進入枯水期,西南地區(qū)電價普遍上調,而國內鋁錠價格持續(xù)走低,四川地區(qū)鋁廠虧損愈加嚴重,四川廣元啟明星近期關停部分產能,月產量下降2000噸。美國11月CPI環(huán)比持平,同比上漲1.2%,均不及市場預期,美國11月CPI數(shù)據(jù)較弱,表明通脹水平仍在低位,為美聯(lián)儲維持QE不變提供條件。預計美聯(lián)儲于明年3月退出QE的概率大于今年12月,并且近期的數(shù)據(jù)來看,QE對基本金屬的影響力似乎在逐漸減弱。昨日LME庫存大增2.27萬噸,為兩周以來的首次增加,然而注銷倉單同步增加40650噸,注銷倉單繼續(xù)攀升至43.8%。昨日滬鋁高開低走,最低至14055,收盤錄得-0.28%的跌幅,夜盤倫鋁漲跌互現(xiàn),屢次上沖1800整數(shù)關口,但均受到壓制回落至1800以下,最終收盤于1798元/噸,漲幅0.2%。鋁現(xiàn)貨方面,價格不斷下調,有向期貨價格逐漸收斂的趨勢,期現(xiàn)價差對鋁價的支撐作用減弱。綜上所述,預計近日鋁價仍舊維持弱勢震蕩,且外盤強于內盤的格局將持續(xù),建議投資者箱體操作。
現(xiàn)貨市場結構：長江有色市場現(xiàn)貨鋁錠價格均價14160元/噸，較昨日下滑20個點位；各主要現(xiàn)貨地區(qū)市場價格漲跌不一，南海地區(qū)鋁錠價格小幅走強5個點位，杭州地區(qū)鋁價小幅下滑5個點位，無錫、天津、沈陽和重慶地區(qū)鋁價下滑幅度相對較高；國內現(xiàn)貨鋁錠升貼水(升) 10-(升) 50，均價升水30，漲30持平；滬倫鋁比價7.8145:1，較昨日小幅放大；上游氧化鋁、預焙陽極、氟化鋁和冰晶石價格均持穩(wěn)；華東地區(qū)精廢鋁價差2060元/噸，華南地區(qū)精廢鋁價差1870元/噸，較昨日分別下滑20個點位和0個點位(廢鋁統(tǒng)一選用型材鋁計價，精鋁選取標準交割品級的鋁錠報價)。庫存方面：上期所鋁錠庫存單周合計194688噸，較上周調減5034噸；LME鋁錠庫存較昨日大幅調減7500噸至5407550噸，鋁合金庫存較昨日調減40噸至56800噸，鋁錠注銷倉單2363900手，占比43.71%。
【操作建議】
昨日滬鋁1403合約大幅低開至13990低位后大幅拉漲至14000整數(shù)關口上方，并收盤收至14015點位，暗示該點位是多頭竭力維護的關鍵價位。技術指標看，滬鋁1403合約跌破14020交投平臺后，下行至13970-14020區(qū)間震蕩運行，由于多空雙方膠著較為厲害，預計將在該價位區(qū)間運行一定時間(斐波拉契周期給出的數(shù)字參考為2個交易日)。考慮到外盤倫鋁大幅走強，預計今日鋁價維持震蕩偏強運行概率較大。
建議投資者今日滬鋁1403合約短線震蕩偏多思路操作，參考目標價14100元/噸附近，上方止損14000點位附近。
12月份出口形勢較好 未來不能過于樂觀
針對11月份外貿尤其出口出現(xiàn)的較快增長，商務部新聞發(fā)言人沈丹陽18日在例行新聞發(fā)布會上表示，主要是今年下半年以來我國外貿穩(wěn)增長的政策效應以及國內外的經濟形勢近期好轉等因素疊加作用的結果。預計12月份出口還會保持相對較好的發(fā)展勢頭，但也不能過于樂觀。
世界金屬統(tǒng)計局：1-10月鋁市供應過剩108萬噸
世界金屬統(tǒng)計局周三表示，2013年1-10月份，全球鋁市場供應量較需求量超出108萬噸。1-10月份全球鋁產量較上年同期增長3.5%；中國的鋁產量預計為1,816.1萬噸，占全球總產量的45.6%。
操作建議：隔夜倫鋁震蕩后小幅回升；不過美聯(lián)儲宣布明年1月開始縮減QE，料對市場產生明顯利空；鋁價回調將難以避免，在大勢上可繼續(xù)看空。
而國內鋁價今或呈高開低走之勢；借著美聯(lián)儲公布的利空消息，滬鋁回調的大勢基本已成定局，所以投資者正可趁反彈時、積極增持中長線空單，主力合約下方支撐暫關注1.37-1.38萬區(qū)間。而現(xiàn)貨鋁價今或跌幅依然不大、甚至暫緩，不過其大勢依然向下，所以我們建議下游商家還是繼續(xù)維持觀望，靜待鋁價回調即可。
