業(yè)內(nèi)人士稱，滬鋁的強(qiáng)勢(shì)上揚(yáng)主要是技術(shù)性反彈，同時(shí)，外盤方面的利好消息也提振了期鋁(15390,135.00,0.88%)的價(jià)格。美國最新公布的5月耐用品訂單和成屋待完成銷售指數(shù)構(gòu)成利好，隔夜外盤LME鋁期價(jià)出現(xiàn)了反彈帶動(dòng)了滬鋁期價(jià)的走強(qiáng)。
電價(jià)補(bǔ)貼政策或出臺(tái)
近期，市場(chǎng)傳言河南省政府將對(duì)鋁冶煉企業(yè)實(shí)行電價(jià)補(bǔ)貼。對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士稱，不僅是河南地區(qū)，廣西、貴州等地區(qū)或正在醞釀對(duì)當(dāng)?shù)仉娊怃X企業(yè)實(shí)行優(yōu)惠電價(jià)和電價(jià)補(bǔ)貼的措施。
“電解鋁大省河南的補(bǔ)貼消息是企業(yè)可以緩繳0.08元/千瓦時(shí)的電費(fèi)，等到價(jià)格回升到17500點(diǎn)后再補(bǔ)繳，而貴州省補(bǔ)貼僅為0.03元/千瓦時(shí)，廣西對(duì)鋁廠特批0.1元/千瓦時(shí)共24億千瓦時(shí)的補(bǔ)貼”，東亞期貨分析師賈錚稱。
上海中期分析師蔣海輝認(rèn)為，此次河南政府對(duì)電解鋁企業(yè)補(bǔ)貼的幅度高達(dá)1120元/噸鋁，在成本大幅下降之后，河南地區(qū)前期停產(chǎn)的電解鋁企業(yè)可能會(huì)陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，市場(chǎng)對(duì)后期供應(yīng)增加的預(yù)期明顯。按照河南地區(qū)0.5/度的網(wǎng)電計(jì)算，當(dāng)?shù)仉娊怃X成本大致在16500-17000元/噸的區(qū)間，在補(bǔ)貼1120元/噸之后，成本應(yīng)該在15400-15900元/噸附近。
電解鋁產(chǎn)能過剩
專家認(rèn)為，補(bǔ)貼政策或能暫時(shí)緩解電解鋁企業(yè)的不景氣，但是，隨著企業(yè)成本的降低，電解鋁的產(chǎn)量將出現(xiàn)供大于求的局面，電價(jià)補(bǔ)貼政策或成為鋁價(jià)下跌的導(dǎo)火索。
蔣海輝表示，周二盤中傳來河南政府對(duì)當(dāng)?shù)劁X企實(shí)行8分錢每度的電價(jià)補(bǔ)貼，當(dāng)天期價(jià)出現(xiàn)了跳水下跌的行情。廣西、貴州等地的水力發(fā)電相比山東和河南地區(qū)的火力發(fā)電，其成本相對(duì)更低，而這些地區(qū)今年以來降水豐富，當(dāng)?shù)剌^多鋁企已經(jīng)復(fù)產(chǎn)，加上西北部地區(qū)的廉價(jià)電解鋁產(chǎn)能仍然在陸續(xù)釋放，因此后期國內(nèi)電解鋁供應(yīng)過?，F(xiàn)象將會(huì)愈演愈烈。
劉瑾瑤認(rèn)為，地方政府對(duì)成本高昂的鋁企進(jìn)行補(bǔ)貼，雖然暫時(shí)緩解了企業(yè)生產(chǎn)壓力，但這并非一劑良藥，供給過剩狀況的加劇只會(huì)讓鋁企今后的經(jīng)營更加困難。
分析師賈錚表示，電解鋁的補(bǔ)貼不是通過現(xiàn)金補(bǔ)助的方式，鋁廠復(fù)產(chǎn)也是應(yīng)當(dāng)?shù)卣囊螅髽I(yè)的積極性不高，對(duì)于供過于求的鋁行業(yè)來說，是不利的，企業(yè)復(fù)產(chǎn)后供應(yīng)增加，產(chǎn)能過剩庫存居高不下，將會(huì)困擾鋁價(jià)。
鋁價(jià)或重回下跌通道
多數(shù)分析師認(rèn)為，電解鋁的產(chǎn)能過?；蛲苿?dòng)鋁價(jià)的進(jìn)一步下跌，期鋁短期仍將維持下跌的行情，從中長線的趨勢(shì)來看，鋁價(jià)未來是一個(gè)緩跌的過程。
短期內(nèi)鋁價(jià)重返16000元一線的可能性較低。在上游供應(yīng)壓力不斷增大和下游需求未見起色的雙重打壓下，滬鋁弱勢(shì)難改，預(yù)計(jì)價(jià)格將在14700-15500元/噸區(qū)間低位震蕩。劉瑾瑤表示，“外盤方面，近日金融市場(chǎng)的焦點(diǎn)圍繞歐盟峰會(huì)，但市場(chǎng)對(duì)該次峰會(huì)是否會(huì)取得實(shí)質(zhì)性成果存疑。若峰會(huì)結(jié)果不及市場(chǎng)預(yù)期，鋁價(jià)或?qū)⒅貧w下跌趨勢(shì)，考驗(yàn)15000元一線支撐。”
從技術(shù)形態(tài)上看，昨日滬鋁主力1210合約期價(jià)出現(xiàn)了強(qiáng)勢(shì)反彈，且主力多頭增倉較為明顯，蔣海輝稱，“相信一旦進(jìn)入15500元/噸上方，大量的套保賣盤將會(huì)阻止期價(jià)繼續(xù)反彈，因此期鋁價(jià)格下方仍有一定的下跌空間。操作上建議投資者可在期價(jià)反彈至15500元/噸上方嘗試建立空單。”
倫敦金屬交易所(LME)期鋁6月28日收盤下跌，盤中交投清淡，因悲觀的投資者對(duì)歐盟峰會(huì)持觀望態(tài)度，許多人擔(dān)心該峰會(huì)不會(huì)成功緩解歐債危機(jī)。LME三個(gè)月期鋁跌27美元，報(bào)每噸1,845美元。
歐盟領(lǐng)導(dǎo)人周四開始召開峰會(huì)，就如何解決歐債危機(jī)，他們分歧依舊，歐元區(qū)財(cái)長努力尋找穩(wěn)定西班牙和意大利借貸成本的短期方法，但德國表示不愿意分擔(dān)其他國家的債務(wù)。“世界上沒有歐洲問題解決方案，如果有的話，早就推出了，”Sarhan Capital首席執(zhí)行長Adam Sarhan稱。
與此同時(shí)，美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)未提供支撐。第一季消費(fèi)者支出和出口增長低于預(yù)期，盡管上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)下降，而且第一季經(jīng)濟(jì)增長數(shù)據(jù)符合預(yù)期。數(shù)據(jù)顯示，6月堪薩斯聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)綜合指數(shù)為3，5月修正后為9，前值亦為9。美國第一季國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)環(huán)比年率終值為增長1.9%，但消費(fèi)者支出和出口增長不如此前預(yù)期那樣強(qiáng)勁。
國內(nèi)方面，6月28日滬鋁出現(xiàn)了強(qiáng)勢(shì)反彈，且多頭增倉較為明顯。投資者靜待為期兩日的歐盟峰會(huì)召開，加之美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)利好對(duì)市場(chǎng)人氣略有提振。中國央行再度在公開市場(chǎng)操作，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)中國政府推出進(jìn)一步經(jīng)濟(jì)刺激措施預(yù)期。市場(chǎng)消化電價(jià)優(yōu)惠利空消息，且伴隨現(xiàn)貨價(jià)格的大幅上調(diào)。隔夜倫鋁承壓收低，預(yù)計(jì)短期滬鋁反彈空間將受限。
現(xiàn)貨方面，上?，F(xiàn)貨均價(jià)報(bào)于15420元/噸，較昨日上漲了130元/噸。而長江有色金屬和廣東南儲(chǔ)現(xiàn)貨均價(jià)分別報(bào)于15450和15480元/噸。持貨貿(mào)易商紛紛隨價(jià)格上漲而積極出貨，但下游因資金趨緊鮮有詢價(jià)接貨，抑制現(xiàn)鋁未能同幅跟漲，主流成交貼水放大至30元/噸，整體成交清淡。
多年來，高耗能、高污染的電解鋁一直處于產(chǎn)能過剩的境遇中。從工信部等多個(gè)部委一而再、再而三地發(fā)布各種抑制產(chǎn)能警示，就可以得知電解鋁產(chǎn)能過剩的嚴(yán)重性，產(chǎn)能“高燒”久不退的電解鋁也成了其主管部門的一大“心病”。
如今，電解鋁行業(yè)不再像以前那樣“如魚得水”，眼下大部分企業(yè)進(jìn)入“溫水煮青蛙”的困境，在面臨歐債危機(jī)蔓延，國際經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷并需求放緩，電費(fèi)成本上漲，產(chǎn)能過剩等嚴(yán)峻局面下，如同一根魚刺卡在喉嚨里咽不下去又吐不出來。
令人匪夷所思的是，一邊是電解鋁產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，供大于求矛盾突出；而另一邊則出現(xiàn)了一大批“敢死隊(duì)”，一路“高歌猛進(jìn)”“殺”到西部。那么，電解鋁行業(yè)在面臨多重壓力下，何來大發(fā)展的底氣呢？
政策頻出調(diào)而難控
我國鋁工業(yè)從1990年以后進(jìn)入快速發(fā)展時(shí)期，鋁作為基礎(chǔ)材料，廣泛用于建筑、航空、交通等領(lǐng)域，在相關(guān)產(chǎn)業(yè)需求拉動(dòng)下，產(chǎn)量直線上升。
有數(shù)據(jù)顯示，到2010年底產(chǎn)能達(dá)到了2300萬噸，實(shí)際產(chǎn)量1560萬噸，消費(fèi)原鋁1600多萬噸，接近1986年-2010年。我國電解鋁產(chǎn)能的平均增速高達(dá)20.44%，目前，我國是全球電解鋁產(chǎn)能擴(kuò)張最快的地區(qū)。
2011年4月，工信部、國家發(fā)改委等9部門聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于遏制電解鋁行業(yè)產(chǎn)能過剩和重復(fù)建設(shè)引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的緊急通知》，通知要求，各地要立即叫停擬建電解鋁項(xiàng)目，堅(jiān)決遏制產(chǎn)能過剩和重復(fù)建設(shè)項(xiàng)目。同年5月，工信部又發(fā)布了《2011年淘汰落后產(chǎn)能目標(biāo)任務(wù)》，要求電解鋁行業(yè)將淘汰60萬噸落后產(chǎn)能。
事實(shí)上，國家并不是首次整頓電解鋁產(chǎn)能擴(kuò)張，早在2003年，國家發(fā)改委、財(cái)政部等6部委和中國人民銀行出臺(tái)了《關(guān)于制止電解鋁行業(yè)違規(guī)建設(shè)盲目投資的若干意見》，2007年，國家相關(guān)部門又出臺(tái)了《鋁行業(yè)準(zhǔn)入條件》。
然而，產(chǎn)業(yè)調(diào)控一次次的收緊“閘門”卻沒有遏制產(chǎn)能繼續(xù)擴(kuò)張的勢(shì)頭，反而產(chǎn)量從2003年的554多萬噸增長到了2007年的1250萬噸。此后的2009年，《有色金屬產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》發(fā)布，規(guī)劃明確提出，今后3年內(nèi)，我國原則上不再核準(zhǔn)新建、改擴(kuò)建電解鋁項(xiàng)目。有媒體報(bào)道稱，2009年，電解鋁產(chǎn)能出現(xiàn)了25%以上的增長，到2010年已突破2000萬噸。
中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，從2002年-2006年，國家鋁價(jià)一直處于上升階段，LME現(xiàn)貨年平均價(jià)每噸分別為1350美元、1431美元、1716美元、1898美元、2569美元。在價(jià)格上漲和產(chǎn)能增長雙帶動(dòng)下，2004年-2007年，鋁冶煉行業(yè)的利潤總額分別為106億元、119億元、281億元和369億元。
在經(jīng)濟(jì)利益的驅(qū)使下，宏觀調(diào)控的政策并沒有限制電解鋁產(chǎn)能縮水，反而一路狂奔。陜西一位不愿透露姓名的業(yè)內(nèi)人士近日告訴記者，國家頻出調(diào)控政策是為了電解鋁行業(yè)有序發(fā)展，控制產(chǎn)能增長，一些未經(jīng)批準(zhǔn)的項(xiàng)目勢(shì)必會(huì)造成無序競(jìng)爭(zhēng)，影響整個(gè)行業(yè)經(jīng)濟(jì)效益。而地方政府則考慮的是當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)指標(biāo)及政績。因此，國家出臺(tái)的政策就變成一紙空文了。而據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)透露，現(xiàn)時(shí)的2300萬噸產(chǎn)能中，只有600萬噸是有國家發(fā)改委批文的，有2/3以上的產(chǎn)能屬于未上戶口的“黑戶”。
中投顧問冶金行業(yè)研究員苑志斌介紹，地方政府在助推產(chǎn)能的擴(kuò)張中也扮演了重要角色，地方政府在拉動(dòng)GDP與開發(fā)鋁土礦資源的意愿下同樣也是電解鋁項(xiàng)目擴(kuò)張的推手。
電漲價(jià)卡住脖子
隨著國家發(fā)改委在去年12月1日宣布全國平均銷售電價(jià)每千瓦上調(diào)3分錢后，中東部地區(qū)多數(shù)企業(yè)在面對(duì)電價(jià)上漲等壓力下舉步維艱。鋁價(jià)又從1.8萬元/噸高點(diǎn)跌至1.6萬元/噸，即使電價(jià)不上調(diào)，也會(huì)有多數(shù)企業(yè)面臨“生死抉擇”的境地，真可謂“屋漏偏逢連陰雨”。
電力是電解鋁最大的成本，約占成本40%，每一次電價(jià)上調(diào)、電荒限電都會(huì)牽動(dòng)著電解鋁企業(yè)的神經(jīng)。
數(shù)據(jù)顯示，目前除青海和新疆外，其余地區(qū)電解鋁廠實(shí)際用電價(jià)格每千瓦時(shí)都超過了0.45元，噸鋁成本達(dá)到16400元，高出產(chǎn)品銷售價(jià)格。河南、四川、云南、貴州等地電價(jià)接近或超過每千瓦時(shí)0.6元，噸鋁含稅成本達(dá)到18400元。而作為我國電解鋁主產(chǎn)區(qū)的河南，2011年產(chǎn)能達(dá)到459萬噸，實(shí)際產(chǎn)量392萬噸，其用電價(jià)格每千瓦時(shí)0.64元，噸鋁成本已達(dá)到1.9萬元。
中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長賈明星曾接受媒體采訪時(shí)算過一筆賬，“每生產(chǎn)一噸電解鋁，平均消耗1.5萬度電，現(xiàn)在好的企業(yè)有1.2萬度電、1.3萬度電，但這只是光電解那塊，大數(shù)都得要到1.5萬度，每度加3分，硬性地、剛性地加450元，這非常高。”
“敢死隊(duì)”逆勢(shì)奔西部
我國電解鋁企業(yè)主要分布在山東、河南等省區(qū)?，F(xiàn)如今，兩大主產(chǎn)區(qū)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯“喪失”，而一場(chǎng)電解鋁產(chǎn)能“大躍進(jìn)”正在加速。
數(shù)據(jù)表明，2010年青海、甘肅、內(nèi)蒙古三地的電解鋁產(chǎn)量分布已經(jīng)直逼一直以來的電解鋁大省——河南與山東，前者占全國總量的26.5%，河南與山東占到32.7%
“西部地區(qū)有廣闊的土地和豐富的煤礦資源，加之對(duì)一些飽受經(jīng)濟(jì)落后之苦的地方政府來說抱有“撿到籃里便是菜”的心態(tài)，將產(chǎn)能移到西部無疑對(duì)地方政府也是一根“救命稻草”。另外西部在環(huán)保、規(guī)劃等各方面政策“失靈”，電價(jià)也十分便宜，一度電約合幾分錢，目前在新疆投資電解鋁的企業(yè)很多都自備電廠，每千瓦時(shí)的發(fā)電成本小于0.2元。”山東一位從事電解鋁企業(yè)負(fù)責(zé)人近日告訴《中國產(chǎn)經(jīng)新聞》記者。
該負(fù)責(zé)人向記者介紹，“電解鋁有兩個(gè)致命的因素，一個(gè)是電力，另外一個(gè)是氧化鋁，兩者占電解鋁成本90%以上。內(nèi)地一噸鋁也就賺2000元左右，而在西部新疆投資電解鋁一噸鋁最少能賺5000元，這幾年很多大財(cái)團(tuán)紛紛遠(yuǎn)赴新疆投資。” 該負(fù)責(zé)人給記者算了一筆賬，一個(gè)車間111臺(tái)電解槽，一個(gè)槽子40萬的槽子一天出鋁2噸左右，假如有4個(gè)車間，444×5000就能算出這里面的暴利利潤，這和內(nèi)地電解鋁企業(yè)是不可相提并論的。
對(duì)于記者提出電解鋁產(chǎn)能嚴(yán)重過剩已成為業(yè)內(nèi)共識(shí)，那么為何還出現(xiàn)“越過剩”，“越新建”的格局呢？這位負(fù)責(zé)人告訴記者，“得資源者得天下”，拼到底最后拼的還是資源，如果沒有資源就會(huì)處處受制于人，企業(yè)就會(huì)失去競(jìng)爭(zhēng)的資本。近幾年，幾大鋁廠巨頭瘋狂地?fù)屬弴鴥?nèi)鋁土資源，有的一些大財(cái)團(tuán)甚至遠(yuǎn)赴印尼斐濟(jì)購買鋁土礦，為的是“搶”奪鋁土礦資源。反而一些小鋁廠特別是沒有氧化鋁的企業(yè)很快就會(huì)被淘汰下來，一些規(guī)模小，產(chǎn)業(yè)鏈條不完善的企業(yè)根本沒有能力支撐。”
據(jù)了解，新疆2011年電解鋁產(chǎn)量為29.41萬噸，已同比大幅增加345.92%，而在2012年1-4月份，新疆的電解鋁產(chǎn)量又升至17.92噸，再次同比上漲176.06%。
因資源豐實(shí)，電解鋁產(chǎn)業(yè)正在新疆發(fā)生著天翻地覆的變化，正成為電解鋁投資的新熱土。
《2011年上半年電解鋁行業(yè)運(yùn)行情況》報(bào)告顯示，產(chǎn)能向西部地區(qū)無序轉(zhuǎn)移嚴(yán)重，電解鋁向青海、新疆、內(nèi)蒙古等轉(zhuǎn)移態(tài)勢(shì)尤為顯著，但缺乏規(guī)劃和管理，中東部地區(qū)產(chǎn)能退出機(jī)制不健全，缺乏監(jiān)督，這進(jìn)一步加劇了國內(nèi)電解鋁產(chǎn)能過剩。
中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)副秘書長王華俊曾在公開場(chǎng)合表示，去年電解鋁行業(yè)產(chǎn)能利用率已不足70%，產(chǎn)能過剩已經(jīng)非常嚴(yán)重。目前西部電解鋁建設(shè)速度過熱已經(jīng)引起行業(yè)警惕，我們也通過報(bào)告等形式多次上書“力諫”產(chǎn)能的無序擴(kuò)張。
對(duì)于電解鋁產(chǎn)能過剩“痼疾”，如何控制“病情加重”，生意社分析師范艷霞在接受《中國產(chǎn)經(jīng)新聞》記者電話采訪時(shí)認(rèn)為，電解鋁產(chǎn)能過剩也是歷史遺留問題，去年工信部等部門發(fā)布的遏制產(chǎn)能和重復(fù)建設(shè)通知以來，一些中小電解鋁企業(yè)在電價(jià)上漲、原材料以及政策打壓下，也會(huì)逐步面臨淘汰。一些骨干企業(yè)則可以通過資源整合，提高產(chǎn)業(yè)集中度，形成合理完善的產(chǎn)業(yè)鏈，實(shí)現(xiàn)規(guī)?；s化，這樣可以穩(wěn)定市場(chǎng)，還能起到一個(gè)龍頭帶頭的作用。
“另外一個(gè)要從源頭鋁土礦進(jìn)行控制和通過出口可以消耗一部分產(chǎn)能。”范艷霞說。
