán)境，更多的采用法律法規(guī)和經(jīng)濟市場化的手段，綜合運用環(huán)保、節(jié)能、質(zhì)量技術(shù)安全標(biāo)準(zhǔn)等市場準(zhǔn)入條件，淘汰落后產(chǎn)能。
五是將化解產(chǎn)能過剩和鼓勵企業(yè)走出去相結(jié)合。統(tǒng)籌全球產(chǎn)業(yè)變革和國內(nèi)工業(yè)轉(zhuǎn)型升級，推進對外開放。利用絲綢之路經(jīng)濟帶和海上絲綢之路，鼓勵企業(yè)走出去，加強對外產(chǎn)業(yè)合作，支持國內(nèi)企業(yè)在海外靠近市場、靠近資源的地區(qū)投資建廠，引導(dǎo)產(chǎn)能過剩行業(yè)向外有序的轉(zhuǎn)移，積極地推動優(yōu)勢領(lǐng)域和戰(zhàn)略型產(chǎn)業(yè)參與國際的競爭和合作。
化解產(chǎn)能過剩矛盾是一個十分復(fù)雜的艱巨工程。也是當(dāng)前我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的重中之重，需要各部門，各地方政府加強協(xié)作共同努力，工業(yè)和信息化部高度重視化解產(chǎn)能過剩工作，為了發(fā)揮政府作用，堅持標(biāo)本兼治，長短結(jié)合，綜合運用經(jīng)濟、法律、標(biāo)準(zhǔn)和必要的行政手段，主要在控制產(chǎn)能總量、調(diào)整優(yōu)化存量、規(guī)范市場秩序、建立長效機制等方面下工夫。積極推進化解產(chǎn)能過剩工作，一是將化解產(chǎn)能過剩和嚴(yán)控新增產(chǎn)能、淘汰落后產(chǎn)能相結(jié)合，對鋼鐵、水泥、電解鋁、平板玻璃、船舶等行業(yè)今后幾年不以任何名義備案新增的產(chǎn)能項目，堅持疏堵結(jié)合的原則，構(gòu)建良性機制，對產(chǎn)能嚴(yán)重過剩行業(yè)項目建設(shè)實施等量或者減量置換，在京津冀、長三角、珠三角實施減量置換，強調(diào)環(huán)保、節(jié)能、安全生產(chǎn)等產(chǎn)業(yè)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，加強運用差別電價和懲罰性電價經(jīng)濟手段營造公平競爭的市場環(huán)境，通過嚴(yán)格執(zhí)法和市場競爭淘汰一些落后的產(chǎn)能。二是將化解產(chǎn)能過剩和促進企業(yè)兼并重組，優(yōu)化企業(yè)組織結(jié)構(gòu)相結(jié)合。進一步的優(yōu)化企業(yè)兼并重組的市場環(huán)境，發(fā)揮市場機制的作用，簡化企業(yè)兼并重組的制度，提高審批效率，完善財稅政策，豐富支持方式和融資渠道，調(diào)整解決跨地區(qū)，跨所有制兼并重組當(dāng)中的一些問題，促進企業(yè)做優(yōu)做強。三是將化解產(chǎn)能過剩和促進產(chǎn)業(yè)升級，優(yōu)化空間布局相結(jié)合，落實工業(yè)轉(zhuǎn)型升級規(guī)劃，加強企業(yè)技術(shù)改造，加快關(guān)鍵工藝技術(shù)和工藝研發(fā)應(yīng)用，改善新型產(chǎn)業(yè)發(fā)展的消費環(huán)境，加快支持產(chǎn)品規(guī)模應(yīng)用的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，健全促進有效市場需求形成的優(yōu)惠政策，加強分類指導(dǎo)，按照國家主體功能區(qū)的規(guī)劃要求，根據(jù)各地的資源環(huán)境承載力，積極引導(dǎo)各地合理的確定產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向和優(yōu)先承接發(fā)展的行業(yè)，推動產(chǎn)業(yè)向生產(chǎn)要素優(yōu)勢集中的地區(qū)轉(zhuǎn)移。四是將化解產(chǎn)能過剩和深化改革，轉(zhuǎn)變政府職能相結(jié)合。約束有形的手，放開無形的手，注重建立公平競爭的市場環(huán)境，更多的采用法律法規(guī)和經(jīng)濟市場化的手段，綜合運用環(huán)保、節(jié)能、質(zhì)量技術(shù)安全標(biāo)準(zhǔn)等市場準(zhǔn)入條件，淘汰落后產(chǎn)能，要進一步地簡政放權(quán)，大幅度減少和下放行政審批事項，減少政府對企業(yè)投資活動的行政性干預(yù)，落實企業(yè)投資的自主權(quán)，強化事中事后的監(jiān)管。五是將化解產(chǎn)能過剩和鼓勵企業(yè)走出去相結(jié)合。統(tǒng)籌全球產(chǎn)業(yè)變革和國內(nèi)工業(yè)轉(zhuǎn)型升級，充分利用兩個市場、兩種資源，在更大范圍、更寬領(lǐng)域、更高層次上推進對外開放。利用絲綢之路經(jīng)濟帶和海上絲綢之路以及中國東盟自貿(mào)區(qū)、中非、中拉、中俄經(jīng)濟合作等各類經(jīng)濟合作平臺，鼓勵企業(yè)走出去，加強對外產(chǎn)業(yè)合作，支持國內(nèi)企業(yè)在海外靠近市場、靠近資源的地區(qū)投資建廠，引導(dǎo)產(chǎn)能過剩行業(yè)向外有序的轉(zhuǎn)移，積極地推動優(yōu)勢領(lǐng)域和戰(zhàn)略型產(chǎn)業(yè)參與國際的競爭和合作。
倫敦金屬交易所(LME)銅庫存減少2,025噸，鋁庫存減少8,200噸，鋅庫存減少3,675噸。
據(jù)彭博社3月21日消息，中國海關(guān)總署周五公布的數(shù)據(jù)顯示，中國2月自印尼進口鋁土礦213萬噸，1月為614萬噸。
“今年一季度國內(nèi)電解鋁行業(yè)預(yù)計實際減產(chǎn)10－20萬噸，而全年預(yù)計減產(chǎn)150萬噸，減產(chǎn)涉及產(chǎn)能達250萬噸，且大部分會在上半年進行。”鋁行業(yè)分析師王春暉在2014（第九屆）上海銅鋁峰會上表示。
從最新調(diào)研結(jié)果來看，今年3月國內(nèi)各省的原鋁現(xiàn)金成本中，僅山東和新疆地區(qū)保持盈利，分別為613元/噸和136元/噸，而其他18個產(chǎn)鋁省市的現(xiàn)金成本分別虧損從2559元/噸到虧損676元/噸不等。
王春暉預(yù)計，截止本周，全國約有2000萬噸電解鋁產(chǎn)能現(xiàn)金成本虧損，虧損比例高達73%，而2013年同期這一比例僅為36%。
調(diào)研顯示，2014年1至2月國內(nèi)電網(wǎng)新增線路主要為2013年末提交的訂單，1月以后，國內(nèi)線纜企業(yè)開工率下滑，2月份開工率降至2014年新低。企業(yè)表示，雖然電網(wǎng)投資總額在增加，但由于企業(yè)間競爭激烈，產(chǎn)能過剩嚴(yán)重，實際落入每家企業(yè)的訂單總量呈下滑。在當(dāng)前鋁價下滑態(tài)勢下，企業(yè)盈利水平也在下跌。加之國網(wǎng)的回款周期較長，中小型企業(yè)多傾向一些市政工程和房地產(chǎn)用線纜領(lǐng)域。
由于電網(wǎng)200千伏及以上輸電線路主要為鋁線纜為主，對原鋁消費有重要拉動作用，認(rèn)為，國家電網(wǎng)在2014的投資主要集中在高壓輸電電網(wǎng)建設(shè)中，此外，以鋁合金導(dǎo)線為代表的節(jié)能導(dǎo)線類的應(yīng)用總量也有望繼續(xù)提升。
目前電解鋁行業(yè)還在大幅減產(chǎn)中，僅維持不足80%的低開工率，行業(yè)會在下半年底出現(xiàn)轉(zhuǎn)變，“近期政策層面、需求、宏觀消息等等有轉(zhuǎn)好跡象，今天可能也是跟漲大盤”。據(jù)張猛，截至目前國內(nèi)建成產(chǎn)能3342.4萬噸，運行產(chǎn)能2650.9萬噸，分別較去年增長20.41%和11.84%。
“中鋁此前公布了要減產(chǎn)30%，目前各地的冶煉企業(yè)也都在減產(chǎn)，大規(guī)模停產(chǎn)潮隨時都可能來臨，現(xiàn)在加碼上的也就新疆的那幾家。”富寶資訊鋁分析師余家奧說。
據(jù)公開資料顯示，近日有鋁行業(yè)分析師王春暉在2014(第九屆)上海銅鋁峰會上預(yù)測，今年一季度國內(nèi)電解鋁行業(yè)預(yù)計實際減產(chǎn)10-20萬噸，而全年預(yù)計減產(chǎn)150萬噸，減產(chǎn)涉及產(chǎn)能達250萬噸，且大部分會在上半年進行。
“2014年至今電解鋁減產(chǎn)64.6萬噸，后期預(yù)減產(chǎn)如果算上中鋁宣布的100萬噸的話將超過260萬噸。” 張猛亦表示。
此外，電解鋁大省河南已經(jīng)下發(fā)了執(zhí)行階梯電價的通知，上一年鋁液生產(chǎn)量及其耗電量相關(guān)統(tǒng)計、核查也正在進行之中。
