2015年中國有色市場回顧與2016年展望綜合篇——中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長文獻(xiàn)軍(在上海鋼聯(lián)大宗商品年會(huì)主會(huì)場報(bào)告)
1、相比鋼鐵、煤炭等全行業(yè)虧損狀態(tài)，有色金屬行業(yè)經(jīng)營情況較為樂觀。2015年1-10月，國內(nèi)8651家規(guī)模以上有色金屬工業(yè)企業(yè)中虧損企業(yè)1965家，虧損面23%，較去年增長5.5個(gè)百分點(diǎn)；虧損額413億元，同比增長27.7%。
2、1到10月份，國內(nèi)電解鋁產(chǎn)量2646萬噸，同比增長11.3%，提高了3.6%，預(yù)計(jì)全年可達(dá)3180萬噸，同比增長15%，消費(fèi)增長8.8%，鋁材4735萬噸，同比增長10.6%，利潤總額為425億元，同比增長29%，其中礦采選、冶煉、加工分別盈利26億元、-22億元、421億元。
3、在投資方面，鋁冶煉行業(yè)固定資產(chǎn)投資自2013年起開始回落，今年前10個(gè)月，完成固定資產(chǎn)479億元，同比下降5.6%。鋁壓延加工行業(yè)固定資產(chǎn)投資自今年9月起首次出現(xiàn)下降，今年前10個(gè)月完成固定資產(chǎn)投資572億元。
4、電價(jià)的調(diào)整對(duì)大多數(shù)企業(yè)的產(chǎn)能沒有影響。測算平均用電價(jià)格對(duì)行業(yè)經(jīng)營成本貢獻(xiàn)143元。11月，中國氧化鋁現(xiàn)貨均價(jià)為1942元，較年初下降28%，把這些主要影響成本合并以后，中國電解鋁平均完全成本為12300元，較年初下降10%，平均現(xiàn)金成本為11360元/噸，較年初下降12%，價(jià)格的下跌遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于成本的下跌。
5、近十年，中國電解鋁市場總體處于供需過剩格局，預(yù)計(jì)2015年中國電解鋁市場供應(yīng)過剩為50萬噸。
6、從供給端來看，新增產(chǎn)能速度明顯放緩，行業(yè)自律意識(shí)增強(qiáng)，彈性生產(chǎn)力度進(jìn)一步加大，僵尸企業(yè)逐步退出市場。在需求端，房地產(chǎn)難有起色，但是我們還有起來的信心。新的消費(fèi)領(lǐng)域，像商用車輕量化、建筑模板，鋁合金過街天橋等新的消費(fèi)領(lǐng)域增速強(qiáng)勁。
7、在過去十年里面，中國經(jīng)濟(jì)總量每增長1萬億元，需要加鋁消費(fèi)64萬噸，預(yù)計(jì)這種相關(guān)性還將維持5到8年。預(yù)計(jì)中國鋁消費(fèi)的峰值將達(dá)到4400萬噸每年，即仍有1000萬噸以上的增長空間，并將在峰值水平維持很長一段時(shí)間，預(yù)計(jì)將在2020年以后出現(xiàn)，2016年預(yù)計(jì)原鋁消費(fèi)3280萬噸。
2016有色金屬市場展望總結(jié)
2015年，整體呈現(xiàn)出經(jīng)濟(jì)周期疊加政治周期、產(chǎn)能周期疊加商品周期、流動(dòng)性不足疊加去杠桿化、現(xiàn)貨下跌疊加期貨貼水等特點(diǎn)。
宏觀上看周期向下，成長向上，美聯(lián)儲(chǔ)向左，歐央行向右，分化嚴(yán)重，整體弱勢。
產(chǎn)業(yè)上實(shí)時(shí)關(guān)注產(chǎn)銷存微觀數(shù)據(jù)的變化，以及一些突發(fā)事件比如地緣危機(jī)等，整體堪憂，關(guān)注波段機(jī)會(huì)，整體認(rèn)為現(xiàn)在還不是底部，一是從現(xiàn)金成本看，有些品種都還有空間，當(dāng)然這個(gè)要看政府和需求的情況談成本才有意義；二是美元的一個(gè)加息周期帶來的強(qiáng)勢壓制也迫使商品還有創(chuàng)新低的可能，加上期貨對(duì)沖可能加速價(jià)格下滑；三是經(jīng)濟(jì)的放緩和供大于求的基本面形勢難以得到扭轉(zhuǎn)。但是也不用過于悲觀，過去十年是新興市場的快速發(fā)展帶來大宗商品價(jià)格的不斷上漲，特別是中國大規(guī)模的投資刺激，目前看有些都已經(jīng)回到或接近2005年的水平，等于也基本抹平了這一效應(yīng)。
鋁土礦格局與鋁市新常態(tài)解析鋁土礦——張玲玲
1、自去年1月印尼禁令頒布后，我國進(jìn)口鋁礦量大幅下滑。然而企業(yè)加速境外多元化進(jìn)口渠道，今年前10月進(jìn)口共計(jì)4336萬噸，同比增加42.2%。對(duì)于氧化鋁的進(jìn)口熱情也明顯低于鋁礦的進(jìn)口。
2、今年鋁礦進(jìn)口格局大改，馬來礦很大程度地代替了部分印尼資源。
3、主流鋁廠進(jìn)口渠道主要鎖定澳大利亞、印度、馬來西亞、多米尼加、所羅門。
4、今年投資者最為關(guān)注的鋁礦進(jìn)口來源國就是馬來西亞。馬來礦走俏優(yōu)勢明顯，中方企業(yè)在馬來西亞更多的是技術(shù)上的合作。
5、我的有色網(wǎng)實(shí)地前往馬來礦山考察當(dāng)?shù)刭Y源、港口基建、貿(mào)易方式等第一手資料，后期也會(huì)給出相應(yīng)配套咨詢方案。
6、未來一年鋁礦需求仍增不減，重點(diǎn)關(guān)注東馬砂撈越地區(qū)的高品位礦山資源量、幾內(nèi)亞低品位礦石的價(jià)格和量、所羅門礦石貿(mào)易政策進(jìn)展、鋁廠高溫線生產(chǎn)轉(zhuǎn)型和印尼禁令的變化。
鋁市場——李旬
1、氧化鋁產(chǎn)量：預(yù)測2015年中國氧化鋁產(chǎn)量約5800萬噸，產(chǎn)能達(dá)到6900萬噸。2016年中國氧化鋁產(chǎn)能繼續(xù)增加，主要來自山東，山西及云南，預(yù)計(jì)新增產(chǎn)能約700萬噸。
2、氧化鋁進(jìn)口：預(yù)測2015年全年氧化鋁進(jìn)口量約為450萬噸，較2014年進(jìn)口量527.6萬噸下滑較大。
3、氧化鋁港口庫存：截止2015年12月中旬，港口總庫存與年初比較減少55萬噸。
4、2015中國氧化鋁價(jià)格下跌幅度達(dá)950-1000元/噸，預(yù)計(jì)2016年略有企穩(wěn)，但反彈高度有限；電解鋁現(xiàn)貨價(jià)格從年初的貼水50元/噸轉(zhuǎn)變?yōu)樯?0元/噸，預(yù)計(jì)電解鋁價(jià)格2016年依舊會(huì)維持升水狀態(tài)，幅度或有所上升。
5、電解鋁產(chǎn)量：截止2015年12月，中國電解鋁減產(chǎn)約380萬噸，分別來自河南、青海、甘肅等16個(gè)省份。而新產(chǎn)能的增加，主要來自山東、新疆、內(nèi)蒙等區(qū)域，2015年電解鋁建成并投產(chǎn)產(chǎn)能約310萬噸。2016年新建電解鋁項(xiàng)目涉及產(chǎn)能約300萬，主要來自山東、內(nèi)蒙、新疆、廣西等區(qū)域。但需要注意的是新建項(xiàng)目投產(chǎn)的時(shí)間節(jié)點(diǎn)。如果電解鋁價(jià)格持續(xù)低迷，投產(chǎn)期限或有所延長。
6、電解鋁現(xiàn)貨庫存：截止12月全國主流地區(qū)庫存總量為89.7萬噸。同比增加31.4萬噸。盡管減產(chǎn)，收儲(chǔ)等因素對(duì)現(xiàn)貨庫存走低提供利好，但隱性庫存的增加依舊對(duì)價(jià)格形成壓制。預(yù)測2016年7地現(xiàn)貨庫存總量維持在85-140萬噸左右。
7、消費(fèi)方面：2015年鋁加工的開工率及訂單飽和度均有所下滑。加工費(fèi)的下調(diào)很直觀地反應(yīng)市場需求問題，鋁棒加工費(fèi)2015年下調(diào)30-50元/噸。鋁板帶箔及鋁合金錠加工費(fèi)雖然沒有下調(diào)，但收款賬期有所延長。
8、預(yù)計(jì)2016年中國鋁市場供大于求格局難改，成本維持低位，消費(fèi)增長缺乏亮點(diǎn)，鋁價(jià)反彈有限。LME價(jià)格波動(dòng)區(qū)間維持在1450-1700美元/噸，電解鋁現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)區(qū)間維持10000-12000元/噸。
在2015年的尾聲，一只在世界經(jīng)濟(jì)頭頂懸掛的“靴子”終于落地：美聯(lián)儲(chǔ)宣布加息。
北京時(shí)間12月17日，美聯(lián)儲(chǔ)在2015年最后一次議息會(huì)議上宣布，將聯(lián)邦基金利率上調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)，至0.25%~0.5%的目標(biāo)區(qū)間，這是美聯(lián)儲(chǔ)近10年來首次加息。
這意味著，在經(jīng)歷了自2008年金融危機(jī)以來長達(dá)7年的接近零利率時(shí)代之后，美聯(lián)儲(chǔ)重新開啟了新的緊縮周期。
作為在全球金融體系依然占據(jù)主導(dǎo)地位的貨幣，美元的走勢對(duì)全球市場而言可謂牽一發(fā)而動(dòng)全身，美聯(lián)儲(chǔ)加息與否的決定更直接關(guān)系著世界經(jīng)濟(jì)的未來。
英國《金融時(shí)報(bào)》對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的加息決定評(píng)論稱：“美國央行邁出了具有里程碑意義的一步。”
那么美聯(lián)儲(chǔ)的加息這一里程碑式的舉動(dòng)究竟對(duì)我國經(jīng)濟(jì)及有色金屬行業(yè)產(chǎn)生什么樣的影響呢？
首先最為明顯的是，美聯(lián)儲(chǔ)長達(dá)7年的接近零利率時(shí)代宣布加息，讓全世界都知道了美國經(jīng)濟(jì)自2008年金融危機(jī)受挫以來復(fù)蘇的事實(shí)。
通常情況下，各國都會(huì)把調(diào)整利率作為宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的重要工具，經(jīng)濟(jì)過快增長適當(dāng)加息來抑制通貨膨脹，而經(jīng)濟(jì)增長下滑就會(huì)減息來刺激經(jīng)濟(jì)增長。所以說，加息是因?yàn)榻?jīng)濟(jì)好了，市場上錢多了，就要提高利率來鎖住部分流動(dòng)以預(yù)防通脹，向市場明確傳達(dá)緊縮信號(hào)。此次是美國十年經(jīng)濟(jì)下滑后首次加息，讓我們看到了更明確的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇信號(hào)。
中國國際經(jīng)濟(jì)交流中心經(jīng)濟(jì)研究部部長徐洪才近日對(duì)媒體稱，美聯(lián)儲(chǔ)加息對(duì)中國乃至世界經(jīng)濟(jì)而言其實(shí)都是個(gè)好消息。
首先，美國經(jīng)濟(jì)好起來，意味著全球最大的經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)確實(shí)轉(zhuǎn)暖，這有利于中國及其他國家增加對(duì)美國的出口。目前中國對(duì)歐盟、東盟及日本的出口都承受較大下降壓力，唯獨(dú)對(duì)美出口有所上升，便是明證。
其次，盡管美國新增非農(nóng)就業(yè)人口等數(shù)據(jù)表現(xiàn)不錯(cuò)，消費(fèi)及房地產(chǎn)市場也有明顯起色，但美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的基礎(chǔ)還不穩(wěn)固，通脹水平依然比較低，所以加息本身不僅有勉強(qiáng)的成分，而且也不利于美國的出口。在面對(duì)加息這把“雙刃劍”時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)未來的行動(dòng)步伐肯定會(huì)是比較緩慢而謹(jǐn)慎的。
第三，就中國自身而言，經(jīng)濟(jì)韌性好、回旋余地大、宏觀調(diào)控工具較多、增速較高且穩(wěn)定、外匯儲(chǔ)備充足，這些積極因素與正在進(jìn)行的深化改革、“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”、“一帶一路”等等彼此呼應(yīng)，共同構(gòu)成了強(qiáng)大且向好的基本面。
所以說，美國經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇也能加快我們經(jīng)濟(jì)筑底以及經(jīng)濟(jì)增速的回暖，當(dāng)然作為世界第一經(jīng)濟(jì)大國經(jīng)濟(jì)增速的復(fù)蘇，無疑會(huì)對(duì)有色金屬行業(yè)消費(fèi)市場起到積極的帶動(dòng)作用，從而全球經(jīng)濟(jì)的回暖跡象必將有利于我國有色金屬工業(yè)的發(fā)展。
至于美聯(lián)儲(chǔ)加息對(duì)貨幣流動(dòng)性方面影響，多數(shù)專家認(rèn)為也是有限的，美聯(lián)儲(chǔ)加息并不會(huì)引發(fā)所謂的“資本逃離中國”，世界各主要經(jīng)濟(jì)體的貨幣政策并不同步，在美聯(lián)儲(chǔ)加息的同時(shí)，歐洲、日本等經(jīng)濟(jì)體仍在實(shí)行寬松的貨幣政策，這在一定程度上對(duì)沖了美國加息給全球帶來的流動(dòng)性減少，因此，中國的外部流動(dòng)性環(huán)境整體上還是相對(duì)平穩(wěn)的。
另外，美聯(lián)儲(chǔ)加息會(huì)使得包括人民幣在內(nèi)的多數(shù)貨幣都面臨著一定的貶值壓力，專家認(rèn)為，貶值程度需要具體分析，因?yàn)殡m然多數(shù)貨幣都面臨貶值壓力，但不同貨幣的貶值壓力是有差別的，通過比較，人民幣是屬于相對(duì)比較強(qiáng)勁的貨幣，對(duì)美元的貶值幅度會(huì)比較小，相對(duì)于多數(shù)貨幣其實(shí)是升值的。
總之，作為世界第一大經(jīng)濟(jì)體已經(jīng)從世界金融危機(jī)的漩渦中走出來了，這對(duì)于疲軟的經(jīng)濟(jì)體來說，無疑是一個(gè)積極的引擎，而作為世界第二大經(jīng)濟(jì)體的中國來說，擺脫目前經(jīng)濟(jì)增速下滑的困擾必將指日可待。
所以，作為有色金屬行業(yè)的我們沒有必要對(duì)美加息帶來的負(fù)面影響過度擔(dān)憂，而是要看到經(jīng)濟(jì)向好的曙光，更重要的是要加快自身產(chǎn)業(yè)升級(jí)，加快科技創(chuàng)新，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，爭做新一輪經(jīng)濟(jì)增長的排頭兵。
“‘十三五’末期或‘十四五’初期，預(yù)計(jì)中國鋁消費(fèi)的峰值將達(dá)到4400萬噸/年，即仍有1000萬噸以上的增長空間，并將在峰值水平維持很長一段時(shí)間。”中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長文獻(xiàn)軍近日在出席大宗商品市場高峰論壇時(shí)如是表示。
文獻(xiàn)軍表示，中國鋁工業(yè)1~10月份數(shù)據(jù)不錯(cuò)，但10月份以后狀況急劇惡化，鋁價(jià)快速下跌。主要原因是：成本下降、供應(yīng)過剩的預(yù)期、消費(fèi)增速下降的預(yù)期。
從行業(yè)成本看，2015年11月，中國電解鋁平均完全成本為12300元/噸，較年初下降10%，平均現(xiàn)金成本為11360元/噸，較年初下降12%，但11月上海期貨交易所三月期鋁平均價(jià)為10418元/噸，較年初下降19%。“價(jià)格的下跌遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于成本的下跌。”文獻(xiàn)軍說道。
供應(yīng)方面，文獻(xiàn)軍認(rèn)為，供應(yīng)確實(shí)過剩，這是前幾年投資快速增長、建成集中釋放的結(jié)果。慘淡的行情也讓電解鋁企業(yè)開始抱團(tuán)取暖減產(chǎn)自救，紛紛實(shí)施彈性生產(chǎn)。文獻(xiàn)軍介紹，2015年，電解鋁減產(chǎn)產(chǎn)能將達(dá)到491萬噸/年左右，在鋁價(jià)回歸合理區(qū)間前，這部分產(chǎn)能將暫不重啟。
消費(fèi)方面，文獻(xiàn)軍表示，盡管傳統(tǒng)消費(fèi)領(lǐng)域增速有所下降，但鑒于基數(shù)較高，仍將保持一定增長，且新的消費(fèi)增長點(diǎn)不斷出現(xiàn)，商用車輕量化、建筑模板、鋁合金過街天橋、鋁合金維護(hù)板等增速強(qiáng)勁，預(yù)計(jì)2015年原鋁消費(fèi)量為3060萬噸，同比增長9%，預(yù)計(jì)2016年原鋁消費(fèi)3280萬噸，增長7.2%。
出于對(duì)消費(fèi)的看好，文獻(xiàn)軍預(yù)計(jì)，整個(gè)“十三五”期間，鋁消費(fèi)將維持7%~8%左右的增速，預(yù)計(jì)將增長1000萬噸的原鋁消費(fèi)。他表示，從產(chǎn)量、消費(fèi)、投資等情況，中國鋁工業(yè)高速增長期已經(jīng)或即將過去，“十三五”將是鋁工業(yè)實(shí)現(xiàn)由量的擴(kuò)張到質(zhì)的提高的關(guān)鍵時(shí)期。
1、相比鋼鐵、煤炭等全行業(yè)虧損狀態(tài)，有色金屬行業(yè)經(jīng)營情況較為樂觀。2015年1-10月，國內(nèi)8651家規(guī)模以上有色金屬工業(yè)企業(yè)中虧損企業(yè)1965家，虧損面23%，較去年增長5.5個(gè)百分點(diǎn)；虧損額413億元，同比增長27.7%。
2、1到10月份，國內(nèi)電解鋁產(chǎn)量2646萬噸，同比增長11.3%，提高了3.6%，預(yù)計(jì)全年可達(dá)3180萬噸，同比增長15%，消費(fèi)增長8.8%，鋁材4735萬噸，同比增長10.6%，利潤總額為425億元，同比增長29%，其中礦采選、冶煉、加工分別盈利26億元、-22億元、421億元。
3、在投資方面，鋁冶煉行業(yè)固定資產(chǎn)投資自2013年起開始回落，今年前10個(gè)月，完成固定資產(chǎn)479億元，同比下降5.6%。鋁壓延加工行業(yè)固定資產(chǎn)投資自今年9月起首次出現(xiàn)下降，今年前10個(gè)月完成固定資產(chǎn)投資572億元。
4、電價(jià)的調(diào)整對(duì)大多數(shù)企業(yè)的產(chǎn)能沒有影響。測算平均用電價(jià)格對(duì)行業(yè)經(jīng)營成本貢獻(xiàn)143元。11月，中國氧化鋁現(xiàn)貨均價(jià)為1942元，較年初下降28%，把這些主要影響成本合并以后，中國電解鋁平均完全成本為12300元，較年初下降10%，平均現(xiàn)金成本為11360元/噸，較年初下降12%，價(jià)格的下跌遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于成本的下跌。
5、近十年，中國電解鋁市場總體處于供需過剩格局，預(yù)計(jì)2015年中國電解鋁市場供應(yīng)過剩為50萬噸。
6、從供給端來看，新增產(chǎn)能速度明顯放緩，行業(yè)自律意識(shí)增強(qiáng)，彈性生產(chǎn)力度進(jìn)一步加大，僵尸企業(yè)逐步退出市場。在需求端，房地產(chǎn)難有起色，但是我們還有起來的信心。新的消費(fèi)領(lǐng)域，像商用車輕量化、建筑模板，鋁合金過街天橋等新的消費(fèi)領(lǐng)域增速強(qiáng)勁。
7、在過去十年里面，中國經(jīng)濟(jì)總量每增長1萬億元，需要加鋁消費(fèi)64萬噸，預(yù)計(jì)這種相關(guān)性還將維持5到8年。預(yù)計(jì)中國鋁消費(fèi)的峰值將達(dá)到4400萬噸每年，即仍有1000萬噸以上的增長空間，并將在峰值水平維持很長一段時(shí)間，預(yù)計(jì)將在2020年以后出現(xiàn)，2016年預(yù)計(jì)原鋁消費(fèi)3280萬噸。
2016有色金屬市場展望總結(jié)
2015年，整體呈現(xiàn)出經(jīng)濟(jì)周期疊加政治周期、產(chǎn)能周期疊加商品周期、流動(dòng)性不足疊加去杠桿化、現(xiàn)貨下跌疊加期貨貼水等特點(diǎn)。
宏觀上看周期向下，成長向上，美聯(lián)儲(chǔ)向左，歐央行向右，分化嚴(yán)重，整體弱勢。
產(chǎn)業(yè)上實(shí)時(shí)關(guān)注產(chǎn)銷存微觀數(shù)據(jù)的變化，以及一些突發(fā)事件比如地緣危機(jī)等，整體堪憂，關(guān)注波段機(jī)會(huì)，整體認(rèn)為現(xiàn)在還不是底部，一是從現(xiàn)金成本看，有些品種都還有空間，當(dāng)然這個(gè)要看政府和需求的情況談成本才有意義；二是美元的一個(gè)加息周期帶來的強(qiáng)勢壓制也迫使商品還有創(chuàng)新低的可能，加上期貨對(duì)沖可能加速價(jià)格下滑；三是經(jīng)濟(jì)的放緩和供大于求的基本面形勢難以得到扭轉(zhuǎn)。但是也不用過于悲觀，過去十年是新興市場的快速發(fā)展帶來大宗商品價(jià)格的不斷上漲，特別是中國大規(guī)模的投資刺激，目前看有些都已經(jīng)回到或接近2005年的水平，等于也基本抹平了這一效應(yīng)。
鋁土礦格局與鋁市新常態(tài)解析鋁土礦——張玲玲
1、自去年1月印尼禁令頒布后，我國進(jìn)口鋁礦量大幅下滑。然而企業(yè)加速境外多元化進(jìn)口渠道，今年前10月進(jìn)口共計(jì)4336萬噸，同比增加42.2%。對(duì)于氧化鋁的進(jìn)口熱情也明顯低于鋁礦的進(jìn)口。
2、今年鋁礦進(jìn)口格局大改，馬來礦很大程度地代替了部分印尼資源。
3、主流鋁廠進(jìn)口渠道主要鎖定澳大利亞、印度、馬來西亞、多米尼加、所羅門。
4、今年投資者最為關(guān)注的鋁礦進(jìn)口來源國就是馬來西亞。馬來礦走俏優(yōu)勢明顯，中方企業(yè)在馬來西亞更多的是技術(shù)上的合作。
5、我的有色網(wǎng)實(shí)地前往馬來礦山考察當(dāng)?shù)刭Y源、港口基建、貿(mào)易方式等第一手資料，后期也會(huì)給出相應(yīng)配套咨詢方案。
6、未來一年鋁礦需求仍增不減，重點(diǎn)關(guān)注東馬砂撈越地區(qū)的高品位礦山資源量、幾內(nèi)亞低品位礦石的價(jià)格和量、所羅門礦石貿(mào)易政策進(jìn)展、鋁廠高溫線生產(chǎn)轉(zhuǎn)型和印尼禁令的變化。
鋁市場——李旬
1、氧化鋁產(chǎn)量：預(yù)測2015年中國氧化鋁產(chǎn)量約5800萬噸，產(chǎn)能達(dá)到6900萬噸。2016年中國氧化鋁產(chǎn)能繼續(xù)增加，主要來自山東，山西及云南，預(yù)計(jì)新增產(chǎn)能約700萬噸。
2、氧化鋁進(jìn)口：預(yù)測2015年全年氧化鋁進(jìn)口量約為450萬噸，較2014年進(jìn)口量527.6萬噸下滑較大。
3、氧化鋁港口庫存：截止2015年12月中旬，港口總庫存與年初比較減少55萬噸。
4、2015中國氧化鋁價(jià)格下跌幅度達(dá)950-1000元/噸，預(yù)計(jì)2016年略有企穩(wěn)，但反彈高度有限；電解鋁現(xiàn)貨價(jià)格從年初的貼水50元/噸轉(zhuǎn)變?yōu)樯?0元/噸，預(yù)計(jì)電解鋁價(jià)格2016年依舊會(huì)維持升水狀態(tài)，幅度或有所上升。
5、電解鋁產(chǎn)量：截止2015年12月，中國電解鋁減產(chǎn)約380萬噸，分別來自河南、青海、甘肅等16個(gè)省份。而新產(chǎn)能的增加，主要來自山東、新疆、內(nèi)蒙等區(qū)域，2015年電解鋁建成并投產(chǎn)產(chǎn)能約310萬噸。2016年新建電解鋁項(xiàng)目涉及產(chǎn)能約300萬，主要來自山東、內(nèi)蒙、新疆、廣西等區(qū)域。但需要注意的是新建項(xiàng)目投產(chǎn)的時(shí)間節(jié)點(diǎn)。如果電解鋁價(jià)格持續(xù)低迷，投產(chǎn)期限或有所延長。
6、電解鋁現(xiàn)貨庫存：截止12月全國主流地區(qū)庫存總量為89.7萬噸。同比增加31.4萬噸。盡管減產(chǎn)，收儲(chǔ)等因素對(duì)現(xiàn)貨庫存走低提供利好，但隱性庫存的增加依舊對(duì)價(jià)格形成壓制。預(yù)測2016年7地現(xiàn)貨庫存總量維持在85-140萬噸左右。
7、消費(fèi)方面：2015年鋁加工的開工率及訂單飽和度均有所下滑。加工費(fèi)的下調(diào)很直觀地反應(yīng)市場需求問題，鋁棒加工費(fèi)2015年下調(diào)30-50元/噸。鋁板帶箔及鋁合金錠加工費(fèi)雖然沒有下調(diào)，但收款賬期有所延長。
8、預(yù)計(jì)2016年中國鋁市場供大于求格局難改，成本維持低位，消費(fèi)增長缺乏亮點(diǎn)，鋁價(jià)反彈有限。LME價(jià)格波動(dòng)區(qū)間維持在1450-1700美元/噸，電解鋁現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)區(qū)間維持10000-12000元/噸。
在2015年的尾聲，一只在世界經(jīng)濟(jì)頭頂懸掛的“靴子”終于落地：美聯(lián)儲(chǔ)宣布加息。
北京時(shí)間12月17日，美聯(lián)儲(chǔ)在2015年最后一次議息會(huì)議上宣布，將聯(lián)邦基金利率上調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)，至0.25%~0.5%的目標(biāo)區(qū)間，這是美聯(lián)儲(chǔ)近10年來首次加息。
這意味著，在經(jīng)歷了自2008年金融危機(jī)以來長達(dá)7年的接近零利率時(shí)代之后，美聯(lián)儲(chǔ)重新開啟了新的緊縮周期。
作為在全球金融體系依然占據(jù)主導(dǎo)地位的貨幣，美元的走勢對(duì)全球市場而言可謂牽一發(fā)而動(dòng)全身，美聯(lián)儲(chǔ)加息與否的決定更直接關(guān)系著世界經(jīng)濟(jì)的未來。
英國《金融時(shí)報(bào)》對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的加息決定評(píng)論稱：“美國央行邁出了具有里程碑意義的一步。”
那么美聯(lián)儲(chǔ)的加息這一里程碑式的舉動(dòng)究竟對(duì)我國經(jīng)濟(jì)及有色金屬行業(yè)產(chǎn)生什么樣的影響呢？
首先最為明顯的是，美聯(lián)儲(chǔ)長達(dá)7年的接近零利率時(shí)代宣布加息，讓全世界都知道了美國經(jīng)濟(jì)自2008年金融危機(jī)受挫以來復(fù)蘇的事實(shí)。
通常情況下，各國都會(huì)把調(diào)整利率作為宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的重要工具，經(jīng)濟(jì)過快增長適當(dāng)加息來抑制通貨膨脹，而經(jīng)濟(jì)增長下滑就會(huì)減息來刺激經(jīng)濟(jì)增長。所以說，加息是因?yàn)榻?jīng)濟(jì)好了，市場上錢多了，就要提高利率來鎖住部分流動(dòng)以預(yù)防通脹，向市場明確傳達(dá)緊縮信號(hào)。此次是美國十年經(jīng)濟(jì)下滑后首次加息，讓我們看到了更明確的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇信號(hào)。
中國國際經(jīng)濟(jì)交流中心經(jīng)濟(jì)研究部部長徐洪才近日對(duì)媒體稱，美聯(lián)儲(chǔ)加息對(duì)中國乃至世界經(jīng)濟(jì)而言其實(shí)都是個(gè)好消息。
首先，美國經(jīng)濟(jì)好起來，意味著全球最大的經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)確實(shí)轉(zhuǎn)暖，這有利于中國及其他國家增加對(duì)美國的出口。目前中國對(duì)歐盟、東盟及日本的出口都承受較大下降壓力，唯獨(dú)對(duì)美出口有所上升，便是明證。
其次，盡管美國新增非農(nóng)就業(yè)人口等數(shù)據(jù)表現(xiàn)不錯(cuò)，消費(fèi)及房地產(chǎn)市場也有明顯起色，但美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的基礎(chǔ)還不穩(wěn)固，通脹水平依然比較低，所以加息本身不僅有勉強(qiáng)的成分，而且也不利于美國的出口。在面對(duì)加息這把“雙刃劍”時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)未來的行動(dòng)步伐肯定會(huì)是比較緩慢而謹(jǐn)慎的。
第三，就中國自身而言，經(jīng)濟(jì)韌性好、回旋余地大、宏觀調(diào)控工具較多、增速較高且穩(wěn)定、外匯儲(chǔ)備充足，這些積極因素與正在進(jìn)行的深化改革、“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”、“一帶一路”等等彼此呼應(yīng)，共同構(gòu)成了強(qiáng)大且向好的基本面。
所以說，美國經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇也能加快我們經(jīng)濟(jì)筑底以及經(jīng)濟(jì)增速的回暖，當(dāng)然作為世界第一經(jīng)濟(jì)大國經(jīng)濟(jì)增速的復(fù)蘇，無疑會(huì)對(duì)有色金屬行業(yè)消費(fèi)市場起到積極的帶動(dòng)作用，從而全球經(jīng)濟(jì)的回暖跡象必將有利于我國有色金屬工業(yè)的發(fā)展。
至于美聯(lián)儲(chǔ)加息對(duì)貨幣流動(dòng)性方面影響，多數(shù)專家認(rèn)為也是有限的，美聯(lián)儲(chǔ)加息并不會(huì)引發(fā)所謂的“資本逃離中國”，世界各主要經(jīng)濟(jì)體的貨幣政策并不同步，在美聯(lián)儲(chǔ)加息的同時(shí)，歐洲、日本等經(jīng)濟(jì)體仍在實(shí)行寬松的貨幣政策，這在一定程度上對(duì)沖了美國加息給全球帶來的流動(dòng)性減少，因此，中國的外部流動(dòng)性環(huán)境整體上還是相對(duì)平穩(wěn)的。
另外，美聯(lián)儲(chǔ)加息會(huì)使得包括人民幣在內(nèi)的多數(shù)貨幣都面臨著一定的貶值壓力，專家認(rèn)為，貶值程度需要具體分析，因?yàn)殡m然多數(shù)貨幣都面臨貶值壓力，但不同貨幣的貶值壓力是有差別的，通過比較，人民幣是屬于相對(duì)比較強(qiáng)勁的貨幣，對(duì)美元的貶值幅度會(huì)比較小，相對(duì)于多數(shù)貨幣其實(shí)是升值的。
總之，作為世界第一大經(jīng)濟(jì)體已經(jīng)從世界金融危機(jī)的漩渦中走出來了，這對(duì)于疲軟的經(jīng)濟(jì)體來說，無疑是一個(gè)積極的引擎，而作為世界第二大經(jīng)濟(jì)體的中國來說，擺脫目前經(jīng)濟(jì)增速下滑的困擾必將指日可待。
所以，作為有色金屬行業(yè)的我們沒有必要對(duì)美加息帶來的負(fù)面影響過度擔(dān)憂，而是要看到經(jīng)濟(jì)向好的曙光，更重要的是要加快自身產(chǎn)業(yè)升級(jí)，加快科技創(chuàng)新，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，爭做新一輪經(jīng)濟(jì)增長的排頭兵。
“‘十三五’末期或‘十四五’初期，預(yù)計(jì)中國鋁消費(fèi)的峰值將達(dá)到4400萬噸/年，即仍有1000萬噸以上的增長空間，并將在峰值水平維持很長一段時(shí)間。”中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長文獻(xiàn)軍近日在出席大宗商品市場高峰論壇時(shí)如是表示。
文獻(xiàn)軍表示，中國鋁工業(yè)1~10月份數(shù)據(jù)不錯(cuò)，但10月份以后狀況急劇惡化，鋁價(jià)快速下跌。主要原因是：成本下降、供應(yīng)過剩的預(yù)期、消費(fèi)增速下降的預(yù)期。
從行業(yè)成本看，2015年11月，中國電解鋁平均完全成本為12300元/噸，較年初下降10%，平均現(xiàn)金成本為11360元/噸，較年初下降12%，但11月上海期貨交易所三月期鋁平均價(jià)為10418元/噸，較年初下降19%。“價(jià)格的下跌遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于成本的下跌。”文獻(xiàn)軍說道。
供應(yīng)方面，文獻(xiàn)軍認(rèn)為，供應(yīng)確實(shí)過剩，這是前幾年投資快速增長、建成集中釋放的結(jié)果。慘淡的行情也讓電解鋁企業(yè)開始抱團(tuán)取暖減產(chǎn)自救，紛紛實(shí)施彈性生產(chǎn)。文獻(xiàn)軍介紹，2015年，電解鋁減產(chǎn)產(chǎn)能將達(dá)到491萬噸/年左右，在鋁價(jià)回歸合理區(qū)間前，這部分產(chǎn)能將暫不重啟。
消費(fèi)方面，文獻(xiàn)軍表示，盡管傳統(tǒng)消費(fèi)領(lǐng)域增速有所下降，但鑒于基數(shù)較高，仍將保持一定增長，且新的消費(fèi)增長點(diǎn)不斷出現(xiàn)，商用車輕量化、建筑模板、鋁合金過街天橋、鋁合金維護(hù)板等增速強(qiáng)勁，預(yù)計(jì)2015年原鋁消費(fèi)量為3060萬噸，同比增長9%，預(yù)計(jì)2016年原鋁消費(fèi)3280萬噸，增長7.2%。
出于對(duì)消費(fèi)的看好，文獻(xiàn)軍預(yù)計(jì)，整個(gè)“十三五”期間，鋁消費(fèi)將維持7%~8%左右的增速，預(yù)計(jì)將增長1000萬噸的原鋁消費(fèi)。他表示，從產(chǎn)量、消費(fèi)、投資等情況，中國鋁工業(yè)高速增長期已經(jīng)或即將過去，“十三五”將是鋁工業(yè)實(shí)現(xiàn)由量的擴(kuò)張到質(zhì)的提高的關(guān)鍵時(shí)期。
