攀上稀土快車，連續(xù)兩個(gè)交易日沖擊漲停的中國(guó)鋁業(yè)（601600.SH）終于主動(dòng)撇清稀土概念，發(fā)布公告稱公司無(wú)參與稀土開發(fā)事宜的計(jì)劃。
事情起因于9月28日，多家媒體集中報(bào)道稱，9月26日中鋁公司與江西省國(guó)資委簽署了《江西稀有金屬鎢業(yè)控股集團(tuán)有限公司增資擴(kuò)股協(xié)議》。中鋁公司表示，稀土作為中鋁公司的主業(yè)板塊之一，是中鋁公司重點(diǎn)發(fā)展的板塊，江鎢將成為中鋁發(fā)展稀土業(yè)務(wù)的重要平臺(tái)。中鋁公司將全力支持和幫助江鎢控股集團(tuán)公司所屬江西稀有稀土金屬鎢業(yè)集團(tuán)有限公司等企業(yè)上市。
由于中鋁公司是中國(guó)鋁業(yè)的控股股東，直接和間接持有公司約41.82%的已發(fā)行股份。因此一時(shí)間，業(yè)界一致將其解讀為，中鋁介入江西稀土礦取得決定性成果，中國(guó)鋁業(yè)在9月28日開盤即封漲停，9月29日早盤繼續(xù)沖擊漲停，兩交易日累計(jì)上漲18.30%。
然而，記者從知情人士處了解到，披露與澄清的背后，實(shí)際隱藏著中國(guó)鋁業(yè)加快運(yùn)作2008年公告的100億元公司債券項(xiàng)目的意圖。
11元門檻
連續(xù)兩日上漲，中國(guó)鋁業(yè)股價(jià)已經(jīng)由10元以下上漲到最高的11.97元，近5個(gè)月以來(lái)成功站穩(wěn)在了11元之上。9月29日晚間發(fā)布澄清公告后，中國(guó)鋁業(yè)9月30日低開低走，最大跌幅超過(guò)9%，最終收跌4.79%，收盤價(jià)11.14元。
與此同時(shí)，中鋁公司與江鎢控股集團(tuán)稀土合作的具體內(nèi)容也被發(fā)掘。
有分析人士指，目前江西稀土采礦權(quán)基本上為贛州稀土礦業(yè)有限公司控制，江鎢控股集團(tuán)所從事的主要是稀土深加工。這意味著，中鋁公司涉及的稀土概念實(shí)際等同于前期上漲的寧波韻升（600366.SH）、中科三環(huán)（000970.SZ）等稀土冶煉和下游深加工類股，而非包鋼稀土、廣晟有色等具備稀土礦開采資質(zhì)的純正稀土概念。
而中鋁公司是否把此次交易的稀土資源注入中國(guó)鋁業(yè)難以預(yù)料。中國(guó)鋁業(yè)董秘辦人士9月30日對(duì)記者表示，“目前公司沒(méi)有介入稀土產(chǎn)業(yè)的打算。而母公司以鋁為主業(yè)，其他資產(chǎn)都屬于戰(zhàn)略性介入，應(yīng)該是長(zhǎng)期行為。至于是否把稀土資產(chǎn)注入上市公司，現(xiàn)在答復(fù)不了。”
既然并非真正稀土概念的主體，中國(guó)鋁業(yè)為什么不在9月28日當(dāng)天，而是選擇兩個(gè)漲停之后澄清？
有深圳知情的投資人士向記者透露，事實(shí)上中鋁公司布局江西稀土一事早在上半年在業(yè)內(nèi)確定，選擇在這個(gè)時(shí)點(diǎn)以新聞通稿多家媒體同時(shí)報(bào)道的形式高調(diào)披露“舊聞”，其實(shí)是中鋁公司和中國(guó)鋁業(yè)另有打算。而中國(guó)鋁業(yè)股價(jià)能否站上11元，又是其中的關(guān)鍵所在。
這位知情人士表示，2008年10月，中國(guó)鋁業(yè)曾公布100億元公司債券發(fā)行計(jì)劃，如今兩年的發(fā)行期限即將到來(lái)，中國(guó)鋁業(yè)如果再不抓緊實(shí)施，將面臨債券發(fā)行作廢風(fēng)險(xiǎn)。
2008年10月15日，中國(guó)鋁業(yè)公布的《2008年第二次臨時(shí)股東大會(huì)會(huì)議資料》披露，將提請(qǐng)股東大會(huì)批準(zhǔn)“在中國(guó)境內(nèi)面向社會(huì)公眾發(fā)行本金總額不超過(guò)100億元人民幣的公司債券”議案。議案指出，債券發(fā)行將在經(jīng)監(jiān)管部門核準(zhǔn)發(fā)行之日起二十四個(gè)月內(nèi)完成，債券為不超過(guò)10年期中長(zhǎng)期融資產(chǎn)品，可以為單一期限品種，也可以是多種期限的混合品種。
議案強(qiáng)調(diào)，“債券發(fā)行可向公司A 股股東配售，具體配售安排（包括是否配售、配售比例等）將提請(qǐng)公司股東大會(huì)授權(quán)公司董事會(huì)，或在適當(dāng)情況下，公司董事會(huì)批準(zhǔn)的兩名以上的董事，根據(jù)市場(chǎng)情況以及本次發(fā)行具體事宜確定。”也即，該次債券發(fā)行可以采取可轉(zhuǎn)債的形式，在A股投資者配售。
“進(jìn)入2010年，中國(guó)鋁業(yè)啟動(dòng)債券發(fā)行工作并選擇了面向A股投資者發(fā)行可轉(zhuǎn)債，經(jīng)測(cè)算，可轉(zhuǎn)債的定價(jià)為10.98元。”前述知情人士指出，但還未等中國(guó)鋁業(yè)發(fā)布公告，經(jīng)過(guò)今年4月份的下跌，中國(guó)鋁業(yè)的股價(jià)已經(jīng)跌破并長(zhǎng)期維持在11元以下位置，這使得中國(guó)鋁業(yè)可轉(zhuǎn)債的發(fā)行缺乏支撐。
可轉(zhuǎn)債布局
“要想成功發(fā)行可轉(zhuǎn)債，必須在發(fā)行前將股價(jià)維持的11元以上，但在今年的市場(chǎng)環(huán)境下，中國(guó)鋁業(yè)的基本面并不具備股價(jià)強(qiáng)勢(shì)的基礎(chǔ)。”這位知情人士稱。
“今年7月27日，中國(guó)鋁業(yè)發(fā)布停牌公告稱，公司正在商討重大事項(xiàng)，為避免股價(jià)異常波動(dòng)，自7月28日起停牌。7月30日，中國(guó)鋁業(yè)披露，與力拓、力拓大西洋（力拓之一家聯(lián)屬公司）簽署了聯(lián)合開發(fā)協(xié)議，將分期出資總計(jì)13.5億美元以開發(fā)和運(yùn)營(yíng)位于西非幾內(nèi)亞境內(nèi)的西芒杜項(xiàng)目，這將為公司未來(lái)在鐵礦石生產(chǎn)業(yè)務(wù)的發(fā)展提供契機(jī)。
盡管在該次停牌前，中國(guó)鋁業(yè)股價(jià)有所表現(xiàn)，但在9月30日結(jié)果公布后，并未獲得市場(chǎng)追捧，股價(jià)突破11元價(jià)位后迅速回落。
8月13日，資料再次披露，旗下中鋁礦產(chǎn)資源公司與中煤地質(zhì)工程總公司在京簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方將在煤炭資源和非煤礦產(chǎn)資源勘查、研究、開發(fā)、技術(shù)服務(wù)等方面開展戰(zhàn)略合作。受此消息影響，中國(guó)鋁業(yè)股價(jià)連收4陽(yáng)，但仍未能站上11元，其后股價(jià)再次回落。
“此次以舊聞攀上稀土概念，中國(guó)鋁業(yè)終于如愿以償，盡管在9月30日下跌后，股價(jià)仍收于11.14元?？赊D(zhuǎn)債的條件基本具備，預(yù)計(jì)國(guó)慶節(jié)后中國(guó)鋁業(yè)將公布可轉(zhuǎn)債計(jì)劃。”上述知情人士透露。不過(guò)，中國(guó)鋁業(yè)董秘辦人士9月30日并未就此做出回應(yīng)，要求記者節(jié)后再聯(lián)系。“今天很多人都已提前休假了，具體情況節(jié)后相關(guān)人員上班后才能了解。”
不過(guò)，從中國(guó)鋁業(yè)近期的表現(xiàn)來(lái)看，公司資金需求較大。有深圳分析人士指出，中國(guó)鋁業(yè)此前公布的定向增發(fā)預(yù)案擬募集現(xiàn)金100億元，但募投項(xiàng)目實(shí)際需要資金投入149.76億元，需要以自有資金彌補(bǔ)近50億元缺口。
而9月29日晚間焦作萬(wàn)方的公告也表明中國(guó)鋁業(yè)的資金需求較強(qiáng)烈。
9月28日和29日，深交所大宗交易平臺(tái)上前后有20筆大單交易，賣出共2400萬(wàn)股焦作萬(wàn)方，累計(jì)套現(xiàn)逾5億元。9月29日，焦作萬(wàn)方指接到控股股東中國(guó)鋁業(yè)關(guān)于減持本公司股份通知，對(duì)上述大宗交易進(jìn)行的確認(rèn)。
減持套現(xiàn)似乎與定向增發(fā)的延期一年互相矛盾，但知情人士表示，由于100億元可轉(zhuǎn)債即將在10月到期，而如果中國(guó)鋁業(yè)在此之前實(shí)施同樣為100億元的定向增發(fā)，在目前市場(chǎng)環(huán)境下，接下來(lái)的可轉(zhuǎn)債發(fā)行不確定性將增大。“不排除考慮到市場(chǎng)情緒和容量的原因，中國(guó)鋁業(yè)選擇了延期一年實(shí)施定向增發(fā)，為可轉(zhuǎn)債讓路”，該知情人士強(qiáng)調(diào)。
