盡管全球鋁業(yè)需求增長(zhǎng)緩慢，但是各國(guó)的鋁產(chǎn)量依舊是有增無(wú)減。世界金屬統(tǒng)計(jì)局(WBMS)最新數(shù)據(jù)顯示，全球(不包括中國(guó))1月鋁市供應(yīng)過(guò)剩21.45萬(wàn)噸。而根據(jù)國(guó)際鋁協(xié)會(huì)(IAI)最新預(yù)測(cè)，今年的鋁煉廠產(chǎn)能將增長(zhǎng)5.5%，明年產(chǎn)能將增長(zhǎng)3.7%(除中國(guó)外)，相當(dāng)于在今后兩年時(shí)間里，平均每年增產(chǎn)150萬(wàn)噸。而增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿?lái)自于海灣地區(qū)和除中國(guó)以外的亞洲地區(qū)，增長(zhǎng)幅度分別為23%和14%。
另外在中東地區(qū)，截至2015年，鋁煉廠的產(chǎn)能將增至540噸，是2009年產(chǎn)量的2倍。而作為全球最大的鋁生產(chǎn)商，俄羅斯鋁業(yè)聯(lián)合公司一方面宣揚(yáng)產(chǎn)能合理化，同時(shí)卻在成本較低的西比利亞冶煉廠增加產(chǎn)量。
數(shù)據(jù)顯示，俄羅斯鋁業(yè)聯(lián)合公司2012年的鋁產(chǎn)量增長(zhǎng)1%，達(dá)417.3萬(wàn)噸。
產(chǎn)能過(guò)剩不可避免地導(dǎo)致了全球鋁業(yè)庫(kù)存高積。國(guó)際鋁協(xié)會(huì)(IAI)2月26日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至2013年1月底，全球鋁庫(kù)存環(huán)比增加3.5萬(wàn)噸，至231萬(wàn)噸。而按照全球年消費(fèi)4800萬(wàn)噸鋁計(jì)算，該庫(kù)存規(guī)模相當(dāng)于年消費(fèi)量的近5%，超過(guò)全球半個(gè)月的消費(fèi)量。
而國(guó)內(nèi)鋁業(yè)同樣也面臨產(chǎn)能過(guò)剩的難題。數(shù)據(jù)顯示，截至2013年1月底，中國(guó)電解鋁建成產(chǎn)能達(dá)2719.6萬(wàn)噸，這為原鋁產(chǎn)量增長(zhǎng)奠定了重要基礎(chǔ)。而2010年-2012年期間，中國(guó)鋁產(chǎn)量分別為1565.2萬(wàn)噸、1755.4萬(wàn)噸和1988.3萬(wàn)噸，增速分別達(dá)19.9%、11.2%和13.2%。
產(chǎn)量方面，2013年中東地區(qū)電解鋁將有新增產(chǎn)能，也不排除2012年中斷的產(chǎn)能在2013年復(fù)產(chǎn)，而中國(guó)，由于2012年項(xiàng)目增產(chǎn)較快并且中斷較少，2013年中國(guó)產(chǎn)量存在上行風(fēng)險(xiǎn)，但西部電解鋁行業(yè)面臨的多重困難以及較為短缺的原料供應(yīng)，使電解鋁產(chǎn)量存在不確定因素
產(chǎn)能過(guò)剩已經(jīng)讓全行業(yè)面臨虧損的困局。中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)文獻(xiàn)軍表示，2012年全國(guó)電解鋁年產(chǎn)量2027萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)12.2%，而產(chǎn)能利用率只有85%左右。全年倫敦金屬交易所(LME)三個(gè)月期鋁的平均價(jià)格為2049美元/噸，但成本卻達(dá)到2149美元/噸，使得全行業(yè)陷入虧損。
在鋁業(yè)庫(kù)存?zhèn)涫軌毫Φ耐瑫r(shí)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)對(duì)鋁礦石原料的需求卻有所增加。中國(guó)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2013年1月份中國(guó)鋁土礦進(jìn)口環(huán)比去年12月份增長(zhǎng)45.16%，至513.72萬(wàn)噸，同比增加67.59%，創(chuàng)8個(gè)月內(nèi)的月度進(jìn)口量新高。其中，自印尼進(jìn)口的鋁土礦總量上升至303.9萬(wàn)噸，同比增加28.84%；自澳大利亞進(jìn)口的鋁土礦總量為98.60萬(wàn)噸，同比增加49.09%。此外，來(lái)自印度、幾內(nèi)亞和加納的鋁土礦均有增加。
分析人士表示，之所以進(jìn)口鋁土礦總量回升，主要基于以下四點(diǎn)原因：一是國(guó)內(nèi)山東地區(qū)新建氧化鋁產(chǎn)能對(duì)礦石備庫(kù)需求提升；二是前期因印尼限制礦石出口所減產(chǎn)的氧化鋁企業(yè)有復(fù)產(chǎn)趨勢(shì)，從而對(duì)原料需求增加；三是氧化鋁加工企業(yè)為防止2014年印尼政府限制鋁土礦出口，而提前備貨；四是印尼方面鋁土礦出口政策放松，國(guó)內(nèi)部分貿(mào)易商增加如鋁土礦進(jìn)口行列。
據(jù)了解，目前國(guó)內(nèi)鋁土礦自給率偏低，對(duì)外依存度高達(dá)60%。印尼、澳大利亞為我國(guó)主要進(jìn)口來(lái)源國(guó)，其中進(jìn)口量的70%來(lái)自于印尼。而在2012年4月，印尼簽署法令，規(guī)定自2012年5月6日開始對(duì)金屬原礦出口征收20%的出口關(guān)稅，2014年開始禁止包括鎳礦在內(nèi)的金屬礦石出口。
雖然原料需求提升，但由于受到春節(jié)假期影響，下游加工企業(yè)在今年2月紛紛調(diào)低生產(chǎn)加工率。據(jù)富寶調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，2月份鋁型材企業(yè)開工率約在三四成左右，且受節(jié)后訂單和節(jié)后工人流失等因素影響，開工率短期內(nèi)難以恢復(fù)。
另?yè)?jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)顯示，今年1-2月中國(guó)鋁材累計(jì)產(chǎn)量為465.5萬(wàn)噸，同比增加16.2%，明顯低于2004年-2013年高達(dá)33%左右的歷史均值水平。而在鋁材出口方面，1-2月鋁材累計(jì)出口量為41萬(wàn)噸，同比僅增加4.5%，遠(yuǎn)低于電解鋁高達(dá)15%的同比增速。
在供需不平衡的情況下，國(guó)內(nèi)鋁價(jià)持續(xù)低迷。數(shù)據(jù)顯示，截至2月28日，長(zhǎng)江有色現(xiàn)貨市場(chǎng)A00鋁均價(jià)報(bào)14480元/噸，較年初下跌580元/噸，跌幅為3.9%；較2012年同期下跌1430元/噸，跌幅達(dá)9.0%；較2011年同期下跌2220元/噸，跌幅為13.3%；較2010年同期下跌1770元/噸，跌幅為10.9%。
除了供需不平衡導(dǎo)致鋁價(jià)低迷外，庫(kù)存也成為制壓鋁價(jià)反彈的因素之一。
截至2月底，上海期貨交易所鋁庫(kù)存已經(jīng)攀升至471652噸，較1月份增加40420噸，同時(shí)全國(guó)各大倉(cāng)庫(kù)鋁錠庫(kù)存已達(dá)到100萬(wàn)噸以上的較高水平，創(chuàng)出歷史新高。而在隨后的3月份，國(guó)內(nèi)鋁庫(kù)存依舊在不斷攀升。截至3月22日，上海期貨交易所鋁庫(kù)存持續(xù)攀升至505371噸，環(huán)比增加33719噸，創(chuàng)下2003年以來(lái)的新高。另外，在3月中旬，上海、無(wú)錫、杭州、南海四地的鋁錠庫(kù)存已達(dá)133萬(wàn)噸。
消費(fèi)方面，整體來(lái)說(shuō)，預(yù)計(jì)2013年全球經(jīng)濟(jì)溫和反彈，歐美經(jīng)濟(jì)將在寬松政策中微幅增長(zhǎng)，但增長(zhǎng)與風(fēng)險(xiǎn)并存。而國(guó)內(nèi)方面，新政府改革或?qū)?lái)實(shí)質(zhì)性的變化，但全年總體目標(biāo)在7.5%，低于2012年。因此，下游消費(fèi)上不可寄予過(guò)高的期待。
從目前的情況來(lái)看，雖然國(guó)內(nèi)鋁業(yè)已經(jīng)迎來(lái)寒冬，但是各大企業(yè)并沒有減產(chǎn)的意愿。以西南地區(qū)為例，除廣西百色銀海鋁業(yè)有限公司45萬(wàn)噸電解鋁產(chǎn)能停產(chǎn)外，貴州、四川、云南等地電解鋁企業(yè)均處于滿負(fù)荷生產(chǎn)。
而中國(guó)已經(jīng)逐漸成為全球鋁業(yè)產(chǎn)能增長(zhǎng)的中心。中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)表示，2013年全球的電解鋁產(chǎn)能將繼續(xù)保持增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，而中國(guó)將仍是全球產(chǎn)能的增長(zhǎng)中心，中國(guó)鋁錠的產(chǎn)能在全球產(chǎn)能的50%左右，今年新增產(chǎn)能占到全球新增產(chǎn)能的80%以上。但據(jù)日本住友集團(tuán)最新預(yù)測(cè)，由于中國(guó)不斷吸收新增產(chǎn)能，將會(huì)導(dǎo)致全球鋁市供應(yīng)過(guò)剩量達(dá)86.6萬(wàn)噸。
中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)負(fù)責(zé)人曾對(duì)媒體透露，2012年我國(guó)電解鋁新建產(chǎn)能的地域分布中，西北地區(qū)占了71%，華中只有2.8%，占據(jù)第二新建產(chǎn)能份額的華東地區(qū)是10.3%。
據(jù)了解，山東信發(fā)集團(tuán)、東方希望集團(tuán)、中電投集團(tuán)以及中國(guó)鋁業(yè)等企業(yè)均在西部地區(qū)新建電解鋁項(xiàng)目。以新疆地區(qū)為例，山東信發(fā)集團(tuán)、天山鋁業(yè)、眾和鋁業(yè)、中電投集團(tuán)等企業(yè)部分投產(chǎn)，而更多的項(xiàng)目還在基礎(chǔ)建設(shè)階段，其中東方希望、神火鋁業(yè)、其亞鋁業(yè)、天龍礦業(yè)預(yù)計(jì)2013年12月建成投產(chǎn)。
瘋狂擴(kuò)張產(chǎn)能的結(jié)果無(wú)疑會(huì)導(dǎo)致行業(yè)盈利水平急劇下降。
供需平衡上，國(guó)內(nèi)方面，由于2012年新增產(chǎn)能的過(guò)多投產(chǎn)以及鋁錠進(jìn)口量增加，預(yù)計(jì)2013年鋁市過(guò)剩的局面依舊。而國(guó)外方面，雖然2013年在2012年的基礎(chǔ)上，產(chǎn)量有所上升，由于2012年減產(chǎn)較多，以及LME鋁錠出庫(kù)困難，預(yù)計(jì)2013年國(guó)外供需較為平衡。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，2010至2012年，我國(guó)規(guī)模以上鋁冶煉業(yè)利潤(rùn)總額分別為118億元、121億元和9.3億元，其中2012年利潤(rùn)總額同比劇降92.7%，甚至比金融危機(jī)時(shí)的2009年下降84.2%，銷售利潤(rùn)率僅有0.22%，遠(yuǎn)低于全國(guó)工業(yè)企業(yè)平均水平的5.02%。
在全球鋁業(yè)需求下滑的背景下，一味擴(kuò)大產(chǎn)能的中國(guó)鋁業(yè)，未來(lái)已不甚樂(lè)觀。
另外在中東地區(qū)，截至2015年，鋁煉廠的產(chǎn)能將增至540噸，是2009年產(chǎn)量的2倍。而作為全球最大的鋁生產(chǎn)商，俄羅斯鋁業(yè)聯(lián)合公司一方面宣揚(yáng)產(chǎn)能合理化，同時(shí)卻在成本較低的西比利亞冶煉廠增加產(chǎn)量。
數(shù)據(jù)顯示，俄羅斯鋁業(yè)聯(lián)合公司2012年的鋁產(chǎn)量增長(zhǎng)1%，達(dá)417.3萬(wàn)噸。
產(chǎn)能過(guò)剩不可避免地導(dǎo)致了全球鋁業(yè)庫(kù)存高積。國(guó)際鋁協(xié)會(huì)(IAI)2月26日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至2013年1月底，全球鋁庫(kù)存環(huán)比增加3.5萬(wàn)噸，至231萬(wàn)噸。而按照全球年消費(fèi)4800萬(wàn)噸鋁計(jì)算，該庫(kù)存規(guī)模相當(dāng)于年消費(fèi)量的近5%，超過(guò)全球半個(gè)月的消費(fèi)量。
而國(guó)內(nèi)鋁業(yè)同樣也面臨產(chǎn)能過(guò)剩的難題。數(shù)據(jù)顯示，截至2013年1月底，中國(guó)電解鋁建成產(chǎn)能達(dá)2719.6萬(wàn)噸，這為原鋁產(chǎn)量增長(zhǎng)奠定了重要基礎(chǔ)。而2010年-2012年期間，中國(guó)鋁產(chǎn)量分別為1565.2萬(wàn)噸、1755.4萬(wàn)噸和1988.3萬(wàn)噸，增速分別達(dá)19.9%、11.2%和13.2%。
產(chǎn)量方面，2013年中東地區(qū)電解鋁將有新增產(chǎn)能，也不排除2012年中斷的產(chǎn)能在2013年復(fù)產(chǎn)，而中國(guó)，由于2012年項(xiàng)目增產(chǎn)較快并且中斷較少，2013年中國(guó)產(chǎn)量存在上行風(fēng)險(xiǎn)，但西部電解鋁行業(yè)面臨的多重困難以及較為短缺的原料供應(yīng)，使電解鋁產(chǎn)量存在不確定因素
產(chǎn)能過(guò)剩已經(jīng)讓全行業(yè)面臨虧損的困局。中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)文獻(xiàn)軍表示，2012年全國(guó)電解鋁年產(chǎn)量2027萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)12.2%，而產(chǎn)能利用率只有85%左右。全年倫敦金屬交易所(LME)三個(gè)月期鋁的平均價(jià)格為2049美元/噸，但成本卻達(dá)到2149美元/噸，使得全行業(yè)陷入虧損。
在鋁業(yè)庫(kù)存?zhèn)涫軌毫Φ耐瑫r(shí)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)對(duì)鋁礦石原料的需求卻有所增加。中國(guó)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2013年1月份中國(guó)鋁土礦進(jìn)口環(huán)比去年12月份增長(zhǎng)45.16%，至513.72萬(wàn)噸，同比增加67.59%，創(chuàng)8個(gè)月內(nèi)的月度進(jìn)口量新高。其中，自印尼進(jìn)口的鋁土礦總量上升至303.9萬(wàn)噸，同比增加28.84%；自澳大利亞進(jìn)口的鋁土礦總量為98.60萬(wàn)噸，同比增加49.09%。此外，來(lái)自印度、幾內(nèi)亞和加納的鋁土礦均有增加。
分析人士表示，之所以進(jìn)口鋁土礦總量回升，主要基于以下四點(diǎn)原因：一是國(guó)內(nèi)山東地區(qū)新建氧化鋁產(chǎn)能對(duì)礦石備庫(kù)需求提升；二是前期因印尼限制礦石出口所減產(chǎn)的氧化鋁企業(yè)有復(fù)產(chǎn)趨勢(shì)，從而對(duì)原料需求增加；三是氧化鋁加工企業(yè)為防止2014年印尼政府限制鋁土礦出口，而提前備貨；四是印尼方面鋁土礦出口政策放松，國(guó)內(nèi)部分貿(mào)易商增加如鋁土礦進(jìn)口行列。
據(jù)了解，目前國(guó)內(nèi)鋁土礦自給率偏低，對(duì)外依存度高達(dá)60%。印尼、澳大利亞為我國(guó)主要進(jìn)口來(lái)源國(guó)，其中進(jìn)口量的70%來(lái)自于印尼。而在2012年4月，印尼簽署法令，規(guī)定自2012年5月6日開始對(duì)金屬原礦出口征收20%的出口關(guān)稅，2014年開始禁止包括鎳礦在內(nèi)的金屬礦石出口。
雖然原料需求提升，但由于受到春節(jié)假期影響，下游加工企業(yè)在今年2月紛紛調(diào)低生產(chǎn)加工率。據(jù)富寶調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，2月份鋁型材企業(yè)開工率約在三四成左右，且受節(jié)后訂單和節(jié)后工人流失等因素影響，開工率短期內(nèi)難以恢復(fù)。
另?yè)?jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)顯示，今年1-2月中國(guó)鋁材累計(jì)產(chǎn)量為465.5萬(wàn)噸，同比增加16.2%，明顯低于2004年-2013年高達(dá)33%左右的歷史均值水平。而在鋁材出口方面，1-2月鋁材累計(jì)出口量為41萬(wàn)噸，同比僅增加4.5%，遠(yuǎn)低于電解鋁高達(dá)15%的同比增速。
在供需不平衡的情況下，國(guó)內(nèi)鋁價(jià)持續(xù)低迷。數(shù)據(jù)顯示，截至2月28日，長(zhǎng)江有色現(xiàn)貨市場(chǎng)A00鋁均價(jià)報(bào)14480元/噸，較年初下跌580元/噸，跌幅為3.9%；較2012年同期下跌1430元/噸，跌幅達(dá)9.0%；較2011年同期下跌2220元/噸，跌幅為13.3%；較2010年同期下跌1770元/噸，跌幅為10.9%。
除了供需不平衡導(dǎo)致鋁價(jià)低迷外，庫(kù)存也成為制壓鋁價(jià)反彈的因素之一。
截至2月底，上海期貨交易所鋁庫(kù)存已經(jīng)攀升至471652噸，較1月份增加40420噸，同時(shí)全國(guó)各大倉(cāng)庫(kù)鋁錠庫(kù)存已達(dá)到100萬(wàn)噸以上的較高水平，創(chuàng)出歷史新高。而在隨后的3月份，國(guó)內(nèi)鋁庫(kù)存依舊在不斷攀升。截至3月22日，上海期貨交易所鋁庫(kù)存持續(xù)攀升至505371噸，環(huán)比增加33719噸，創(chuàng)下2003年以來(lái)的新高。另外，在3月中旬，上海、無(wú)錫、杭州、南海四地的鋁錠庫(kù)存已達(dá)133萬(wàn)噸。
消費(fèi)方面，整體來(lái)說(shuō)，預(yù)計(jì)2013年全球經(jīng)濟(jì)溫和反彈，歐美經(jīng)濟(jì)將在寬松政策中微幅增長(zhǎng)，但增長(zhǎng)與風(fēng)險(xiǎn)并存。而國(guó)內(nèi)方面，新政府改革或?qū)?lái)實(shí)質(zhì)性的變化，但全年總體目標(biāo)在7.5%，低于2012年。因此，下游消費(fèi)上不可寄予過(guò)高的期待。
從目前的情況來(lái)看，雖然國(guó)內(nèi)鋁業(yè)已經(jīng)迎來(lái)寒冬，但是各大企業(yè)并沒有減產(chǎn)的意愿。以西南地區(qū)為例，除廣西百色銀海鋁業(yè)有限公司45萬(wàn)噸電解鋁產(chǎn)能停產(chǎn)外，貴州、四川、云南等地電解鋁企業(yè)均處于滿負(fù)荷生產(chǎn)。
而中國(guó)已經(jīng)逐漸成為全球鋁業(yè)產(chǎn)能增長(zhǎng)的中心。中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)表示，2013年全球的電解鋁產(chǎn)能將繼續(xù)保持增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，而中國(guó)將仍是全球產(chǎn)能的增長(zhǎng)中心，中國(guó)鋁錠的產(chǎn)能在全球產(chǎn)能的50%左右，今年新增產(chǎn)能占到全球新增產(chǎn)能的80%以上。但據(jù)日本住友集團(tuán)最新預(yù)測(cè)，由于中國(guó)不斷吸收新增產(chǎn)能，將會(huì)導(dǎo)致全球鋁市供應(yīng)過(guò)剩量達(dá)86.6萬(wàn)噸。
中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)負(fù)責(zé)人曾對(duì)媒體透露，2012年我國(guó)電解鋁新建產(chǎn)能的地域分布中，西北地區(qū)占了71%，華中只有2.8%，占據(jù)第二新建產(chǎn)能份額的華東地區(qū)是10.3%。
據(jù)了解，山東信發(fā)集團(tuán)、東方希望集團(tuán)、中電投集團(tuán)以及中國(guó)鋁業(yè)等企業(yè)均在西部地區(qū)新建電解鋁項(xiàng)目。以新疆地區(qū)為例，山東信發(fā)集團(tuán)、天山鋁業(yè)、眾和鋁業(yè)、中電投集團(tuán)等企業(yè)部分投產(chǎn)，而更多的項(xiàng)目還在基礎(chǔ)建設(shè)階段，其中東方希望、神火鋁業(yè)、其亞鋁業(yè)、天龍礦業(yè)預(yù)計(jì)2013年12月建成投產(chǎn)。
瘋狂擴(kuò)張產(chǎn)能的結(jié)果無(wú)疑會(huì)導(dǎo)致行業(yè)盈利水平急劇下降。
供需平衡上，國(guó)內(nèi)方面，由于2012年新增產(chǎn)能的過(guò)多投產(chǎn)以及鋁錠進(jìn)口量增加，預(yù)計(jì)2013年鋁市過(guò)剩的局面依舊。而國(guó)外方面，雖然2013年在2012年的基礎(chǔ)上，產(chǎn)量有所上升，由于2012年減產(chǎn)較多，以及LME鋁錠出庫(kù)困難，預(yù)計(jì)2013年國(guó)外供需較為平衡。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，2010至2012年，我國(guó)規(guī)模以上鋁冶煉業(yè)利潤(rùn)總額分別為118億元、121億元和9.3億元，其中2012年利潤(rùn)總額同比劇降92.7%，甚至比金融危機(jī)時(shí)的2009年下降84.2%，銷售利潤(rùn)率僅有0.22%，遠(yuǎn)低于全國(guó)工業(yè)企業(yè)平均水平的5.02%。
在全球鋁業(yè)需求下滑的背景下，一味擴(kuò)大產(chǎn)能的中國(guó)鋁業(yè)，未來(lái)已不甚樂(lè)觀。
