持續(xù)多年產(chǎn)能高度過剩，最終導致鋁業(yè)經(jīng)營難以為繼。周期性行業(yè)中，鋁業(yè)企業(yè)承受的壓力不亞于鋼鐵行業(yè)，目前上市公司紛紛關停落后產(chǎn)能。
中國鋁業(yè)（601600）撐不住了。
6月6日，中國鋁業(yè)發(fā)布公告稱，公司部分電解鋁生產(chǎn)線實行彈性生產(chǎn)，將關停電解鋁產(chǎn)能約38萬噸。“中鋁的減產(chǎn)是繼上個月甩賣鋁加工企業(yè)后的延續(xù)。同時，后期可能有更多企業(yè)加入減產(chǎn)隊伍，這意味著鋁企冬天的持續(xù)。”卓創(chuàng)資訊分析師張清對記者表示。
事實上，在行業(yè)整體產(chǎn)能過剩、價格低迷、進口鋁土礦供應受限等外部環(huán)境下，我國上市鋁企不得不依靠減產(chǎn)或停產(chǎn)維持利潤，然而這依然無法改變行業(yè)處于寒冬的事實。數(shù)據(jù)顯示，18家上市鋁企今年一季度凈利潤平均下滑9.32%，2012年全年則大幅下滑283.84%。
龍頭股削減產(chǎn)能
中國鋁業(yè)自去年巨虧8.23億元后，今年繼續(xù)遭受重創(chuàng)，一季度虧損額接近10億元。
作為中國最大、全球第二的氧化鋁生產(chǎn)商和原鋁生產(chǎn)商，中國鋁業(yè)的處境頗具代表性。據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，2012年，281家規(guī)模以上鋁冶煉企業(yè)中虧損企業(yè)為89家，虧損面為31.7%，虧損企業(yè)戶數(shù)同比增加28家；鋁冶煉虧損企業(yè)虧損額113.5億元，占規(guī)模以上有色金屬企業(yè)中虧損企業(yè)虧損額的35.4%
國外鋁企的情況亦不樂觀。5月底，穆迪將全球最大的鋁業(yè)公司——美國鋁業(yè)的評級從“Baa3”下調(diào)至垃圾區(qū)域的“Ba1”級別。今年第一季度，美國鋁業(yè)的凈利潤約為1.5億美元，仍在致力扭虧。穆迪稱其所在行業(yè)的疲弱表現(xiàn)將繼續(xù)挑戰(zhàn)該公司削減自身債務的能力。
產(chǎn)能過剩、電解鋁生產(chǎn)成本上升是鋁企虧損的主要原因。根據(jù)中國鋁業(yè)去年年報，在該公司三項主要業(yè)務中，氧化鋁業(yè)務和鋁加工業(yè)務均處于虧損狀態(tài)，原鋁業(yè)務的毛利率也僅為0.57%，這三項業(yè)務的毛利率分別比2011年同期減少10.71%、6.85%、5.91%。
事實上，目前電解鋁現(xiàn)貨價格已跌破多數(shù)企業(yè)的成本線，企業(yè)減產(chǎn)壓力巨大。根據(jù)百川資訊的數(shù)據(jù)，截至2013年5月底，電解鋁企業(yè)減產(chǎn)的數(shù)量達112萬噸。壓力之下，中國有色金屬工業(yè)協(xié)會近期召開了國內(nèi)包括中鋁、云鋁、南山等15家骨干電解鋁企業(yè)的座談會，初步達成聯(lián)合減產(chǎn)100萬噸的計劃。
為扭轉(zhuǎn)虧損局面，中國鋁業(yè)不僅停產(chǎn)了部分電解鋁產(chǎn)能，還開始頻繁處置旗下資產(chǎn)。上個月，中國鋁業(yè)公告稱，擬整體轉(zhuǎn)讓其所持有的8家鋁加工企業(yè)的股權(quán)。這8家鋁加工企業(yè)中，除了貴州鋁業(yè)在2012年實現(xiàn)了1848萬元的利潤，其他7家公司去年全部虧損，其中中鋁河南鋁業(yè)和中鋁瑞閩鋁板帶兩家公司去年虧損額分別為5.16億元和2.25億元。
“大量的國外訂單隨著金融危機的爆發(fā)而減少，同時國內(nèi)需求疲弱，使得前些年一直在快速擴張的鋁業(yè)產(chǎn)能無處安放，導致了市場價格上的惡性競爭。”金銀島分析師徐勇波對記者表示，“在這種背景下，中國鋁業(yè)通過處理落后產(chǎn)能，發(fā)展核心競爭優(yōu)勢，這是個明智的決策。”
上周四，中國鋁業(yè)以3.79元的收盤價創(chuàng)造歷史新低，上市以來該公司股價共計下跌79.15%。
大股東減持股權(quán)
在行業(yè)寒冬持續(xù)之際，另一家重要的上市鋁企常鋁股份（002160）雖然沒有停產(chǎn)減產(chǎn)的動作，卻以另一種方式進行“瘦身”。
今年5月，常鋁股份發(fā)布公告稱，公司股東伊藤忠(中國)集團有限公司、伊藤忠金屬株式會社在2012年12月31日至2013年2月1日期間，通過大宗交易合計減持公司股份1394萬股，占公司總股本的4.1%。
上述兩名減持人均系常鋁股份第三大股東伊藤忠商事株式會社旗下全資子公司，構(gòu)成一致行動人，各自減持數(shù)量分別為374萬股、1020萬股，分別占公司總股本的1.1%和3%。減持后，伊藤忠(中國)集團有限公司不再持有常鋁股份，伊藤忠金屬株式會社則將對常鋁股份的持股量降低至1360萬股，占總股本的4%。
值得注意的是，公司大股東減持后不久，常鋁股份就爆出了2012年年報業(yè)績披露存在重大差異的問題。
6月6日，深交所公布了《關于對江蘇常鋁鋁業(yè)股份有限公司及相關當事人給予處分的決定》。經(jīng)查，常鋁股份在今年1月25日披露的業(yè)績預告中，稱2012年度歸屬于上市公司股東的凈利潤為59.70萬元至179.09萬元；而在一個月后的2月28日，凈利潤數(shù)據(jù)在業(yè)績快報中突然下滑至-6925.29萬元，兩數(shù)據(jù)間存在重大差異，出現(xiàn)了重大會計差錯。
深交所認為，常鋁股份這一行為違反了《股票上市規(guī)則(2012年修訂)》的相關規(guī)定，對常鋁股份給予通報批評的處分；對董事長兼總經(jīng)理張平、財務總監(jiān)錢建民、董事會秘書陸蕓給予通報批評的處分。
“公司業(yè)績預測失準的主要原因是過高預期了原材料價格。”常鋁股份證券部工作人員表示，“在主要原材料鋁錠價格的持續(xù)震蕩并走低的過程中，公司庫存商品的銷售成本未能準確反映，導致了業(yè)績虛盈公告，全年共少計結(jié)轉(zhuǎn)銷售成本6471.94萬元。”
常鋁股份亦發(fā)布公告，稱“出于對宏觀經(jīng)濟的樂觀估計和寄希望未來會趨好的主觀意愿”，使得業(yè)績預期誤報。但不能否認的是，不管誤報事出何因，它已經(jīng)為公司大股東的順利減持提供了業(yè)績“掩護”。
今年一季度，常鋁股份實現(xiàn)營業(yè)收入4.51億元，相比上年同期的5.15億元減少12.5%；歸屬上市公司股東的凈利潤虧損1468.09萬元，相比上年同期虧損的3482.74萬元，虧損額減少57.85%。由于有色金屬大宗商品交易價格持續(xù)下降，常鋁股份預計今年上半年的凈利潤仍處于虧損狀態(tài)，虧損額將在2500萬元至3000萬元之間。
上周四盤中，常鋁股份以每股4.55元的成交價刷新2008年金融危機以來的最低紀錄。
事實上，不論是“減產(chǎn)”還是“減持”，中國鋁業(yè)與常鋁股份兩家上市公司的遭遇正反映了上市鋁企當前所面臨的嚴峻形勢。張清認為，若想更好地抵御危機，相關鋁企需要加強自身技術(shù)的升級，避免盲目擴張，努力降低產(chǎn)品成本。
截至上周五，A股18家鋁企一周股價平均下跌3.6%。
中國鋁業(yè)（601600）撐不住了。
6月6日，中國鋁業(yè)發(fā)布公告稱，公司部分電解鋁生產(chǎn)線實行彈性生產(chǎn)，將關停電解鋁產(chǎn)能約38萬噸。“中鋁的減產(chǎn)是繼上個月甩賣鋁加工企業(yè)后的延續(xù)。同時，后期可能有更多企業(yè)加入減產(chǎn)隊伍，這意味著鋁企冬天的持續(xù)。”卓創(chuàng)資訊分析師張清對記者表示。
事實上，在行業(yè)整體產(chǎn)能過剩、價格低迷、進口鋁土礦供應受限等外部環(huán)境下，我國上市鋁企不得不依靠減產(chǎn)或停產(chǎn)維持利潤，然而這依然無法改變行業(yè)處于寒冬的事實。數(shù)據(jù)顯示，18家上市鋁企今年一季度凈利潤平均下滑9.32%，2012年全年則大幅下滑283.84%。
龍頭股削減產(chǎn)能
中國鋁業(yè)自去年巨虧8.23億元后，今年繼續(xù)遭受重創(chuàng)，一季度虧損額接近10億元。
作為中國最大、全球第二的氧化鋁生產(chǎn)商和原鋁生產(chǎn)商，中國鋁業(yè)的處境頗具代表性。據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，2012年，281家規(guī)模以上鋁冶煉企業(yè)中虧損企業(yè)為89家，虧損面為31.7%，虧損企業(yè)戶數(shù)同比增加28家；鋁冶煉虧損企業(yè)虧損額113.5億元，占規(guī)模以上有色金屬企業(yè)中虧損企業(yè)虧損額的35.4%
國外鋁企的情況亦不樂觀。5月底，穆迪將全球最大的鋁業(yè)公司——美國鋁業(yè)的評級從“Baa3”下調(diào)至垃圾區(qū)域的“Ba1”級別。今年第一季度，美國鋁業(yè)的凈利潤約為1.5億美元，仍在致力扭虧。穆迪稱其所在行業(yè)的疲弱表現(xiàn)將繼續(xù)挑戰(zhàn)該公司削減自身債務的能力。
產(chǎn)能過剩、電解鋁生產(chǎn)成本上升是鋁企虧損的主要原因。根據(jù)中國鋁業(yè)去年年報，在該公司三項主要業(yè)務中，氧化鋁業(yè)務和鋁加工業(yè)務均處于虧損狀態(tài)，原鋁業(yè)務的毛利率也僅為0.57%，這三項業(yè)務的毛利率分別比2011年同期減少10.71%、6.85%、5.91%。
事實上，目前電解鋁現(xiàn)貨價格已跌破多數(shù)企業(yè)的成本線，企業(yè)減產(chǎn)壓力巨大。根據(jù)百川資訊的數(shù)據(jù)，截至2013年5月底，電解鋁企業(yè)減產(chǎn)的數(shù)量達112萬噸。壓力之下，中國有色金屬工業(yè)協(xié)會近期召開了國內(nèi)包括中鋁、云鋁、南山等15家骨干電解鋁企業(yè)的座談會，初步達成聯(lián)合減產(chǎn)100萬噸的計劃。
為扭轉(zhuǎn)虧損局面，中國鋁業(yè)不僅停產(chǎn)了部分電解鋁產(chǎn)能，還開始頻繁處置旗下資產(chǎn)。上個月，中國鋁業(yè)公告稱，擬整體轉(zhuǎn)讓其所持有的8家鋁加工企業(yè)的股權(quán)。這8家鋁加工企業(yè)中，除了貴州鋁業(yè)在2012年實現(xiàn)了1848萬元的利潤，其他7家公司去年全部虧損，其中中鋁河南鋁業(yè)和中鋁瑞閩鋁板帶兩家公司去年虧損額分別為5.16億元和2.25億元。
“大量的國外訂單隨著金融危機的爆發(fā)而減少，同時國內(nèi)需求疲弱，使得前些年一直在快速擴張的鋁業(yè)產(chǎn)能無處安放，導致了市場價格上的惡性競爭。”金銀島分析師徐勇波對記者表示，“在這種背景下，中國鋁業(yè)通過處理落后產(chǎn)能，發(fā)展核心競爭優(yōu)勢，這是個明智的決策。”
上周四，中國鋁業(yè)以3.79元的收盤價創(chuàng)造歷史新低，上市以來該公司股價共計下跌79.15%。
大股東減持股權(quán)
在行業(yè)寒冬持續(xù)之際，另一家重要的上市鋁企常鋁股份（002160）雖然沒有停產(chǎn)減產(chǎn)的動作，卻以另一種方式進行“瘦身”。
今年5月，常鋁股份發(fā)布公告稱，公司股東伊藤忠(中國)集團有限公司、伊藤忠金屬株式會社在2012年12月31日至2013年2月1日期間，通過大宗交易合計減持公司股份1394萬股，占公司總股本的4.1%。
上述兩名減持人均系常鋁股份第三大股東伊藤忠商事株式會社旗下全資子公司，構(gòu)成一致行動人，各自減持數(shù)量分別為374萬股、1020萬股，分別占公司總股本的1.1%和3%。減持后，伊藤忠(中國)集團有限公司不再持有常鋁股份，伊藤忠金屬株式會社則將對常鋁股份的持股量降低至1360萬股，占總股本的4%。
值得注意的是，公司大股東減持后不久，常鋁股份就爆出了2012年年報業(yè)績披露存在重大差異的問題。
6月6日，深交所公布了《關于對江蘇常鋁鋁業(yè)股份有限公司及相關當事人給予處分的決定》。經(jīng)查，常鋁股份在今年1月25日披露的業(yè)績預告中，稱2012年度歸屬于上市公司股東的凈利潤為59.70萬元至179.09萬元；而在一個月后的2月28日，凈利潤數(shù)據(jù)在業(yè)績快報中突然下滑至-6925.29萬元，兩數(shù)據(jù)間存在重大差異，出現(xiàn)了重大會計差錯。
深交所認為，常鋁股份這一行為違反了《股票上市規(guī)則(2012年修訂)》的相關規(guī)定，對常鋁股份給予通報批評的處分；對董事長兼總經(jīng)理張平、財務總監(jiān)錢建民、董事會秘書陸蕓給予通報批評的處分。
“公司業(yè)績預測失準的主要原因是過高預期了原材料價格。”常鋁股份證券部工作人員表示，“在主要原材料鋁錠價格的持續(xù)震蕩并走低的過程中，公司庫存商品的銷售成本未能準確反映，導致了業(yè)績虛盈公告，全年共少計結(jié)轉(zhuǎn)銷售成本6471.94萬元。”
常鋁股份亦發(fā)布公告，稱“出于對宏觀經(jīng)濟的樂觀估計和寄希望未來會趨好的主觀意愿”，使得業(yè)績預期誤報。但不能否認的是，不管誤報事出何因，它已經(jīng)為公司大股東的順利減持提供了業(yè)績“掩護”。
今年一季度，常鋁股份實現(xiàn)營業(yè)收入4.51億元，相比上年同期的5.15億元減少12.5%；歸屬上市公司股東的凈利潤虧損1468.09萬元，相比上年同期虧損的3482.74萬元，虧損額減少57.85%。由于有色金屬大宗商品交易價格持續(xù)下降，常鋁股份預計今年上半年的凈利潤仍處于虧損狀態(tài)，虧損額將在2500萬元至3000萬元之間。
上周四盤中，常鋁股份以每股4.55元的成交價刷新2008年金融危機以來的最低紀錄。
事實上，不論是“減產(chǎn)”還是“減持”，中國鋁業(yè)與常鋁股份兩家上市公司的遭遇正反映了上市鋁企當前所面臨的嚴峻形勢。張清認為，若想更好地抵御危機，相關鋁企需要加強自身技術(shù)的升級，避免盲目擴張，努力降低產(chǎn)品成本。
截至上周五，A股18家鋁企一周股價平均下跌3.6%。
