本周鋁價(jià)小幅走低，后逐步企穩(wěn)，成交及持倉都略顯低迷。

行業(yè)新聞回顧，云鋁股份發(fā)布今年半年報(bào)，公司上半年實(shí)現(xiàn)營收71億元，凈利潤5099萬元，利潤同比增長160%，其中氧化鋁產(chǎn)量39.8萬噸，同比減少16.4%，鋁商品61.5萬噸，同比增長8.53%；東京消息顯示，一大型鋁生產(chǎn)商提供給日本買家的第四季度鋁升水為82美元，較本季度下滑9-12%；卓創(chuàng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截止8月底國內(nèi)鋁冶煉產(chǎn)能4174.8萬噸，運(yùn)行產(chǎn)能3380萬噸，產(chǎn)能運(yùn)行率80.97%，本月共有11家企業(yè)增產(chǎn)復(fù)產(chǎn)?？偟膩砜矗瑖鴥?nèi)電解鋁冶煉企業(yè)盈利情況依然良好，擴(kuò)產(chǎn)及增產(chǎn)意愿持續(xù)強(qiáng)勁?，F(xiàn)貨市場來看，周五上海成交集中12690-12710元/噸，對當(dāng)月升水170-180元/噸，中間商謹(jǐn)慎觀望，接貨意愿略顯猶豫，成交主要集中于下游。

上海有色最新公布數(shù)據(jù)顯示，截止9月1日國內(nèi)五地鋁錠社會(huì)庫存為29.9萬噸，環(huán)比上周四增加1.5萬噸，已經(jīng)連續(xù)3周呈現(xiàn)增長態(tài)勢。近期鋁錠社會(huì)庫存連續(xù)增加，同時(shí)考慮到鋁新增、復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能仍在持續(xù)投放，供應(yīng)端將繼續(xù)回暖使得鋁價(jià)周初承壓；然而現(xiàn)貨升水持續(xù)高企，周五升水報(bào)在180元/噸，在現(xiàn)貨支撐下使得鋁價(jià)止跌企穩(wěn)，后期繼續(xù)向下空間不大。盤面上來看，滬鋁在12200一線再獲支撐，延續(xù)震蕩筑底，后期窄幅整理為主。

本周美國8月消費(fèi)者信心指數(shù)從7月份的96.7攀升至101.1，創(chuàng)2015年9月以來新高，并超出市場預(yù)期，但周四，美國供應(yīng)管理協(xié)會(huì)（ISM）公布數(shù)據(jù)顯示，美國8月ISM制造業(yè)指數(shù)僅為49.4，大幅不及預(yù)期的52，7月數(shù)值為52.6，這是ISM制造業(yè)今年2月以來首次陷入萎縮。同時(shí)受供應(yīng)過剩疑慮打壓，美油跌至三周收盤新低。中國8月官方制造業(yè)PMI較上月大幅回升至50.4，好于49.8的預(yù)期，創(chuàng)下2014年11月以來新高。中國8月財(cái)新制造業(yè)PMI 50.0，預(yù)期50.1，前值50.6，險(xiǎn)守榮枯線，財(cái)新、官方PMI連續(xù)兩個(gè)月背離，表明供給側(cè)改革取得了“局部勝利”，有色金屬受到提振。短期內(nèi)社會(huì)庫存反彈，受G20國峰會(huì)的影響下游需求不足，但9月消費(fèi)旺季預(yù)期不減，會(huì)議結(jié)束后或迎來集中采購，對鋁價(jià)形成一定的支撐。技術(shù)面層面，滬鋁主力KDJ多頭排列，但上方阻力較大，上行動(dòng)能不足，倫鋁，但受支持于布林中軌，下行空間有限，倫鋁MACD陰線擴(kuò)寬，KDJ趨于平緩，下行空間有限，料短期鋁價(jià)震蕩偏暖。