該項(xiàng)目預(yù)計(jì)5年內(nèi)投產(chǎn)，鐵礦石產(chǎn)能將達(dá)7000萬(wàn)噸/年，將優(yōu)先滿足中國(guó)市場(chǎng)需求。
2008年12月，幾內(nèi)亞政府決定收回力拓在西芒杜鐵礦50%的開(kāi)采權(quán)，并將收回部分全部授予BSG公司。2010年5月，淡水河谷出資25億美元，收購(gòu)BSG公司的部分股份，借此獲得上述鐵礦的經(jīng)營(yíng)權(quán)和勘探權(quán)，從而和力拓展開(kāi)了面對(duì)面的交鋒。
當(dāng)時(shí)力拓急得火燒眉毛，緊急拉攏中鋁入伙，保住了西芒杜礦區(qū)的剩余礦權(quán)。
很明顯，力拓看中了中鋁在中國(guó)政府中的“長(zhǎng)子”地位，押寶在中國(guó)政府與幾內(nèi)亞等非洲政府的良好關(guān)系上。
通過(guò)拉中鋁入伙，力拓保住了西芒杜礦區(qū)部分礦權(quán)。否則，淡水河谷很有可能將力拓徹底趕出西芒杜礦區(qū)。
但力拓也付出了成本，除了要向幾內(nèi)亞政府支付7億美元以獲得開(kāi)采權(quán)外，還將把在西芒杜鐵礦石項(xiàng)目中最多35%的股權(quán)逐步轉(zhuǎn)給幾內(nèi)亞政府。
據(jù)力拓2008年公布的勘探結(jié)果，西芒杜鐵礦的儲(chǔ)量為22.5億噸，項(xiàng)目總資源量可能高達(dá)50億噸，鐵礦石品位（即含鐵量）達(dá)到66％。
雖然力拓僅剩下一半的開(kāi)采面積，但仍需要投入大筆資金。從合資公司首發(fā)出資份額中可以看出，先期投入約在30億美元。但力拓表示，總成本預(yù)計(jì)在60億美元左右。
中鋁入股，它的投資和權(quán)益如何？
事情比想象的還要復(fù)雜。首先，中鋁的礦權(quán)份額不確定。中鋁注資的不是西芒杜鐵礦，而是與力拓按47%：53%的比例成立合資公司，再通過(guò)合資公司持有西芒杜項(xiàng)目95%股權(quán)。
中鋁實(shí)際上間接持股鐵礦項(xiàng)目，礦山運(yùn)營(yíng)方仍是力拓。4月22日，力拓與幾內(nèi)亞政府簽訂和解協(xié)議，幾內(nèi)亞政府未來(lái)20年有權(quán)逐步獲得該項(xiàng)目最高達(dá)35%的股權(quán)，其中15%無(wú)須支付代價(jià)。這樣，力拓請(qǐng)客外加送禮，中鋁將來(lái)持有的西芒杜項(xiàng)目股權(quán)大打折扣，若幾內(nèi)亞政府行權(quán)，從合資公司股權(quán)看，中鋁持有鐵礦石項(xiàng)目份額最終降至30%。
此外，協(xié)議規(guī)定，中鋁將向合資公司分期注入13.5億美元資本金，用于西芒杜項(xiàng)目未來(lái)2～3年的后續(xù)項(xiàng)目論證與開(kāi)發(fā)。但這只是初步確定的投資金額，估計(jì)仍將追加投資。
另外，根據(jù)協(xié)議，中國(guó)鋁業(yè)將牽頭建立包括鐵路、港口基建公司、鋼鐵企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)在內(nèi)的中方聯(lián)合體進(jìn)行投資，以支持項(xiàng)目運(yùn)作。
力拓真的很著急。國(guó)慶節(jié)前后，力拓的人像走馬燈一樣的造訪中鋁公司，力拓集團(tuán)董事長(zhǎng)杜立石、首席執(zhí)行官艾博年、力拓中國(guó)區(qū)總裁鮑誼安等。
但力拓也表現(xiàn)出了耐心，《補(bǔ)充函》將《聯(lián)合開(kāi)發(fā)協(xié)議》規(guī)定的先決條件的滿足期延長(zhǎng)，或許，是在等待著中鋁向合資公司分期注資。
當(dāng)然，力拓也需要付出行動(dòng)，《補(bǔ)充函》增加了《聯(lián)合開(kāi)發(fā)協(xié)議》中一項(xiàng)額外的先決條件，即力拓提供一份西芒杜項(xiàng)目的初步工程評(píng)估報(bào)告。這種外交辭令般的說(shuō)法，其實(shí)背后暗藏著豐富的內(nèi)容，表明雙方就合作的具體落實(shí)，還在進(jìn)一步商討，離《聯(lián)合開(kāi)發(fā)協(xié)議》的完全履約，還需要一段時(shí)間。
中鋁表現(xiàn)得很謹(jǐn)慎。中鋁公司總經(jīng)理熊維平表示，中鋁公司應(yīng)為面對(duì)的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)做好充足準(zhǔn)備，確保市場(chǎng)波動(dòng)時(shí)期公司的金融安全；應(yīng)該堅(jiān)持現(xiàn)金為王的原則，當(dāng)務(wù)之急就是投資回報(bào)率問(wèn)題。
蔓延的國(guó)際經(jīng)濟(jì)局勢(shì)，以及國(guó)內(nèi)市場(chǎng)資金鏈的收緊，對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)普遍產(chǎn)生影響，進(jìn)入10月份，包括鋁在內(nèi)的大宗商品價(jià)格大幅下挫，同樣將影響到相關(guān)生產(chǎn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)。
看來(lái)，力拓、中鋁雙方的經(jīng)營(yíng)認(rèn)同，還需要進(jìn)一步拉近，這需要雙方的努力。
當(dāng)然，開(kāi)發(fā)西非鐵礦，還有其他問(wèn)題，比如政治穩(wěn)定、當(dāng)?shù)囟愂找约叭肆Y源等。中鋁入伙力拓開(kāi)發(fā)西芒杜鐵礦，注定是一個(gè)折磨的學(xué)習(xí)過(guò)程。
中鋁入股力拓受益最大 為扭虧奠定基礎(chǔ)
盡管鐵礦石價(jià)格大幅上漲侵蝕中國(guó)鋼企大部分利潤(rùn)，但并不是所有中國(guó)企業(yè)均受到損失。中鋁作為力拓集團(tuán)的單一最大股東，持有對(duì)方9%的股權(quán)，將是力拓大賺的最大受益方。
中鋁2008年以140.5億美元的代價(jià)收購(gòu)力拓9%的股權(quán)，隨后耗資15億美元參與了力拓的配股。2009年，中鋁擬繼續(xù)注資力拓195億美元，不過(guò)最后功虧一簣。不過(guò)9.9%的持股，仍確保了中鋁是力拓的單一最大股東。之后，力拓與中鋁又先后有多次合作，在幾內(nèi)亞合資開(kāi)發(fā)西芒度鐵礦、在中國(guó)建立合資公司勘探礦產(chǎn)等，建立了密切的同盟關(guān)系。
按照持股比例分配，中鋁將從力拓本年利潤(rùn)中間接分配到的利潤(rùn)超過(guò)80億元人民幣，這對(duì)于去年巨虧46億元、今年竭盡全力扭虧為盈的中鋁來(lái)說(shuō)，無(wú)異于“雪中送炭”。
由于金融危機(jī)的影響，加上過(guò)度擴(kuò)張導(dǎo)致開(kāi)支過(guò)大，中鋁2008年僅取得微利，而在2009年則錄得46億元的巨虧，而中鋁集團(tuán)在2009年更是虧損72.5億元，居108家央企利潤(rùn)排行榜末尾。2010年，隨著中鋁產(chǎn)品的市場(chǎng)價(jià)格回升，并且產(chǎn)銷量增加，加上降本增效的努力，中鋁上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5.31億元，并于2011年1月17日晚發(fā)布了全年扭虧為盈的公告。
隨著資源產(chǎn)品價(jià)格的持續(xù)上漲，中鋁在力拓的投資收益前景將看好。盡管本次力拓發(fā)布財(cái)報(bào)的同時(shí)表示將回購(gòu)50億元股票，但中鋁發(fā)言人袁立在接受彭博社采訪時(shí)表示，中鋁沒(méi)有任何減持力拓股份的計(jì)劃
