根據(jù)國(guó)家清理整頓電解鋁行業(yè)違法違規(guī)項(xiàng)目建設(shè)專項(xiàng)行動(dòng)的總體安排，近日，國(guó)家發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化部聯(lián)合國(guó)土資源部、環(huán)境保護(hù)部等部委對(duì)新疆自治區(qū)清理整頓電解鋁項(xiàng)目建設(shè)情況進(jìn)行督促檢查的同時(shí)，對(duì)兵團(tuán)電解鋁企業(yè)進(jìn)行了調(diào)研。調(diào)研組先后到六師煤電公司和八師天山鋁業(yè)公司查看了生產(chǎn)現(xiàn)場(chǎng)、召開(kāi)了座談會(huì)、了解了相關(guān)情況，對(duì)兵團(tuán)電解鋁行業(yè)項(xiàng)目建設(shè)和管理工作給予了充分肯定。目前，兵團(tuán)電解鋁產(chǎn)能330萬(wàn)噸，集中布局在兩家企業(yè)，其中：六師煤電有限公司190萬(wàn)噸、八師天山鋁業(yè)公司140萬(wàn)噸。兵團(tuán)兩家企業(yè)的電解鋁項(xiàng)目均已通過(guò)國(guó)家合規(guī)性審核，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)正常、運(yùn)行平穩(wěn)。
2016-2017年，電解鋁被納入國(guó)家供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要領(lǐng)域，明確化解電解鋁產(chǎn)能過(guò)剩為當(dāng)前和今后一個(gè)時(shí)期推進(jìn)電解鋁產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的工作重點(diǎn)?；诖?，電解鋁一季度價(jià)格一路高歌猛進(jìn)。“預(yù)計(jì)‘十三五’期間，中國(guó)電解鋁產(chǎn)能增量與存量矛盾或?qū)@著改善，長(zhǎng)期對(duì)鋁價(jià)構(gòu)成利好支撐。事實(shí)上，今年有關(guān)電解鋁的產(chǎn)業(yè)政策可謂是空前嚴(yán)厲，例如國(guó)家發(fā)改委等部委制定的《清理整頓電解鋁行業(yè)違法違規(guī)項(xiàng)目專項(xiàng)行動(dòng)工作方案》要求各地對(duì)違規(guī)產(chǎn)能進(jìn)行清查。”安泰科鋁業(yè)分析師姚希之在安泰科有色金屬市場(chǎng)報(bào)告會(huì)的鋁專場(chǎng)上作出如上表示，據(jù)他介紹，2014-2016年工信部先后三個(gè)公告，公布了三批符合鋁規(guī)范條件的企業(yè)名單，合計(jì)產(chǎn)能為2987萬(wàn)噸/年。
據(jù)了解，4月份，28個(gè)督察組進(jìn)行了現(xiàn)場(chǎng)督查，共督查946家企業(yè)（工地），發(fā)現(xiàn)679家單位存在違法違規(guī)問(wèn)題，約占檢查總數(shù)的72%。其中河北省保定市清苑區(qū)孫莊鄉(xiāng)大候村一無(wú)名土法煉鋁小企業(yè)，現(xiàn)場(chǎng)檢查時(shí)正在生產(chǎn)，熔鋁廢氣、烘干工段廢氣未經(jīng)處理直接外排，采用暗管與滲坑排放生產(chǎn)廢水，環(huán)保部予以處罰。山東鋁合金錠冶煉廠開(kāi)始整頓，環(huán)保部要求6月30日之前取締到以煤炭為燃料的熔鋁爐。目前下游小型冶煉廠關(guān)停，中型冶煉廠接貨謹(jǐn)慎，大型冶煉廠僅維持按需采購(gòu)為主。并對(duì)全區(qū)耐火材料、玻璃琉璃、汽車板簧、氧化鋁球、水泥粉磨站、鑄造、建筑陶瓷等7大行業(yè)進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整和環(huán)境綜合治理。
除環(huán)保因素影響以外，新疆昌吉州人民政府決定停止昌吉州境內(nèi)三家企業(yè)違規(guī)在建電解鋁產(chǎn)能項(xiàng)目建設(shè)，分別是新疆東方希望有色金屬有限公司在建80萬(wàn)噸電解鋁項(xiàng)目，新疆其亞鋁電有限公司在建80萬(wàn)噸電解鋁項(xiàng)目，和新疆嘉潤(rùn)資源控股有限公司在建40萬(wàn)噸電解鋁項(xiàng)目。
“國(guó)外市場(chǎng)供需短缺加劇，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)政策效應(yīng)不斷升溫，鋁價(jià)延續(xù)2016年末上漲行情，屢創(chuàng)新高。”姚希之預(yù)計(jì)，2017年中國(guó)以外地區(qū)電解鋁產(chǎn)量為2740萬(wàn)噸，增幅1.5%，供需短缺加劇。2017年中國(guó)電解鋁市場(chǎng)總體保持緊平衡格局，全年小幅過(guò)剩23萬(wàn)噸，全球電解鋁市場(chǎng)延續(xù)短缺態(tài)勢(shì)。
據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2017年1-2月中國(guó)電解鋁累計(jì)產(chǎn)量達(dá)到600萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)19%。2月日均產(chǎn)量10.3萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)3.2%。截止2017年3月底，中國(guó)電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能接近3750萬(wàn)噸/年。預(yù)計(jì)，2017年中國(guó)電解鋁產(chǎn)量將達(dá)到3600萬(wàn)噸，較去年增長(zhǎng)10.3%。（鄔夢(mèng)雯）
電解鋁供給側(cè)改革研究需要回答5個(gè)根本問(wèn)題：1、電解鋁供給側(cè)改革去產(chǎn)能的評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)是什么？2、有多少不合規(guī)產(chǎn)能？電解鋁供給側(cè)改革去了誰(shuí)的產(chǎn)能？3、電解鋁去產(chǎn)能的力度會(huì)如何？4、電解鋁去產(chǎn)能對(duì)鋁價(jià)帶來(lái)什么影響？5、電解鋁供給側(cè)改革哪些上市企業(yè)受益？電解鋁去產(chǎn)能評(píng)判依據(jù)由來(lái)與久。《鋁行業(yè)規(guī)范條件》、《關(guān)于化解產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩矛盾的指導(dǎo)意見(jiàn)》(41號(hào)文)、《對(duì)鋼鐵、電解鋁、船舶行業(yè)違規(guī)項(xiàng)目清理意見(jiàn)的通知》是評(píng)判合規(guī)產(chǎn)能的重點(diǎn)政策。前兩者合計(jì)合規(guī)產(chǎn)能3100萬(wàn)噸左右，后者是對(duì)前兩者的補(bǔ)充,按照后者估計(jì)，合規(guī)產(chǎn)能可能在3400萬(wàn)噸至3600萬(wàn)噸，基本滿足2017年電解鋁國(guó)內(nèi)需求。昌吉州本次停產(chǎn)200萬(wàn)噸在建項(xiàng)目即按照41號(hào)文為依據(jù)。
電解鋁供需靜態(tài)平衡、動(dòng)態(tài)供不應(yīng)求壓力增大。2015年發(fā)改委與工信部聯(lián)合下發(fā)的《對(duì)鋼鐵、電解鋁、船舶行業(yè)違規(guī)項(xiàng)目清理意見(jiàn)的通知》是對(duì)電解鋁行業(yè)合規(guī)產(chǎn)能最后一次補(bǔ)充。在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)上，2015年6月29日之后的在建和新建產(chǎn)能均需要等量或減量置換才符合規(guī)定，即新形成一個(gè)總量上限。
未來(lái)兩年預(yù)計(jì)我國(guó)電解鋁需求年化增量220萬(wàn)噸左右。
電解鋁去產(chǎn)能力度可期，價(jià)格向上壓力增強(qiáng)。本輪電解鋁供給側(cè)改革預(yù)計(jì)達(dá)到三個(gè)目的：1、.行業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化,實(shí)現(xiàn)公平競(jìng)爭(zhēng)。2、行業(yè)盈利恢復(fù)合理水平。3.實(shí)現(xiàn)“2+26”環(huán)保目標(biāo)?？紤]到當(dāng)前三大目標(biāo)，去產(chǎn)能力度可期。參照行業(yè)過(guò)去5年盈利水平，我們預(yù)計(jì)電解鋁價(jià)格在供需趨近、季節(jié)性短缺或加大的情況下，價(jià)格有望突破15000元/噸。
云鋁股份、中國(guó)鋁業(yè)供給側(cè)改革受益大,公司業(yè)績(jī)彈性居行業(yè)前列。兩公司產(chǎn)能合規(guī)、環(huán)保限產(chǎn)影響小。云鋁股份年產(chǎn)120萬(wàn)噸電解鋁，中國(guó)鋁業(yè)年產(chǎn)360萬(wàn)噸電解鋁、1500萬(wàn)噸氧化鋁，對(duì)應(yīng)業(yè)績(jī)彈性大居行業(yè)前列。
風(fēng)險(xiǎn)提示：需求端不及預(yù)期、供給側(cè)改革不及預(yù)期、煤炭等成本價(jià)格大幅下跌。
2016-2017年，電解鋁被納入國(guó)家供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要領(lǐng)域，明確化解電解鋁產(chǎn)能過(guò)剩為當(dāng)前和今后一個(gè)時(shí)期推進(jìn)電解鋁產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的工作重點(diǎn)?；诖?，電解鋁一季度價(jià)格一路高歌猛進(jìn)。“預(yù)計(jì)‘十三五’期間，中國(guó)電解鋁產(chǎn)能增量與存量矛盾或?qū)@著改善，長(zhǎng)期對(duì)鋁價(jià)構(gòu)成利好支撐。事實(shí)上，今年有關(guān)電解鋁的產(chǎn)業(yè)政策可謂是空前嚴(yán)厲，例如國(guó)家發(fā)改委等部委制定的《清理整頓電解鋁行業(yè)違法違規(guī)項(xiàng)目專項(xiàng)行動(dòng)工作方案》要求各地對(duì)違規(guī)產(chǎn)能進(jìn)行清查。”安泰科鋁業(yè)分析師姚希之在安泰科有色金屬市場(chǎng)報(bào)告會(huì)的鋁專場(chǎng)上作出如上表示，據(jù)他介紹，2014-2016年工信部先后三個(gè)公告，公布了三批符合鋁規(guī)范條件的企業(yè)名單，合計(jì)產(chǎn)能為2987萬(wàn)噸/年。
據(jù)了解，4月份，28個(gè)督察組進(jìn)行了現(xiàn)場(chǎng)督查，共督查946家企業(yè)（工地），發(fā)現(xiàn)679家單位存在違法違規(guī)問(wèn)題，約占檢查總數(shù)的72%。其中河北省保定市清苑區(qū)孫莊鄉(xiāng)大候村一無(wú)名土法煉鋁小企業(yè)，現(xiàn)場(chǎng)檢查時(shí)正在生產(chǎn)，熔鋁廢氣、烘干工段廢氣未經(jīng)處理直接外排，采用暗管與滲坑排放生產(chǎn)廢水，環(huán)保部予以處罰。山東鋁合金錠冶煉廠開(kāi)始整頓，環(huán)保部要求6月30日之前取締到以煤炭為燃料的熔鋁爐。目前下游小型冶煉廠關(guān)停，中型冶煉廠接貨謹(jǐn)慎，大型冶煉廠僅維持按需采購(gòu)為主。并對(duì)全區(qū)耐火材料、玻璃琉璃、汽車板簧、氧化鋁球、水泥粉磨站、鑄造、建筑陶瓷等7大行業(yè)進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整和環(huán)境綜合治理。
除環(huán)保因素影響以外，新疆昌吉州人民政府決定停止昌吉州境內(nèi)三家企業(yè)違規(guī)在建電解鋁產(chǎn)能項(xiàng)目建設(shè)，分別是新疆東方希望有色金屬有限公司在建80萬(wàn)噸電解鋁項(xiàng)目，新疆其亞鋁電有限公司在建80萬(wàn)噸電解鋁項(xiàng)目，和新疆嘉潤(rùn)資源控股有限公司在建40萬(wàn)噸電解鋁項(xiàng)目。
“國(guó)外市場(chǎng)供需短缺加劇，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)政策效應(yīng)不斷升溫，鋁價(jià)延續(xù)2016年末上漲行情，屢創(chuàng)新高。”姚希之預(yù)計(jì)，2017年中國(guó)以外地區(qū)電解鋁產(chǎn)量為2740萬(wàn)噸，增幅1.5%，供需短缺加劇。2017年中國(guó)電解鋁市場(chǎng)總體保持緊平衡格局，全年小幅過(guò)剩23萬(wàn)噸，全球電解鋁市場(chǎng)延續(xù)短缺態(tài)勢(shì)。
據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2017年1-2月中國(guó)電解鋁累計(jì)產(chǎn)量達(dá)到600萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)19%。2月日均產(chǎn)量10.3萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)3.2%。截止2017年3月底，中國(guó)電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能接近3750萬(wàn)噸/年。預(yù)計(jì)，2017年中國(guó)電解鋁產(chǎn)量將達(dá)到3600萬(wàn)噸，較去年增長(zhǎng)10.3%。（鄔夢(mèng)雯）
電解鋁供給側(cè)改革研究需要回答5個(gè)根本問(wèn)題：1、電解鋁供給側(cè)改革去產(chǎn)能的評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)是什么？2、有多少不合規(guī)產(chǎn)能？電解鋁供給側(cè)改革去了誰(shuí)的產(chǎn)能？3、電解鋁去產(chǎn)能的力度會(huì)如何？4、電解鋁去產(chǎn)能對(duì)鋁價(jià)帶來(lái)什么影響？5、電解鋁供給側(cè)改革哪些上市企業(yè)受益？電解鋁去產(chǎn)能評(píng)判依據(jù)由來(lái)與久。《鋁行業(yè)規(guī)范條件》、《關(guān)于化解產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩矛盾的指導(dǎo)意見(jiàn)》(41號(hào)文)、《對(duì)鋼鐵、電解鋁、船舶行業(yè)違規(guī)項(xiàng)目清理意見(jiàn)的通知》是評(píng)判合規(guī)產(chǎn)能的重點(diǎn)政策。前兩者合計(jì)合規(guī)產(chǎn)能3100萬(wàn)噸左右，后者是對(duì)前兩者的補(bǔ)充,按照后者估計(jì)，合規(guī)產(chǎn)能可能在3400萬(wàn)噸至3600萬(wàn)噸，基本滿足2017年電解鋁國(guó)內(nèi)需求。昌吉州本次停產(chǎn)200萬(wàn)噸在建項(xiàng)目即按照41號(hào)文為依據(jù)。
電解鋁供需靜態(tài)平衡、動(dòng)態(tài)供不應(yīng)求壓力增大。2015年發(fā)改委與工信部聯(lián)合下發(fā)的《對(duì)鋼鐵、電解鋁、船舶行業(yè)違規(guī)項(xiàng)目清理意見(jiàn)的通知》是對(duì)電解鋁行業(yè)合規(guī)產(chǎn)能最后一次補(bǔ)充。在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)上，2015年6月29日之后的在建和新建產(chǎn)能均需要等量或減量置換才符合規(guī)定，即新形成一個(gè)總量上限。
未來(lái)兩年預(yù)計(jì)我國(guó)電解鋁需求年化增量220萬(wàn)噸左右。
電解鋁去產(chǎn)能力度可期，價(jià)格向上壓力增強(qiáng)。本輪電解鋁供給側(cè)改革預(yù)計(jì)達(dá)到三個(gè)目的：1、.行業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化,實(shí)現(xiàn)公平競(jìng)爭(zhēng)。2、行業(yè)盈利恢復(fù)合理水平。3.實(shí)現(xiàn)“2+26”環(huán)保目標(biāo)?？紤]到當(dāng)前三大目標(biāo)，去產(chǎn)能力度可期。參照行業(yè)過(guò)去5年盈利水平，我們預(yù)計(jì)電解鋁價(jià)格在供需趨近、季節(jié)性短缺或加大的情況下，價(jià)格有望突破15000元/噸。
云鋁股份、中國(guó)鋁業(yè)供給側(cè)改革受益大,公司業(yè)績(jī)彈性居行業(yè)前列。兩公司產(chǎn)能合規(guī)、環(huán)保限產(chǎn)影響小。云鋁股份年產(chǎn)120萬(wàn)噸電解鋁，中國(guó)鋁業(yè)年產(chǎn)360萬(wàn)噸電解鋁、1500萬(wàn)噸氧化鋁，對(duì)應(yīng)業(yè)績(jī)彈性大居行業(yè)前列。
風(fēng)險(xiǎn)提示：需求端不及預(yù)期、供給側(cè)改革不及預(yù)期、煤炭等成本價(jià)格大幅下跌。
